资本品交易有一大难题：产权的处置仅仅是所有权的流转，而不是长期信用乘数意义上的融资。广州以所有权托管为切入点，实施了事实上的跨时交易，从而使融资因子孕育在产权处置环节中。具备融资功能是我国产权市场交易的一大创新。

一 广州产权交易所历史背景

1.广交所成立

广州在培育和发展有形要素市场特别是企业产权交易市场方面，早在十多年前就进行了大胆探索和实践。1989年，广州市组建了“广州企业产权交易人才服务公司”，1994年，又组建了股份制的广州联合交易股份有限公司及所属的“广州产权交易服务中心”。1999年6月，广州市根据省政府《关于加快广州、深圳市发展和规范产权交易市场的建议》精神，再次对产权交易机构的管理体制、职能和业务范围进行了调整，重新组建了广州产权交易所（以下简称“广交所”）。

2.广交所的发展历程

成立以来，广交所坚持走专业化、市场化道路，准确定位于“为实体经济服务”，不断创新商业模式、交易品种和交易方式，取得了良好的社会效益和经济效益，并迅速跻身全国少数几个交投活跃的专业市场行列。九年来，广交所累计完成各类企业产权交易及服务项目5000多宗，交易资产价值总额2400多亿元，较好地配合了区域经济结构调整工作，同时，引入市场竞争机制，使国家和各类出让主体实现资产增值80多亿元；直接上缴税金1065万元，累计上缴财政国有资产收益9325万元，小汽车号牌拍卖收益13826万元，各项经济指标较好。广交所交易规模一直位居全国前列，其中，撮合成交率（95%）、市场化程度（98%）、人均经济效益三项指标均居第一位。在交易风险控制方面，九年来，广交所累计成交项目的争议率不到0.2%，2007年至今实现100%无争议。

广交所的成绩得到了国家、省、市有关部门的认可。2000年4月22日，原中共中央政治局常委、中纪委书记尉健行同志专门听取了广州产权交易市场建设情况的汇报，肯定了通过建立有形市场促进国企改革和加强反腐倡廉的做法。2003年9月，广交所被广东省政府正式确定为重点建设和完善的三大交易机构之一。2002年7月24日，中央政治局委员、广东省委书记李长春同志亲临广交所视察，希望广交所办成我国南方有影响、有信誉的产权交易中心，建立永不落幕的招商会。2005年2月，广交所被广东省国资委确认为省属国有企业产权进场交易机构。2006年，广交所被推荐为全国产权交易协会发起人单位之一，是11家发起人单位中唯一的省会城市产权交易机构，充分体现了国务院国资委对广交所取得成绩的肯定以及业内同行对广交所的信任和支持。2007年12月，广交所被广州市监察局选定为全市22个行政效能监测点之一。2008年4月2日，广东省省长黄华华、广州市委书记朱小丹、广州市市长张广宁等省、市领导亲临广交所，充分肯定了广交所为区域产业结构和所有制结构调整所做出的贡献。2008年4月18日，中共中央政治局委员、广东省委书记汪洋一行到广交所进行专题调研，寄语广交所要进一步解放思想，继续做好广交所品牌文章。2008年9月，广州市委、市政府《关于加快发展现代服务业的决定》（穗字［2008］12号）再次指出，依托广州产权交易所建设国家级区域性产权交易中心，打造金融市场高端交易平台。

二 广州产权交易所的现状

成立至今，广交所初步形成了与省会中心城市经济发展和区域内经济规模相适应的、规范、高效、流转顺畅的企业产权交易服务平台和市场网络，在有效促进产权合理流动和区域经济结构调整的同时积极为创建和谐社会服务，充分体现了市场在优化资源配置、企业投融资、维护社会稳定方面的作用，为建立区域性资本市场体系进行了积极有益的实践，并在华南地区企业并购、资产重组及经济结构调整中日益发挥着重要作用。

（一）2007年广州产权市场发展情况

2007年，作为华南地区最重要的要素市场之一的广州产权交易市场及时把握住管理体制调整的有利时机，解放思想，开拓创新，搭建招商引资平台，努力拓展企业托管、投资策划及拟上市公司辅业剥离产权交易业务，推进政府公共资源处置商业模式，引入首席经济学家制度，积极调整业务结构，提高专业服务质量，各项指标均创历史以来最高水平。2007年共完成各类产权交易项目1862宗，总成交额346.74亿元，涉及企业资产总额598.93亿元，对比上年度分别增长12%、16%、23%。