由美国次贷危机诱发的世界金融危机，是一场罕见的严重“经济灾难”。这一灾难不仅使欧洲经济蒙受重创，而且还影响到欧洲的政治、社会和外交。世界金融危机之所以对欧洲产生如此深重影响，既是因为资本主义经济难以摆脱周期性经济危机的规律，也是因为受欧洲国家的虚拟经济过度膨胀、金融监管不力，以及与美国紧密的经贸关系等方面问题的影响。为应对世界金融危机，欧洲国家采取了多种措施。概而言之，这些反危机措施成效显著。这也在一定程度上说明，欧盟模式具有很强的生命力和凝聚力。

一 世界金融危机对欧洲的影响

（一）世界金融危机对欧洲经济的影响

1.银行业遭受重创，资产大幅缩水

美国次贷危机升级后，法国巴黎银行和兴业银行、德国IKB工业银行、瑞联银行和冰岛三大银行等欧洲主要银行都蒙受了巨大损失。冰岛三大银行的负债总额超过冰岛国内生产总值的12倍之多，使冰岛面临“国家破产”的困境。英国北岩银行遭到储户挤兑，比利时、荷兰合资的富通集团因濒临破产而被拆分。

世界金融危机使欧洲银行业资产大幅度缩水。2009年6月欧洲中央银行公布的数据显示，2008年欧元区综合性银行大集团的资产减少了1050亿美元。据估计，到2010年底，这些银行的亏损及资产缩水将达6490亿美元^[1]。2009年8月28日欧洲中央银行发表《欧盟银行稳定》报告称，截至2009年7月底，欧洲银行的资产减值累计已超过3594亿美元^[2]。

2.银行利润率下降，不良贷款比率上升

从2007年下半年起，受严重结构性信贷证券损失、交易收入持续下降以及资产不断缩水等不利因素的影响，几乎所有欧洲银行的利润率均大幅度下降，股本回报率（ROE）从2007年的15%变为2008年的-3%^[3]。

信用危机不仅使“有毒”证券缩水，而且还使优质的抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和汽车贷款贬值。此外，可疑贷款和不良贷款比率从2007年的2.1%上升到了2008年底的2.4%^[4]。

3.美元资本短缺压力趋于上升

最近一二十年，由于欧洲银行在全球过度扩张，其债务负担越来越沉重。随着债务期限陆续临近，各大银行在债务市场上不同程度地面临转仓困难。银行对美元的需求激增导致美元缺口高达2万亿美元。英国、德国和瑞士的银行业各存在3000亿美元的缺口，而荷兰银行业则有1500亿美元的缺口。这使美元进一步升值，从而加剧了欧洲银行资本金短缺的压力^[5]。

4.银行业出现重组和国有化新浪潮

为了减少危机给各国银行带来的损失，提高银行竞争力，欧洲银行业出现重组、兼并和国有化的新浪潮。被兼并或国有化的英国银行数量居欧洲之首。自次贷危机爆发至2008年底，英国有4家银行（北岩银行、布拉福德—宾利银行、苏格兰皇家银行和劳埃德银行）被国有化。德国银行受损面较大，因此政府开始重视金融业过度分散问题，并设法对境内数千家金融机构进行整合。西班牙国际银行于2007年收购荷兰银行在巴西的业务之后，在2008年收购了英国联合莱斯特银行^[6]。

5.消费、投资和出口全线下滑，最终使欧洲经济陷入全面衰退

2008年下半年，世界金融危机对欧洲实体经济的冲击开始显现，并呈现愈演愈烈的态势，从而使欧洲经济增长速度出现负增长。欧盟GDP在2008年第二季度和第三季度出现环比负增长（分别为-0.1%和-0.4%）。这说明欧洲经济已经陷入衰退，持续多年的经济复苏就此终结。2008年第四季度和2009年第一季度欧洲经济陷入深度衰退，各项指标趋于恶化^[7]。

首先是拉动经济的三大要素（消费、投资和出口）全线下滑。如2008年12月，欧元区的私人消费和零售业信心指数分别下跌了30%和20%。爱沙尼亚、立陶宛、拉脱维亚、罗马尼亚和爱尔兰的国内消费萎缩情况最严重。从2008年第一季度起，几乎所有欧盟国家固定资本形成总额环比增幅都出现负值。与2008年第一季度相比，2009年第二季度的固定资本形成总额累计降幅高达14%。此外，2008年春季以来，由于企业融资困难以及对未来消费市场的预期持续悲观，非建筑业投资（尤其是制造业中的设备投资）降幅已高达20%。

其次，对外贸易受影响的程度和范围更大。2008年第一季度以来，欧盟货物和服务的进出口额降幅分别达到了17%和16%。2009年1～6月，欧盟27国对美国的贸易顺差从2008年同期的327亿欧元下降到了159亿欧元^[8]。

6.房地产泡沫大面积破碎，建筑业全面滑坡

此前，欧洲房地产业的繁荣局面已持续数十年；