2009年对于意大利经济来说，又是非常艰难的一年。受世界金融危机的影响，意大利实体经济继续受到重创，但银行金融业相对乐观。

一 实体经济遭受重创，金融行业相对乐观

意大利经济从2008年第三季度开始受到世界金融危机的猛烈冲击，第四季度起便陷入严重的衰退之中。按不变价格计算，2008年国内生产总值比2007年下降了1%。

2009年上半年，意大利经济发展环境继续恶化，使其经济的萎缩程度大大超过预期。第一季度环比下降2.6%，同比下降6%^[1]，成为1980年以来同比降幅最大的一个季度。第二季度尽管环比降幅有所缓和，为-0.5%，但同比的降幅仍然高达6个百分点^[2]。根据欧盟委员会2009年9月14日的预测，2009年意大利国内生产总值较上一年呈大幅下降态势，减幅达到5.3%，是近30多年来的最大降幅。其中受到影响较大的是实体经济部门，特别是出口比重较大的工业部门。1～4月，意大利工业生产指数同比下降了21.8%。所有工业行业的生产均出现了不同程度的下降，其中降幅超过30%的行业分别是：冶金及金属制品加工业（33.9%）、交通工具制造业（31.2%）、电动设备及家用非电动设备制造业（30.4%）。同时，意大利工业企业实现的销售收入也继续大幅下降，销售收入指数同比下降22.3%，其中国内销售收入下降20.8%，出口销售收入下降26%。5月份，意大利工业订货指数同比下降5.3%。在这种情况下，意大利政府加大对经济的干预，使财政赤字迅速膨胀，2009年公共财政赤字占国内生产总值的比例预计可达5.3%，超过2008年（2.7%）2.6个百分点。公共债务累计额占国内生产总值的比例退回到了2000年（110.5%）以前的水平，为114.6%，比2008年增加了8.9个百分点。同年，意大利劳动力市场情况堪忧，总体就业水平下降了2.7%，失业率达到7.9%，比上年增加了1.2个百分点。

造成2009年意大利经济严重衰退的原因主要有以下几方面。

第一，外部环境恶化，严重制约了意大利经济的发展。2009年，世界金融危机进一步影响着发达国家的经济增长，特别是制约了美国和欧洲主要国家的需求增长。这对严重依赖外部市场的意大利经济来讲，无疑是个极为沉重的打击。2009年第一季度意大利机床订单与上一年同期相比下降51%，其中，国际市场的订单下降40.4%。其突发性和下降强度出乎所有人的预料^[3]。受外部需求狂降的影响，2009年上半年，意大利对外出口比上一年同期下降了24.2%，其中对欧盟内部市场的出口下降幅度最大，达到26.9%，对欧盟外部市场减少20.2%。全国各地的出口都呈现负增长，特别是由于成品油国际市场价格的巨幅下降，使得以炼油生产为主要经济部门的南部岛屿上半年出口同比下降了近46%。根据意大利官方经济研究与分析研究所2009年7月公布的报告，预计2009年全国出口将比上年下降18.5%，出口对国内市场总值增长的贡献为-1.3%（2008年为0.2%）。

第二，国内需求低迷，企业投资迅速下滑。由于就业情况不佳，2009年意大利家庭消费在2008年减少0.9%的基础上又下降了2.2%。2009年1～4月，由于国内外需求低下，意大利工业企业订货指数持续大幅下降，同比下降31%。其中国内订货下降29.4%，出口订货下降33.8%^[4]。几乎所有工业部门的订货指数都呈现负增长，其中冶金及金属产品制造业、交通工具制造业的订货指数降幅最大，为-39.9%；其次为机械设备制造业（-35%）。国内外市场需求的低迷，迫使意大利许多企业不得不减少投资。第一季度，意大利对工程建筑的投资同比下降8%，企业投资下降12.6%，对机械设备的投资下降14.6%，对交通工具生产的投资下降30%^[5]。第二季度固定资本投资又比第一季度下降2.9%。根据经济研究与分析研究所2009年7月公布的数据，预计2009年全国固定资本投资将比2008年下降11.2%；固定资本投资对经济增长的贡献率为-2.4%，消费贡献率为-1.2%。

第三，意大利经济结构老化，特别是工业结构不尽合理。例如，从总体来讲，工业产品技术含量不够高，国际竞争能力不够强；对外出口地区结构不均衡，对欧美地区依赖程度过高；意大利南北经济发展水平很不平衡，近些年还有扩大趋势，在经济发生危机时，落后地区往往首先遭受打击。这些问题长期制约着意大利经济的发展，在这次世界金融危机面前，意大利经济特别是实体经济更显得脆弱。

在这次世界金融危机中，意大利银行金融业受到的影响相对比较小，情况相对乐观些。根据英国央行发布的双