2016年10月27日，由全国城投公司协作联络会、中国城市投资网联合社会科学文献出版社共同主办的《城投蓝皮书：中国城投行业发展报告（2016）》发布会在京举行。

　　城投蓝皮书是专注于中国城市建设领域和城建投融资平台（简称“城投公司”）发展研究的行业性年度权威报告，也是研究分析中国城市建设和城镇化发展过程中政府在城市建设投融资等活动开展方面的情况以及城投公司运营状况和质量的综合性报告。

　　蓝皮书指出，回顾行业发展历程不难发现，地方政府关于城建的资金缺口是无限的，而城投公司的融资能力是有限的，再加上城投公司作为一般国有企业往往由政府全资组建，承担了政府融资职能，从事政府公益性项目建设，政企不分问题难以避免。从我国“十一五”和“十二五”城镇化建设发展实际情况来看，地方政府在开展城建投融资工作时，普遍渠道狭窄、手段不多、规范性欠缺、活力不足，其中一个非常重要的原因是政府职能的错位与越位导致市场配置资源的决定性作用未得到充分发挥。当前赋予地方政府发债权相当于给地方政府建立一条规范的、低成本的融资渠道，有利于地方政府职能转换和促进城投公司转型升级。所以规范政府投融资行为，进一步理顺城投公司与地方政府的关系，是城投公司转型改制成功的关键。

　　由于城投公司业务具有特殊性，大多数公司缺乏稳定的收益，主要依靠政府补贴勉强支付银行利息，不具备独立偿债能力，财务风险较大。且很多公司所投资的项目尚处于建设期，“十三五”期间还需大规模资金投入。总的来说，业内大部分城投公司基本处于“依靠政府财政和融资维持平衡”“借新账还旧账”的状态，财务风险显著高于普通国企。未来城投公司只有通过理清政企关系、规范地方政府投融资行为、完善企业内部治理机制，才能真正成为独立的市场主体。

　　在过去主要接受政府融资指令的情况下，城投公司自身可持续发展的诉求难以得到政府重视。大部分城投公司受制于地方政府的强势干预，往往以完成行政性指令为企业主要目标，同时政府对城投公司的考核也以指令性任务完成情况为标准。虽然当前已有很多城投公司中高层人员开始摆脱政府公务身份，但考虑到城投公司的人力资源情况，尤其是企业中高层领导通常来源于政府部门或相关事业单位，“等、靠、要”的思维方式僵化，政企不分导致的市场化经营思维僵化问题，是未来城投公司转型需要解决的第一个问题。

　　改革不可能一帆风顺，原体制机制产生的阻碍作用会持续发酵，不断腐蚀城投公司和地方政府的改革意志。但是可以预见未来我国将建立健全全面规范、公开透明的预算管理制度。《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发〔2014〕45号）对政府行为的边界做了严格的限定，从2015年开始，地方政府的投融资行为已被严格规范，城投公司也要做出相应的调整，像城投公司与政府这种政企不分的状态已不可持续，新的关系亟须建立。

　　在政府与城投公司的关系问题上，会逐渐做到一个平衡、两个转变。一是实现政府主导和市场化运作的平衡。即一方面，要实现政府职能的延伸，成为引领区域经济发展和推动城市建设的平台；另一方面，要保障城投公司的持续经营和健康发展，为社会、客户、股东和员工创造较大的价值。二是从政府任务型向任务与效益并重转变，从被动向主动转变。以市场化经营实现更好地服务政府，做到关注市场效益与关注政府任务并重，城投公司追求效益是为了更好地完成政府任务，提高运作水平和市场适应能力。同时，由政府指令型投资向市场要素配置型投资转变，在投资环节，发挥企业的自主性，发挥市场在资源配置中的主导作用，对优良资产和潜力项目加大自主投资力度，并为它们提供稳定的现金流。

　　（参见《城投蓝皮书：中国城投行业发展报告（2016）》p18-19，社会科学文献出版社2016年11月）