一 2008年动荡的国际金融

从2006年春季开始，美国“次贷危机”逐步显现，到2007年8月已席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。这场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴，致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。受此影响，动荡的国际金融形势自2008年初以来进一步加剧，在全球范围内有以下表现。

美国遭遇“百年一遇”的金融危机。5家投资银行仅剩2家，雷曼兄弟公司申请破产保护。

越南爆发经济金融危机。高达25.2%的通货膨胀、持续扩大的贸易逆差和财政赤字、过多的外债规模，使这个国家的货币体系暴露在巨大的风险中，股市暴跌、汇市走低、楼市跳水。

阿根廷金融危机。统计数据显示，从2007年下半年到2008年第一季度，阿根廷外汇市场美元净需求超过108亿美元，由于事先准备不足，阿根廷部分银行2008年春曾出现美元库存不足的情况，加剧了民众的抢购美元风潮，阿根廷货币比索对美元汇率一度跌至2003年1月以来最低水平，至此，阿根廷央行不得不动用大量外汇储备以满足市场需求。

日本内阁倒台威胁经济改革进度。日本首相福田康夫请辞后，2008年9月22日麻生太郎接任首相，麻生上台威胁到日本经济改革的进度。

泰国政局不稳动摇外资信心。泰国方面，曼谷进入紧急状态后，泰铢汇价即时下跌，一度报34.52泰铢兑1美元，为2007年8月23日以来低位，泰国央行多次介入外汇市场以支撑泰铢。

韩国股汇齐挫引发金融恐慌。韩国金融危机忧虑扩散，股市及韩国汇率分别创下17个月及4年新低，2008年初至8月累计下跌逾16%，8月创下1997年亚洲金融风暴以来的最大跌幅7%，成为亚洲货币表现最差的一员。

俄罗斯股市暴跌。2008年9月17日，俄罗斯股市遭遇逾10年来最大单日下跌，跌幅高达20%，因石油价格暴跌以及货币市场困境引发了股票抛售狂潮，俄罗斯股市因暴跌紧急停牌，MICEX和RTS两家交易所临时停止当天的股票、债券和基金交易至少5个小时，俄罗斯政府和央行紧急推出一项700亿美元的紧急救助计划，以防止俄罗斯股市继续暴跌。

印度经济也出现了一些异常现象，增势减弱、物价上涨。

二 动荡的国际金融背景下的中国金融

人民币升值，生产成本持续上升，股市的暴跌、房市的持续疲弱，国际热钱大量流入等，对中国经济金融稳定均形成较大的压力。

（一）汇市

2008年初以来，人民币对美元汇率不断上升，中间价已于9月23日创历史新高，此后直到11月30日期间在6.82～6.86区间波动，人民币过快升值，削弱了中国丰富的廉价劳动力在国际竞争中所具有的比较优势，而且人民币汇率走强，国内原材料价格上涨，导致中国企业和供货商在国外的多起家具、玩具、五金机械类破产案，中国企业近千亿美元遭拖欠，而且中国的美元储备将随着人民币的升值在不断缩水（见表1）。

表1 2008年人民币/美元汇率走势

图1 2007年10月至2008年11月股市走势

（二）股市

沪指从2007年的高点6124点下跌到2008年10月28日的最低点1664点，历时一年，截至2008年11月28日收盘1871点，跌幅近70%（见图1），本轮牛市百元股票由12只缩水为仅剩贵州茅台一只。中国船舶，曾经的两市最高价股，股价最高达到300元，11月28日收盘价仅为37.16元，没有经过送股或配股，几乎被打了九折。辽宁本地股东北电气、金城股份、金杯汽车和ST松辽都一度跌破2元而加入1元股阵营。A股市场的融资功能正在减弱（见表2）。

表2 本轮牛市百元股现状

三 2008年辽宁金融运行状况

（一）贷款、存款情况

截至2008年9月末，辽宁省金融机构本外币各项贷款余额12095亿元，比同期增长11.9%，增幅比8月同期低0.2个百分点，比2007年同期低4.8个百分点，2008年新增1332亿元，同比少增22亿元；截至10月末，辽宁省金融机构本外币各项贷款余额12122亿元，比同期增长12.5%，增幅比9月同期高0.6个百分点，比2007年同期低3.6个百分点，10月份当月新增贷款27亿元；截至11月末，辽宁省金融机构本外币各项贷款余额12363亿元，比同期增长13.8%，增幅比10月同期高1.3个百分点，与2007年末持平，11月份当月新增贷款241亿元（见图2）。

图2 本外币各项贷款

截至2008年9月末，辽宁省金融机构本外币各项存款余额17988亿元，比同期增长16.2%，增幅比8月同期低0.8个百分点，年初以来的快速增长势头趋缓，2008年新增本外币各项存款2308亿元，