进入新世纪以来，文化产业越来越被世界各国所关注，成为全球经济中不可忽视的朝阳产业。我国文化产业的发展方兴未艾，尤其是在《文化产业振兴规划》出台之后，开始成为新时期拉动经济增长的主要引擎之一。但是，我国文化产业目前仍处于初级发展阶段，在国民经济中的比重只有3%^[1]，与美国超过20%的比重比相差甚远，有着巨大的潜力和发展空间。

文化产业具有其自身特有的属性，相关企业要发展壮大必须依靠大量的融资来支持。但是，就我国实际发展状况而言，目前的投融资制度还相当不完善和不健全，大部分文化企业面临资金约束，影响着整体文化产业的实力提升和健康发展。因此，通过对文化企业融资机制的规划设计，解决制约我国文化企业发展的瓶颈问题，促进我国文化产业健康持续发展显得尤为重要。本文就文化企业融资难的实际，结合我国文化企业融资现状，对我国文化企业融资机制进行优化设计。

一 文化企业融资政策设计的思路

本文从四个角度构建和设计我国的文化企业融资政策体系，具体如图1所示。

首先，本文从加强我国文化企业融资外部环境建设的角度，分析我国文化产业的发展环境，从政策、法律、交易三个角度提出完善文化企业融资环境的政策建议。

其次，本文从资本市场和社会资本两个角度出发，构建资本市场融资平台和社会资本融资平台政策体系。针对资本市场融资平台，将着力点放在股票市场和债券市场两个方面，并重点提出机构投资者在资本市场投融资平台中应发挥的重要作用；针对社会资本融资市场，将重点设计保险市场和担保市场两个方面的政策体系，并重点说明促进民间资本进入文化产业融资平台的政策设计。

最后，本文将单独列出文化产业投资基金政策设计部分。从设立文化产业投资基金的原则、文化产业投资基金的类别以及文化产业投资基金的绩效评估等方面，系统说明文化产业投资基金在整个文化企业融资平台中所应发挥的重要作用。

图1 我国文化产业融资政策体系

本文提出构建文化企业融资政策体系，旨在为文化企业融资创造一个良好的运行环境的前提下，尽可能调动社会各方面的资源，为文化企业的融资拓展渠道、吸引资金，更好更快地促进整个文化产业的创新和发展。

二 加强我国文化企业融资环境建设

文化企业融资环境，是指决定和影响文化企业融资活动的相互联系、相互影响、相互制约的外部因素和状况的组合。文化企业的融资环境是一定时期经济发展水平的综合反映，是决定文化企业投融资发展的基本条件。

总的来说，融资环境可以分为两类：一是硬环境，指自然地理环境、基础设施等物质基础等；二是软环境，主要指软件和非物质条件，包括政治、经济、文化、法律、社会价值体系、民风民俗、情报信息等。因此，融资环境是一个整体有序的、具有动态性、差异性和层次性的高度复杂的系统。

（一）我国文化企业融资环境现状分析

首先，笔者从三个层面对当前文化企业融资环境的现状进行评价，即总目标层、次目标层、具体指标层。设计评价指标体系时，笔者参考目前较为流行的层次分析法和较为成熟的区域投融资环境分析体系构建评价体系^[2]。文化企业融资环境指标系统可分为融资环境次级目标层和具体指标层三个层次。其中次级目标层系统涵盖了文化产业结构、投资潜力、经济发展水平、环境四大子系统，分别从文化产业比重、第三产业比重、文化产业与第三产业的比值等17项统计指标描述和度量我国文化企业的融资环境。

具体目标层的17个统计指标的相关数据可以在《中国统计年鉴》、《中国统计摘要》、《中国区域金融运行报告》及国家统计局网站上获得。为统一比较口径，笔者采用因子分析法对数据进行无量纲化处理。

确定各因素的权重时，可以运用主观赋权法（具体使用AHP，即层次分析法）。计算时首先构造层次结构模型，目标层为文化企业融资环境，准则层为五个子系统，再构造判断矩阵，即成对比较矩阵。这里，笔者采用1～9标示法：1表示两个因素相比，具有同样重要性；3表示两个因素相比，一个因素比另一个因素稍微重要；5表示两个因素相比，一个因素比另一个因素明显重要；7表示两个因素相比，一个因素比另一个因素强烈重要；9表示两个因素相比，一个因素比另一个因素极端重要；2、4、6、8表示两相邻判断的