一 政策背景

深圳证券交易所较早地推动了企业社会责任工作的开展。2006年9月，深交所颁布实施了《上市公司社会责任指引》，是全球第三家发布此类指引的交易所。明确了上市公司社会责任包括上市公司对国家和社会的全面发展、自然环境和资源，以及股东、债权人、职工、客户、消费者、社区等利益相关方所应承担的责任，并倡导上市公司发布自我评估的社会责任报告。

2007年12月14日，深圳证券交易所宣布，推出国内资本市场首只社会责任型指数——泰达环保指数，这项指数将在2008年首个交易日正式开始发布。泰达指数还向国际市场实时发布，为全球资本市场提供一个衡量中国环保企业股价整体走势的标准和了解中国环保产业发展现状和趋势的窗口。

2010年，根据深交所《关于做好上市公司2010年年度报告披露工作的通知》的规定，纳入“深圳100指数”的上市公司应按照深交所《上市公司规范运作指引》等相关规定披露社会责任报告，深交所同时鼓励其他公司披露社会责任报告。

为了规范信息披露，2011年深交所发布《深圳证券交易所上市公司信息披露直通车试点业务指引》，于2011年10月下旬在三个板块的部分上市公司试点信息披露“直通车”制度。与目前事前审核的信息披露方式相比，上市公司通过信息披露“直通车”的方式直接发布公告，披露及时性更高，成本更低，披露能动性进一步增强。

二 样本概况

本次研究主要针对沪深300指数企业。研究样本是选取在深圳证券交易所上市的96家企业。

（一）行业分布

沪深300指数企业，在深交所上市的有96家，主要分布于金属冶炼及压延加工业、医药生物制造业、房地产开发业、机械设备制造业、交通运输设备制造业、证券、基金等其他金融服务业、电子产品及电子元件制造业、酒精及饮料酒生产业、煤炭开采与洗选业这九大行业，如图1所示。

图1 深交所企业的行业分布图（96家）

（二）区域分布

这些企业主要分布在华南、华东、华北这3个地区，其中华南地区的企业最多，有24家企业，华东地区22家，华北地区21家，这3个地区分布的企业总数为67家，占评价企业总数的69.8%。西北地区分布的企业最少，仅为5家，具体如图2所示。

图2 深交所企业的区域分布（96家）

（三）企业规模概况

从营业收入角度来衡量企业的规模，沪深300指数中在深交所上市的96家企业中，只有1家企业的企业规模超过1000亿元，50亿元以下的企业数最多，为37家，占评价企业总数的38.5%。总体来说，沪深300样本企业中在深交所上市的大部分都是中小企业，具体情况如图3所示。

图3 深交所企业的规模分布

三 社会责任报告研究

（一）社会责任报告概况

1.报告篇幅

96家企业中，发布社会责任报告的有81家，但总体的社会责任报告的篇幅并不长，TCL集团股份有限公司的报告页数最长，为74页。企业的平均篇幅为20.7页，51～80页的只有4家，仅占所有企业的4.2%，而社会责任报告20页之内的企业有49家，占到了企业总数的51.04%，篇幅过小，很难披露足够的信息，如图4所示。

图4 深交所企业的CSR报告篇幅

2.行业分布

从行业类公司发布社会责任报告的数量上看，金属冶炼及压延加工业的报告数最多，为10份；其次是房地产开发业、医药生物制造业，均为7份报告。计算机服务业、建筑业以及水的生产和供应业这3个行业中还没有企业发布社会责任报告，具体如图5所示。

图5 分行业的报告数量

3.区域分布

从区域分布上来说，华南地区发布社会责任报告的上市公司最多，为21份；其次为华东地区16份，华北地区15份，西北地区仅发布了5份，如图6所示。

图6 社会责任报告的区域分布

4.规模分布

从企业的规模来看，50亿元以下评价企业数最多，发布的社会责任报告数也最多，为28份，但是有9家没发布，占全部没发布企业数的60%；100亿～500亿元的企业，只有3家未发布企业社会责任报告，具体情况如图7所示。

图7 深交所企业规模的社会责任报告数量

（二）社会责任报告评价结果

在深交所上市并发布企业社会责任报告的有81家企业，一星级的企业就有50家，占发布企业社会责任总企业数的比重为61.73%，二星级有23家企业，四星级以上没有1家企业，具体情况如图8所示。

图8 报告评级结果

从社会责任报告的得分情况来看，没有企业的报告得分超过70分，处于四星级水平；云南铝业股份有限公司、中兴通讯股份有限公司2家企业社会责任报