一 2007～2008年国内经济走势分析

（一）第10轮经济周期波动的新特点

2007年，中国GDP增长率达11.4%，成为第10轮经济周期上升阶段的第8年（见图1）。第10轮经济周期是从2000年开始的。1999年是上一轮（第9轮）经济周期的谷底年份，经济增长率为7.6%。2000年、2001年、2002年这三年，经济增长率分别回升到8.4%、8.3%和9.1%，从而进入新一轮经济周期。2003～2007年的五年，经济增长率分别为10%、10.1%、10.4%、11.1%和11.4%。这五年，年均增长10.6%。

图1 中国经济增长率波动曲线（1990～2007年）

新中国成立以来，从1953年起开始大规模的工业化建设，到2007年，GDP增长率的波动共经历了10个周期。与前9轮经济周期相比，从2000年开始的本轮经济周期呈现出一个新特点：在中国以往历次经济周期中，上升阶段一般只有短短的一、二年，而本轮经济周期的上升阶段到现在已持续8年，即从2000～2007年中国经济已连续8年在8%～11%左右的区间内平稳较快地运行。这表明，中国经济周期波动出现了新的波动形态，或者说出现了良性大变形，即经济周期波动的上升阶段大大延长，经济在上升通道内持续平稳地高位运行。这在新中国成立以来的经济周期波动史上是从未有过的。

（二）2007年物价走势出现新情况

2007年，中国居民消费价格上涨4.8%。这是自1997年后，11年来的最高点。从物价结构上看，影响这一轮CPI上涨的直接原因是2007年年中猪肉价格的上涨。2007年6月，猪肉等食品所带动的CPI上涨开始超过4%（见图2）；8～12月，CPI上涨均超过6%。总的看，这一轮物价上涨，原因是多方面的，既有总量原因，也有结构性原因；既有国内因素，也有国际影响；既有需求拉动因素，也有成本推动影响，还有市场预期因素等，是综合因素影响的结果。

图2 中国居民消费价格上涨率（1996～2007年及2007年1～12月）

（三）“双防”的提出

2007年12月初，中央经济工作会议提出“双防”：2008年，要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。

当前中国经济运行中一些长期积累的突出矛盾和问题还没有得到根本解决，同时，又出现了一些值得注意的新情况、新问题。经济增长由偏快转为过热的趋势尚未缓解，价格上涨压力加大。经济波动的历史规律告诉我们：大起大落的要害是大起。如果经济过热，就要大调整；大调整就要大下岗，出现经济的大波动。同时，物价上涨关系到千家万户。

“双防”之下的宏观调控政策。实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。财政政策和货币政策是宏观调控的两大政策工具。20世纪90年代初以来，宏观调控政策取向已有四次转变。

第一次，从1993年下半年开始，针对当时经济运行中出现的严重过热情况，采取了适度从紧的财政政策和适度从紧的货币政策，简称“双紧”政策。由此，使我国经济运行在1996年成功地实现了“软着陆”，有效地治理了严重的通货膨胀。

第二次，从1998年开始，为了应对1997年爆发的亚洲金融危机的冲击，以及克服国内需求不足问题，宏观调控政策转换了方向，适度从紧的财政政策转向放松性、扩张性的积极财政政策，适度从紧的货币政策转向松紧适度的稳健货币政策，简称为“一松一稳”的政策搭配。积极的财政政策有利于扩大总需求，促进经济增长，防止下滑。稳健的货币政策既保证了对经济发展的必要支持，又防止了盲目放松银根，有利于防范金融风险；既抑制了通货紧缩，又防止了通货膨胀卷土重来。这样的政策搭配，在进入21世纪之时，推动我国经济进入了新一轮经济周期的上升阶段。

第三次，从2005年开始，针对当时固定资产投资规模已经很大，社会资金增加较多，积极的财政政策转向了松紧适度的稳健财政政策；货币政策继续实行松紧适度的稳健货币政策，简称“双稳健”政策。由此，使我国经济保持了平稳较快增长。

第四次，2007年12月初，中央经济工作会议提出“双防”：2008年，要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。在“双防”任务下，继续实行稳健的财政政策，而稳健的货币政策则转向从紧的货币政策，简称为“一稳一紧”的政策搭配。

（四）“科学把握宏观调控的节奏和力度”的提出

2007年12月中央经济工作会议刚刚结束的时候，普遍预期2008年宏观调控政策的紧缩力度会比较大。但进入