一 2010年钢铁行业运行分析

1.生产逐步放缓使供需压力得到一定缓解

2010年，受房地产市场调控、节能减排措施以及主要原材料成本上升的影响，钢铁行业生产总体呈现逐步放缓趋势（见图1）。1～9月份，全国生铁、粗钢、钢材产量合计分别为4.5亿、4.7亿和6亿吨，同比分别增长10.1%、12.7%和19%。

从最新的钢铁生产数据来看，9月份全国日产粗钢161.84万吨，环比减少2.84%，连续第五个月环比下降，同最高的4月份粗钢日产水平184.68万吨相比，下降了12.37%；日产生铁152.40万吨，环比下降3.27%；日产钢材（含重复材）216.65万吨，环比下降3.62%。在市场逐渐进入需求旺季的环境下，钢铁产量逐渐压缩，供过于求的不利市场环境得到改善，促使钢材价格企稳回升。

图1 2008年2月～2010年9月我国粗钢和钢材单月产量同比增速

从2010年第二季度以来钢铁行业的总体走势来看，在经过长达5个月的大幅调整后，产能过快扩张的势头得到遏制，第三季度粗钢产量环比下滑8.5%，这是近十年来我国第三季度粗钢产量除2008年第三季度外的第二次下滑，且下滑幅度高于2008年。房地产调控带来的下游需求冲击逐步消化，供过于求的不利态势也相应得到缓解，行业发展趋势总体上更为健康、更具可持续性。

2.利润增速逐步放慢

从全行业利润指标来看，1～8月利润增长势头明显减弱，同比增速比1～5月份明显收窄。1～8月，钢铁行业利润总额累计达到890亿元，同比增长99.7%，而1～5月份利润同比增长30多倍。1～8月份亏损企业数为1622家，相比上年同期减少26.17%，亏损企业亏损总额为135亿元，比上年同期减少46.89%（见表1）。

第二季度以来行业利润环比大幅减少，6～8月共计实现利润229亿元，而3～5月利润总额达到484亿元，减少原因主要有二：一是产量增长受到抑制，受下游需求特别是房地产投资增速下降拖累，加上节能减排执行力度加大，钢铁生产增速下滑较快；二是5月份以来市场上供过于求的被动局面一直延续，钢价比年初下降幅度较大，而2009年同期受经济复苏预期以及房地产市场回暖的影响，钢价呈现快速上升走势，价格高位运行一直延续到2010年1～4月。

表1 2009～2010年黑色金属冶炼及压延加工业利润增长状况

3.价格连续探底后小幅回升

2010年，受供需矛盾加大、库存连续高位的影响，钢价走势较为低迷，除了年初钢价走势较为坚挺外，4～7月份价格持续走低，7月份以后，受淘汰落后产能、市场供需矛盾缓解的影响，钢材市场价格连续小幅回升。截至9月末，CSPI国内钢材综合价格指数为119.43点，比8月末上升2.87点，升幅2.46%，与2009年同期相比，综合价格指数上升了16.78点，升幅16.35%。

从价格回暖的成因来看，供、需、成本三方面均存在支撑钢价反弹的有利因素。一是节能减排力度加大使得钢铁生产主动收缩，各省份的限产限电措施制约了产能的释放，市场供应趋紧；二是宏观政策稳定、流动性较为宽松使得国民经济基本面保持良好，工业生产特别是制造业生产能够保持较快增速，钢铁需求仍有较强支撑；三是钢铁行业的原燃料成本仍处历史高位，原燃料成本同比大幅上涨，企业利润空间受到大幅度压缩，钢价客观上存在反弹要求。

预计第四季度钢材价格的走势将以小幅回升为主。一方面，为保证“十一五”节能减排目标的实现，钢铁行业限产措施不会出现明显松动，市场供给有继续收缩的趋势，供求矛盾将进一步缓解；另一方面，总体经济在第四季度仍将保持较快增长，通用设备制造、交通运输设备制造、家电、通信设备制造等主要下游行业增速有所加快，对钢材需求进一步增加，也将对钢铁价格形成有力支撑。但由于前期钢铁产能过剩矛盾突出，2009年我国为应对金融危机所采取的经济刺激措施逐步退出，基本建设投资增速放缓，房地产投资受调控政策的抑制比较明显，导致钢铁价格上行没有足够动力，小幅上升可能是第四季度钢价运行的主要趋势。

4.外需增长乏力导致出口持续低迷

2010年，受世界钢铁产能过剩、钢价低位运行的影响，我国钢材出口持续低迷。1～9月份，我国出口钢材3394万吨，虽然同比增长116.1%，但与金融危机前的差距仍在2000万吨以上，从近期运行趋势看，9月份钢材出口环比小幅增长，短期内还不具备快速回暖的基础。

第四季度，钢铁行业仍将面临不利的出口形势。一是国际市场需求增长有限，美国制造业扩张速度放缓，9月制造业PMI为54.4，比