一 前言

2009年在国际金融危机蔓延至实体经济的严峻形势和国内经济周期性调整、经济与社会发展面临重大挑战的特定背景下，党和政府明确提出把保持经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，果断出台了“四万亿投资计划”和“十大产业振兴规划”等一揽子经济刺激政策，及时扭转了自2008年下半年以来经济过快下滑的颓势，在较短时间内稳定了各方面的信心，经济回升的速度超出了市场预期，经济结构和发展方式转变也出现了一些积极变化，全国经济总体上保持了增长速度较快，结构有所改善的良好态势。

然而，国际金融危机对世界经济的影响是极其深远的，中国已经深度参与经济全球化的进程，其经济运行难以独善其身。国际金融危机的冲击使我国经济发展中的某些固有矛盾不断暴露并逐步凸显，尤其像上海这样的外向型国际大都市，经济发展所遭受的外部冲击更大。2009年上海成为全国经济增长速度减速最快、增长最慢的地区之一。因此，2010年上海如何应对国际金融危机，积极转变经济发展方式、调整经济结构和提升经济增长质量和效益将成为未来上海经济能否走出困境、开始复苏、进入良性健康循环的关键。

目前，保持上海宏观经济增长的决定因素是什么？这是本文研究的关键，也是积极转变经济发展方式、调整经济结构和提升经济增长质量和效益的重要依据。因为，只有控制好这些决定因素，才能确保上海宏观经济在稳定发展的基础上实现今后较长一段时期内积极转变经济发展方式、调整经济结构和提升经济增长质量和效益的目标。

为此，我们从两方面入手进行了分析研究。

（一）上海经济增长的主要因素——产业的视角

本文从产业的角度切入，考察了决定经济增长的相关因素：工业增加值的增长率、建筑业增加值的增长率、房产服务业增加值的增长率和金融业增加值的增长率。下面，我们利用相关分析和回归模型等手段，从各个细化产业的角度解释上海的经济增长。

首先，我们考察各产业因素的增长率与经济增长率的相关关系。

从表1中可以看出，与经济增长率高度相关的是工业增加值的增长率，达到76%，其次是金融业和房地产业，它们分别达到了59%和60%。相比之下，建筑业和其他三产业的增长率与经济增长率的关系较弱，第一产业的增长率与经济增长率基本不相关。

表1 运用1978～2008年样本数据计算的相关系数表（1992～2008年）

从回归分析的结论表2中可见，若以拟合优度作为评判标准的话，工业增加值的增长率对于GDP的增长率拟合得最好。金融、房地产业增加值的增长率对于GDP增长率的拟合次之。而建筑业、第一产业及金融、房地产业外其他三产的增加值对GDP增长率的拟合较差。

表2 经济增长率对各产业变量增长率因素回归的结论（被解释变量：GDP的增长率）

以工业变量为基础，通过逐步加入其他产业变量，我们建立模型对于GDP的增长率进行回归分析，结果如表3所示。

表3 逐步加入其他产业变量后所建模型对于GDP增长率回归分析的结果

工业、金融业、房地产业三个增加值的增长率对于GDP增长率的解释力已经达到90%。而其他产业变量的加入，对于GDP增长率解释力的提高并不明显。从模型中可以看出，工业、金融业、房地产业增加值的增长率对于GDP增长率起到相当重要的作用。通过模型中各产业变量对于GDP增长率的不同试验发现：工业、金融业、房产业增加值的增长率对于经济增长率相当敏感。因此，它们对于经济增长处于什么状态、能否实现既定的目标至关重要，尤其是工业在经济增长中的作用非常重要。第一产业的增长率对于经济增长率的提高的作用有限。

（二）上海经济增长的主要因素——需求的视角

本文还从需求角度切入，考察了决定经济增长的相关因素：投资、消费与商品与服务净流出。我们将决定经济增长的需求因素进行细化，考虑了以下几个因素：居民消费的增长率、政府消费的增长率；基本建设投资的增长率、房地产投资的增长率和除此二项投资外其他投资的增长率、货物服务净流出的增长率对经济增长率的作用。

从模型的角度来看，在决定经济增长的以上几个因素中，居民消费及基本建设投资的增长率对于经济增长至关重要。表4是我们运用经济增长率（GDP的增长率）对以上各因素分别进行回归分析的结果。

表4 GDP增长率对于各决定因素的增长率分别进行回归的结果

从表