2008年的全球金融危机中，韩国是亚洲地区中第一个遭受冲击的国家，其经济自1998年以来再度陷入动荡不安的局面。韩国在危机之初一度被称为“亚洲冰岛”，外界对其前景展望也均倾向于悲观。尽管如此，2009年的韩国经济呈回升趋势，成为在OECD成员国中经济恢复最快的国家。这与韩国政府迅速应对危机所采取的措施有着密切关联。

一 韩国应对危机的举措

面对2008年席卷全球的金融危机及国内经济的剧烈动荡，韩国政府采取积极的应对举措，极力减少危机对国内经济的冲击并促进经济回升，具体如下。

（1）稳定金融市场。

全球危机首先冲击的是韩国的金融市场，2008年末韩国的综合股价指数跌幅超过40%，韩元对美元的汇率也暴涨到1259.5韩元，而当时韩国的短期外债却在外汇储备中占高达79%的比重，且当年的经常项目收支也创下了130亿美元的逆差。

实际上，韩国的金融市场一直存在对外依存度较高的隐患。早在2008年7月，韩国国内已开始出现大批外资外逃、经常项目收支赤字、外债增加、外汇储备规模减少等现象，开始兴起“9月危机说”，而9月中旬爆发的全球金融危机使先前的担忧转为现实。曾经历惨重外汇危机的韩国，在外汇储备极为匮乏的情况下开始蔓延对危机的恐慌心理，加剧了金融市场的动荡。

韩国稳定金融市场的举措首先就是通过降息来扩大货币的良性供给。自2008年10月至2009年2月，韩国央行连续6次降息，基准利率从5.25%下调到2%，创历史最低纪录。尽管其他商业银行为确保资金储备而坚持高利率，但韩国央行的大幅降息扩大了资金市场的货币供给，也促使市场利率的逐渐下调，到2009年3月，韩国的市场利率从1月的7.3%下调到6.3%。

其次是股票市场中投入平准基金。2008年11月至2009年3月，韩国证券期货交易所、韩国证券商会、韩国证券预托院共同设立约达3.89亿美元的平准基金，委托国内10家资产管理公司每月从股票市场中购买一定额度的股票及债券，在一定程度上填补外资逃脱所造成的空缺。

再次是以基金方式扩大金融机构的资本金，提高其资金中介功能。2008年12月至2009年末，韩国国有金融机构向债券基金投入的资金达4.1万亿韩元，向银行资本扩充基金投入的资金达4万亿韩元。

最后，韩国各金融机构积极开展结构调整，努力消除自身弊病和隐患。此外，为提高危机应对能力，韩国各金融政策当局加强彼此间的合作，如韩国财政部、金融委、韩国央行、金融监管院等金融政策机构于2009年9月15日共同签署《信息共享及联合监管备忘录》，从政策层面加大稳定金融市场的力度。

（2）保障外汇供给。

韩国经济对外汇依存度较高，即外债比重高、外资在证券市场中集中、外资在市场中自由流动等，这些均使韩国外汇市场对外部环境的变化较为敏感。而韩国外汇储备规模难以保障外资逃离、外债偿还等流通需求的特点使韩国经济更容易遭受全球金融危机的冲击。据统计，2008年底韩国的短期外债规模达1510亿美元，表1为2006～2008年的韩国外债分配，而外汇储备额从2007年底的2622亿美元减少到2008年底的2012亿美元，到2009年3月进一步减少到2000亿美元。因此，保障外汇供给成为韩国政府应对危机的重要任务之一。

表1 2006～2008年韩国外债分配

韩国政府为稳定外汇市场，采取了如下举措。第一，加强与国际社会的合作，如与美国、中国、日本等国家各签订规模达300亿美元的货币交换协定（SWAP），保障国内外汇供给，消除国内对外汇匮乏的恐慌心理。第二，为国内金融机构及企业提供流动外汇。截至2009年1月22日，韩国政府及韩国银行向国内市场提供了550亿美元的流动外汇。第三，向海外发行国债。为确保国内外汇供给，韩国政府于2009年4月向海外发行30亿美元的外平债，即一种以外汇为基准向海外发行的基金债券，提高国内银行的融资能力，这也在一定程度上消除了外界对韩国经济的担忧。韩国外平债的发行引起国际资本的关注，申请金额高达80亿美元，30亿美元的最终额度还是超出计划发行额。第四，改善外汇制度，扩大外汇来源渠道。2009年2月26日，韩国出台有关改善外汇制度的方案，内容包括免除外国人债券利润所得税，促进WGBI（World Government Bond Index，世界政府债券指数）的加入，吸引在外同胞资金，提高国有企业及国内银行的外海融资能力等。这有助于提高国内外汇储备规模和外汇供给。

通过在外汇领域中的一番努力，进