前言

2011年上半年台湾经济虽然受日本大地震与欧盟等国债务影响，而致上下震荡，但根据“主计处”8月发布之最新资料，2011年上半年台湾经济成长率达5.58%，其中第1、2季经济成长率分别为6.16%、5.02%，都在5%整数关卡之上。尤其内外需求对经济成长之贡献相当，经济呈现内外皆温的格局。台湾经济表现在上年经济成长达两位数字，比较基期偏高之情况下，不但较身受债务危机之欧美各国为佳，甚至优于韩、新加坡、马、泰、菲、巴西、俄等国，仅较中国大陆、印度尼西亚、印度略逊，排名居前段。

惟因欧美债务问题迟迟未决，二次衰退疑虑始终笼罩，致使国际经济前景黯淡并转趋阴霾，各主要机构纷纷调降主要经济体以及全球经济成长率，如全球共识预测（GI）于9月发布之2011年有关美国与欧元区之经济成长率预测值分别为1.5%以及1.6%，较6月发布的预测值，分别向下修正1个以及0.3个百分点。

随着国际经济转趋悲观，台湾经济也呈现反转迹象。“经建会”于9月底发布之8月份景气概况，灯号由连续5个月绿灯转为黄蓝灯，并且领先、同时指标持续下跌，当前台湾景气已经趋缓。虽然台湾消费面、金融面、生产面仍温和成长，但贸易面指标已显著转成疲弱，如海关出口值由黄蓝灯转为蓝灯。机械及电机设备进口变动率的灯号持续为蓝灯，为景气对策信号9项组成中惟二的蓝灯。虽然8月份之台湾工业生产依然呈现成长3.88%，但较上半年动辄两位数字的成长已趋和缓。至于8月外销订单金额为367.1亿美元，年增率已由上月之11.12%降为5.26%，是2010年来首次出现个位数成长。

视为落后指标的劳动市场指标，也随景气展望悲观而出现反转。如8月份失业率为4.45%，失业人数再度攀上50.2万人，虽然或有季节因素影响，惟大学及以上学历劳工的失业率仍高达5.47%。诸多外商与外资企业因国际经济复苏蹒跚而致调整人力运用之失业潮，可能在所难免。

虽然各项指标渐趋疲弱，但厂商投资与经营概况仍然维持正向。如根据“投审会”资料，2011年8月核准侨外投资金额3.28亿美元，较上年同期大幅成长138.12%，且1～8月累计年增率也达两位数为13.04%。而公司新设家数（1～8月年增率为7.13%，惟资本额年增率为-4.5%）、工厂新登记家数（1～8月年增率为15.35%）及工厂歇业家数（1～8月年增率为-8.26%）表现各异。正值此经济前景未明时期，创业规模仅略减，或许说明危机即是转机，对未来的经营环境仍有信心与期待。

而随着台湾“总统”大选以及“立委”选举期间的到来，有关政经情势与各项政经社福政策等的推出，都可能影响台湾未来的经济走势。以下将进一步呈现台湾总体经济面相的现况观察与可能走势，作为经济预测与结果分析的讨论基础。

一 台湾总体经济情势

（一）国际贸易成长趋缓

2011年第3季商品出口规模785.26亿美元，较上年同期成长11.6%，仍达两位数字；但8、9月之年增率已略降至个位数字。进口总值707.74亿美元，年增率为10.4%；进出口相抵，2011年第3季贸易出超77.52亿美元，较上年同期成长25.10%，幅度仍在1/4以上。

就出口货品结构方面，累计1～9月，前十大出口货品除光学器材较上年同期减少0.9%外，其他货品均显著成长，其中以信息与通信产品出口成长58.4%、机械成长28.2%、化学品成长20.3%、基本金属及其制品成长19.8%最为突出。

在进口结构方面，累计1～9月农工原料进口1664.7亿美元，增幅以矿产品增25.8%，化学品增24.3%，基本金属及其制品增16.4%等较大。2011年第3季资本设备进口则较上年同期减少14.42%；9月资本设备进口仅29.2亿美元，是自2010年3月以来，首次低于30亿美元，较上年同月减少24.7%，其中机械进口17.1亿美元，较上年同月减少8.0亿美元，此一景况对于台湾投资确为不利警讯。

至于出口国家及地区，累计1～9月中国大陆（含香港地区）占台湾商品输出比重为40.6%，仍占四成以上之份额；至于成长表现则以对美、韩分别成长20.2%及20.6%为高。至于进口商品来源，仍以日本、中国大陆（含港、澳地区）为主，2011年1～9月占总进口比重为18.6%、16.2%。

受到全球景气趋缓及台塑六轻工安事故厂区停工之影响，台湾进出口贸易总额已经连续2个月下滑。事实上全球共识预测（GI）也于日前发布之世界经济概观中下修全球商品贸易预测值，其中出口成长率由6月之19.7%下修为19%，修正0.9个百分点。其中发达国家由18.5%降至16.8%，减少1.7个百分点；新兴市场则由22.2%增至