伴随着世界经济复苏，世界贸易也开始回升。一方面，2010年上半年世界经济回暖，贸易融资紧张局面显著改善，从而推动全球贸易快速回升，尤其是一些新兴市场国家的出口得到极大的改善。另一方面，主要发达经济体失业率不断攀升以及国内产业的压力，导致贸易保护主义情绪升温，贸易冲突加剧。本文将着重分析2010年的贸易形势变化，并对2011年世界贸易进行展望。

一 2010年全球贸易开始复苏

伴随全球经济回暖，贸易也呈现快速反弹态势。由于世界经济增长与世界贸易存在稳定的正向关系，世界经济增长尤其是发达国家的经济增长对世界贸易有显著的正面影响（见图1）。虽然，由于金融危机的影响，2009年世界贸易大幅跌至-11%，创下了二战以来的最大跌幅。但由于全球经济增长复苏，2010年世界贸易增长率将大幅回升，可能达到（IMF预测）11.4%，是自1980年以来第二高的增长率（2000年12%）（见表1）。

图1 2000～2011年世界经济增长率与贸易增长率变化趋势

表1 2007～2011年世界贸易增长趋势

（一）发达国家和新兴市场以及发展中国家贸易同步增长

据IMF最新预测，从出口来看，发达国家出口增长率将从2009年-12.4%上升到2010年11%，加快23.4个百分点；而新兴市场和发展中国家从2009年-7.8%增加到2010年11.9%，加快19.7个百分点，与发达国家的出口增速相差不大。但从进口来看，发展中国家进口更加强劲。2010年发达国家进口大幅回升，从2009年增长-12.7%增加到10.1%，而新兴市场和发展中国家进口增长率从2009年-8.2%增至14.3%。这主要是因为新兴市场和发展中国家的经济快速回升，市场需求大幅增加，从而带动进口增加。

（二）全球贸易月度数据显示增速出现放缓迹象

2010年荷兰经济分析局发布的8月份世界贸易监测数据指出，继7月份世界贸易量环比下降1.0%之后，8月份世界贸易量环比小幅上升1.5%。从进口来看，大部分经济体的进口增长迅速，其中，中东欧和拉丁美洲国家的进口增幅最大；从出口来看，三大经济体中只有欧元区的出口增加，而且日本的进口和出口同时大幅下降（见图2）。

图2 2009年3月～2010年8月世界贸易量的环比增长率

此外，从三个月移动平均的增长率变化来看（见图3），8月份的平均增长率仅为1.9%，该指标自2010年1月达到峰值6.3%之后，已连续七个月下降。因此，虽然8月份贸易增速有所回升，但总体看，全球贸易已出现放缓趋势。

图3 2009年6月～2010年8月三个月移动平均的环比增长率

二 2011年全球贸易展望

虽然三个月移动平均增速有放缓的趋势，但全球贸易已经触底并开始进入上升通道。这主要是基于我们对当前国际贸易先行指标变化和2011年决定贸易走势主要因素趋势的判断。

（一）先行指标变化对国际贸易形成支撑

国际航运市场开始回暖。从图4中可以看出，波罗的海干散货指数（BDI）自2010年7月份之后大幅上涨。9月达到2849点，比2008年12月的低点上涨3.4倍，虽然比2008年的历史最高点11612点要低很多，但已经开始平稳上升，尤其是在7月份降到低位1939点之后，连续两个月环比上涨，分别为28%和14%。表明波罗的海干散货指数已经出现持续上涨的态势（见图4）。

图4 2009年1月～2010年9月波罗的海干散货指数变化

大宗商品价格迅速攀升。国际商品价格是影响国际贸易的重要因素，据IMF调查显示，43%的受访者认为商品名义价格下降是造成2009年贸易剧烈下降的主要原因。2010年7月份大宗商品价格一路飙升，总体价格指数上涨了5.5%。预计未来美元将会继续走软以及发达经济体的再一次量化宽松政策将导致国际大宗商品价格继续走强。因此，国际商品价格的回升将带动国际贸易大幅增长。

（二）2011年全球需求的恢复性增长将拉动贸易增长

从最新的国际组织预测来看，虽然对2011年全球经济预测不同，但都一致认为2011年将基本维持2010年的经济增长。其中，2010年10月国际货币基金组织预测，2011年全球经济将增长4.6%，发达国家增长2.2%，发展中国家增长6.4%。因此，恢复的全球需求将会拉动贸易增长回升。但是应该看到的是，虽然全球经济有所恢复，但2010年总需求的复苏也面临一定的风险。第一，全球主权债务风险加大。部分国家主权债务危机还在发展，主要经济体财政赤字率继续攀升，其他一些抵御风险能力较弱的地区可能受到波及。第二，国际金融危机后遗症日趋明显。主要发达国家引发金融危机的一些深层次矛盾，如金融体系制