2007年北京市宏观警情指数自上半年一路上行进入绿灯区域上限后，第三季度再度向上攀升，截至九月底已突破绿灯区域上限，步入趋热的黄灯区域，全市宏观经济运行警情指数达到自2002年以来的最高峰值（见图1），经济运行总体呈现较快增长态势。

图1 北京市宏观警情指数

一 2007年北京市宏观经济景气分析

（一）2007年北京市宏观经济运行呈现较快增长态势，达到了近年来的景气高峰

1～3季度综合反映宏观经济运行情况的一致合成指数连续向上攀升，已达到自2002年以来的最高峰值，三季度北京市宏观经济处于景气高峰期。与此同时，反映未来经济走势的先行指数继续缓步回落，2007年底全市宏观经济运行可能出现高位趋缓之势。具体分析数据，1～3季度一致合成指数达到104.9，较上年同期提高0.9，比上半年提高0.3，创2002年以来的新高。先行合成指数1～3季度为101.5，较上年同期回落0.3，与上半年保持一致，其回落态势在持续两个季度后，逐步趋于平稳。由先行合成指数领先一致合成指数2～4个季度的规律及先行指数缓步回落并渐趋平稳态势来看，北京市宏观经济已达到此轮景气周期的顶峰，2007年底运行态势有望高位趋缓。

图2 合成指数

（二）2007年北京市宏观经济虽然趋热，但仍不存在过热情况

根据1～3季度反映当前和未来宏观经济运行冷热状况的一致扩散指数和先行扩散指数继续靠近50线运行，但始终未突破50线的走势来看，北京市当前宏观经济运行虽未出现过热态势，但已出现趋热状况。具体数据显示，1～3季度一致扩散指数为55，先行扩散指数为61，从先行扩散指数不断靠近50线，但仍未达到50线的运行态势来看（见图3），2007年底北京市宏观经济运行有可能继续保持趋热态势，但不会出现过热状况。

图3 扩散指数

（三）宏观经济运行总体步入黄灯区域，个别指标呈现过热和趋热状态

景气信号灯（见图4）显示，当前北京市宏观经济运行已驶入黄灯趋热范围内，主要指标中近乎半数呈现出过热和趋热状态。其中，城镇居民可支配收入、工业综合效益、用电量呈现过热态势，一般财政预算收入呈现趋热状态，在以上指标的共同作用下，北京市宏观经济运行首次出现了自2002年以来的趋热态势。

图4 景气信号灯

（四）全年主要指标景气分析

1.GDP增速较快

北京市GDP在经过2006年下半年至2007年一季度的增速放缓后，2007年二季度开始上行，季节调整后全市三季度GDP（见图5）较上年同期增长12.5%，同比提高0.3个百分点，较上半年提高0.4个百分点，处于黄灯区域下部，增速较快。2007年北京市在国家宏观调控的大背景下，虽然房地产投资、地区出口上半年均呈现不同程度的回落，但在强劲的消费增长带动下，上半年GDP仍旧保持了较快的增长势头。三季度伴随两限房、保障性住房建设的启动，房地产投资开始回升，同时，新车、金银珠宝热销等因素推动消费增长继续保持旺盛活力。在以上需求推动下，全市经济增长步伐较快。预计四季度，在国际及国内宏观经济发展环境保持平稳的情况下，以上需求将继续带动经济保持较快增长，初步预测，全年经济增长有望保持在12.5%左右。

图5 GDP增长率（季节调整后）

2.工业增加值增速放缓

季节调整后（见图6），1～9月北京市的工业增加值同比增长13.9%，增幅回落1.4个百分点，处于绿灯区域下部。2007年北京市工业增加值增速放缓原因主要来自以下几方面：一是程控交换机、显示器、微型电子计算机等生产大幅下滑影响全市通信设备、计算机及其他电子设备制造业增速大幅回落。二是轿车生产连续下滑影响交通运输设备制造业增速大幅回落。三是高耗能、高污染行业继续调整压缩，相关的黑色金属冶炼及压延加工业、化学原材料及化学制品制造业等工业增加值增速明显回落。考虑以上三因素短期内不会发生大的改变，仍将延续前三个季度以来对全市工业增加值增长产生的影响，预计全年北京市规模以上工业增加值增长在14%左右。

图6 工业增加值增长率（季节调整后）

3.全社会固定资产投资稳定增长

季节调整后（见图7），1～9月北京市全社会固定资产投资增长17.2%，同比回落6.2个百分点，增速放缓，在绿灯下部运行。2007年上半年在国家宏观调控的影响下，北京市房地产开发投资增幅回落较大，由此影响全市全社会固