一 理论基础及概念界定

1.产权概念及其内涵

目前，经济学界对产权（Property Rights）的定义还没有形成完全统一的看法。^[1]较有代表性的说法是A.Alchain提出的，“产权是一种通过社会强制而实现的对某种经济物品的多种用途进行选择的权利”。^[2]一般认为，产权是财产所有权和与之相关的其他诸种经济权利的总称，包括所有权及其衍生的占有权、使用权、收益权和处置权等权利。中共十六届三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中提出：“产权是所有制的核心和主要内容，包括物权、债权、股权和知识产权等各类财产权”。

按照拥有权利的经济行为主体的不同，产权可以分为公共产权、国有产权和私人产权三类。当产权权利界定给一个共同体，在共同体内的每一个成员便都有权分享这些权利，并且排除了共同体内以外的成员对共同体内的任何成员行使这些权利的干扰，那么产权就表现为公共产权，集体产权就是公共产权的一种；当把产权所包含的各种权利界定给国家，然后再按照可接受的政治程序来决定谁可以使用或不能使用这些权利，产权就表现为国有产权；当产权归属的主体是私人，并且对所有产权权利的行使完全由私人决策，产权就表现为私人产权。

作为所有制的核心和主要内容，产权具有以下几个方面的基本属性：一是独立性，产权主体拥有自主运用产权的权利；二是排他性，产权受法律保护不可侵犯；三是收益性，产权能给权利所有者带来净收益；四是可分性，产权所包含的一组权利可以分割组合使用；五是流动性，产权主体可以通过产权流动、重组，获取产权收益最大化。对产权的排他性占有和对产权的自由转让权是衡量所有者是否拥有完全产权的重要标志，流动性是产权最本质的特征之一。

2.产权交易理论及其理论动机

产权交易是一定的产权主体对作为商品的产权客体的买卖活动。^[3]进一步说，企业产权交易就是在市场经济条件下，各经济主体之间发生的企业生产要素以及附着在生产要素上的财产权利的有偿转让行为。在现代市场经济和现代产权制度下，经济主体不仅将作为产权载体的产品和生产要素作为交易对象，而且将各种形式的企业产权直接作为交易对象。企业产权包括实物形态的物权和证券形态的股权，因此企业产权交易也包括物权交易和股权交易。产权交易成功与否受制于两个条件：一是要有明晰的产权界定；二是要有进行交易的场所——产权交易市场。

3.产权交易市场及其功能

产权交易市场有狭义和广义两种，狭义的产权交易市场是指社会主义市场经济条件下，各类企业作为独立的产权主体从事以产权有偿转让为内容的交易场所。包括现在的产权交易所（中心）资产调剂市场、承包市场或租赁市场等。这种定义的产权交易市场包括有形场所、市场运行规则、市场服务等内容。广义的产权交易市场涵盖的范围更广泛，反映的经济关系更深刻。从广义而言，产权交易市场是指交换产权的场所、领域和交换关系的总和，它也是经济体制改革和经济发展过程中围绕产权这一特殊商品的交易行为而形成的特殊的经济关系。产权交易市场体现着国民经济的重要比例关系，反映产业结构和资产存量的调整演变，有形的产权交易市场是我国现阶段产权交易市场的主要特征。^[4]建立有形的产权交易市场，目的在于使产权交易“集中、公开、公正、规范”地进行。产权交易市场除了能保证产权交易集中、公开、公正、规范地进行外，还具有以下功能。

（1）信息积聚功能。所谓信息积聚功能，是指产权交易市场能提供所有产权交易的信息，沟通买卖双方。市场可以公开价格和其他相关信息，使交易者通过市场建立固定的联络渠道，使具有交易意愿的买卖双方或潜在的买卖双方通过恰当的形式相遇。

（2）价格发掘功能。所谓价格发掘功能，是指产权交易市场可以形成价格规范。通过市场的建立而进行有组织的交易，发现相关价格的成本大大降低。同时，交易市场也减少了“议价成本”。市场为交易的达成建立了程序和惯例，使当事人更容易发现什么样的买卖可以成交。一旦交易信息公开后，可以约束交易双方的议价幅度并使价格趋于平均水平。所以，产权交易市场能为潜在的交易者对交易价格做出合理的预期，以减少交易费用、促进交易双方顺利达到双方满意的交易价格。