更多>>
课题组动态
更多>>
皮书作者
您现在所在的位置：首页
| 出版时间：2009年01月 |
本文对2008年我国宏观经济增长形势进行分析，指出出口减速是上半年GDP增长速度高位回落的主要原因，而人民币升值、欧美经济放缓则是导致我国出口减速的主要原因。同时对2009年我国宏观经济增长前景进行了分析与预测，指出我国仍须特别关注当前国际金融危机的演变与欧美经济的走势以及它们对中国经济的负面影响；在国内方面，须特别警惕房地产市场低迷给中国经济带来的影响。2009年我国面临国际金融危机、欧美经济继续下滑将给我国出口带来巨大压力；固定资产投资继续高速增长压力较大；人均收入增加缓慢，消费继续加速增长潜力有限等相关不利因素。本文最后提出放缓人民币升值步伐，树立科学的经济发展观，逐步有序推进积极的财政政策，坚持并强化以内需为主的长期发展战略等相关建议。
This article analyzes the macroeconomic growth situation in 2008 and points out that the export deceleration is the top cause for the sharp decline of the GDP growth rate in the first half year，and RMP appreciation and economic slowdown of the Europe and America account for China’s export deceleration. It also analyzes and forecasts China’s macroeconomic growth in 2009，pointing out that special attention should be paid to the international financial crisis evolution and the European and American economic tendency and their negative impacts to China’s economy. At home，we should be particularly watchful with the influence of depressing real estate market to Chinese economy. China will be confronted with huge pressure on export from the global financial crisis and continual decline of the European and American economy in 2009. It is under pretty large pressure to keep the high-speed growth of investments in fixed assets：furthermore，there are negative factors like decelerated increase of per capita income and limited potential for accelerated growth of consumption. The final part of this article are some advice including slowing down RMB appreciation，erecting scientific outlook on economic development，gradually implementing the positive fiscal policy，holding to and intensifying the long-run development strategy that gives priority to the domestic demand.
一 2008年中国宏观经济增长形势
（一）出口减速是上半年GDP增长速度高位回落的主要原因
自1999年以来，我国宏观经济一直在不断加速增长，GDP增长率逐年增加，2007年达到11.9%，为近10多年以来的最高增速。但进入2008年以来，经济开始减速，上半年GDP增长率仅为10.4%，回落幅度较大。
从拉动经济增长的“三驾马车”来看，固定资产投资保持高位稳定增长，消费呈加速增长态势，只有出口增速出现明显下滑。2008年1～8月，城镇固定资产投资总额累计增长27.4%，高出上年同期0.7个百分点；社会消费品零售总额累计增长21.9%，高出上年同期6.2个百分点[1]；出口累计增长22.45%，低于上年同期5.2个百分点（见图1）。可见，出口增速下降是我国年初以来经济增长速度快速下滑的主要原因。
图1 中国投资、消费、出口增长状况（2001年1月至2008年8月）
（二）人民币升值、欧美经济放缓是导致我国出口减速的主要原因
按照贸易方式划分，一般贸易、进料加工贸易、来料加工装配贸易等贸易方式是我国出口的主要方式，据2008年8月份数据，三者分别占出口总额的49.59%、38.54%、7.55%。2008年1～8月，三种贸易方式分别累计增长26.6%、19.5%、2.6%，分别低于上年同期6.4个、1个、22.4个百分点。一般贸易方式、来料加工装配贸易出口下降是我国出口增速大幅下降的主要诱因（见图2）。
图2 2001～2008年中国主要贸易方式增长情况
从出口国家与地区看，2008年1～7月，对亚洲、欧洲、美国等地的出口额，分别占我国出口总额的47%、24%、17.5%，三者分别累计增长22.3%、27.6%、10%，分别比上年同期下降5.5个、8.2个、8个百分点。值得注意的是，2008年年初以来，我国对日本、韩国等亚洲主要出口国的出口增速比上年都有所提高，对亚洲地区的出口增速减少主要来自对香港的转口贸易。我们认为对美欧地区的出口减速是我国出口额增速下降的主要因素（见图3）。
图3 2003～2008年对主要国家与地区的出口增长率变动情况
自从2005年7月21日，我国人民币汇率形成机制改革启动以来，截至2008年9月底，人民币对美元汇率累计升值幅度已超过20%。由图3可见，伴随着人民币相对于美元的升值过程，从2005年年中开始，我国对美国出口增速一直在下降。2007年年末以来，由于美国次级债危机影响范围扩大，美国经济出现下滑，我国对美国出口增长率出现加速下降现象。
相对来说，人民币对欧元一直处于贬值过程中，我国对欧洲的出口一直没有受到大的负面影响，反而有促进作用。但是，人民币汇率于2008年3月到达11.1714元/欧元之后，美元兑欧元有所升值，人民币对欧元也开始升值，与此同时，欧洲经济增长率逐步走低，使得我国对欧洲的出口增速也出现大幅回落。至此，我们认为，人民币币值仍然是影响我国出口的一个重要变量，人民币升值、欧美经济放缓是我国出口减速的主要原因。据此，我们认为，人民币升值、欧美经济放缓也是2008年年初以来我国经济增长放缓的主要原因。
二 2009年我国宏观经济增长前景分析
展望2009年我国宏观经济增长形势，我们认为，仍须特别关注当前国际金融危机的演变与欧美经济的走势以及它们对中国经济的负面影响，在国内方面，须特别警惕房地产市场低迷给中国经济带来的影响。
（一）国际金融危机、欧美经济继续下滑将给我国出口带来巨大压力
自2007年4月美国第二大房贷公司新世纪（New Century）申请破产保护以来，这一场由于房价下跌引起的次级债风波，其影响范围逐渐扩大，愈演愈烈，并正在演变成百年罕见的金融危机。
美国金融市场急剧动荡，第五大投行贝尔斯登首先倒闭，美林集团被收购，紧接着具有158年历史的雷曼兄弟公司宣布破产，高盛和摩根士丹利公司则变身银行控股公司，华尔街五大投资银行全部退出历史舞台。美国第一大保险公司美国国际集团（AIG）则被政府接管。与此同时，2008年年初以来，包括美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行在内的13家银行倒闭。更令人意外的是有美国政府背景、向来被认为是资金避风港的抵押贷款巨头房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）也出现巨额亏损，股价大幅下跌，最终也没逃脱被政府接管的命运。美国信用市场急剧萎缩，流动性极度缺乏，金融机构之间相互不信任，金融市场体系岌岌可危。
在美国金融风暴的冲击下，欧洲同样也不能避免，其金融市场动荡加剧，罗森诺克银行、Bradford & Bingle
