2008年，日本经济剧烈波动。^[1]

日本经济年初缓慢扩张、年中景气扩张逐渐停滞，年底（第四季度）出现了大幅下滑。日本政府、日本银行在各自的经济形势判断报告中均显示出了这一波动过程（见表1）。

从2006年“次贷问题”开始显露到2008年，本次经济动荡经历了美国“次贷危机”→欧美“流动性危机”→欧美“信用危机”→世界“金融危机”→波及实体经济→世界“经济危机”等几个阶段。

表1 日本内阁府和日本银行对日本经济景气的判断（2008年1月～2009年4月）

对于日本经济来说，2008年也是“不幸”的一年，日本经济本无大的内在问题，但在9月中旬以美国“雷曼兄弟投行破产”事件曝光为分水岭，金融危机开始迅速波及实体经济，世界市场急剧萎缩，之前一直对金融危机“隔岸观火”的日本经济开始被“殃及”。在年初即已开始下降的对美国、欧盟的出口开始大幅度减少，随后，对中国、“亚洲四小龙”、东盟、俄罗斯、印度及巴西等主要经济体的出口也在第四季度开始急剧下降，日本国内进入急速的库存、生产调整，随后引发日本工矿业生产指数、国民所得、失业率、民间设备投资等几乎所有经济指标的全面恶化，2008年第四季度日本经济增速换算年率下降了12.1%，下滑幅度在诸多发达经济体中最大，已经接近了1973年第一次石油危机中日本经济所受冲击。^[2]进入2009年之后，日本经济形势仍然持续大幅恶化，形势严峻。

以下以日本经济大幅度下滑及原因分析为重点，探讨2008年日本经济所受的国际因素的影响。

一 日本国内对其经济景气状况的判断

（一）2008年日本经济出现大幅度下滑

受世界经济危机的影响，2008年日本经济规模已经出现一定程度萎缩。2008年日本名义GDP为507.6万亿日元，与2007年相比下降了1.6%；实际GDP为557.2万亿日元，同比下降了0.6%。

2008年，随着世界经济减速，日本的出口减少，进入第二季度后，日本经济出现下滑趋势，且呈现加速态势，第二季度和第三季度的经济增长率分别为-3.7%和-0.4%。从2008年11月开始，日本出口出现了20%～50%的下降，第四季度经济增长更是下滑高达-12.1%^[3]，下滑幅度远超人们预想，引起各方高度关注。

（二）日本政府、日本银行对日本景气状况判断的变动

日本内阁府和日本银行均会在各自的每月经济形势报告中对当时的日本经济形势做出判断。2008年1月至2009年4月日本内阁府和日本银行对其经济形势判断的变动过程如表1所示。

日本政府和日本银行在对日本景气判断的表述上略有不同，但是，两者在判断上的共同点是：日本经济在2008年8月、9月间出现停滞倾向，在10月、11月停滞迹象更加明显，在12月经济明显恶化。虽然包括日本在内的世界主要经济体都宣布了大规模的经济刺激计划，但进入2009年之后直到4月，日本经济依然持续大幅度恶化，形势越发严峻。

二 日本经济所受国际因素影响

2008年世界金融危机开始波及实体经济，世界市场急剧萎缩，对日本经济犹如“釜底抽薪”，日本经济在第四季度出现大幅度下滑，直到2009年第一季度，数据显示日本经济仍然在持续恶化。下面以日本经济大幅度下滑及原因分析为中心，探讨2008年日本经济所受影响。

（一）世界市场急剧萎缩导致日本经济大幅度下滑

2008年9月中旬的美国“雷曼投行”破产事件是世界金融危机波及实体经济并转化为经济危机的分水岭，以下分别介绍“雷曼投行”破产事件前后日本经济的形势，探讨日本经济所受影响。

1.“雷曼投行”破产事件前后日本经济形势的变动过程

日本经济形势的变动主要有三个特点。

第一，在2008年金融危机波及实体经济之前，日本经济运行尚平稳，基本面良好。

从2002年1月到2007年底，日本经济经过了长达六年的缓慢的经济扩张，经济结构得以调整优化，日本企业在2002～2007年的五年中，收益持续增长。截止到2007年前后，日本的银行系统已经基本解决了长期拖累日本经济的不良债权问题，日本企业也基本解决了“人员过剩、债务过剩、设备投资过剩”等问题，企业的竞争力得以提高。

在本次世界经济危机“初期”的“次贷危机”中日本的金融系统也没有遭受过大的直接损失，基本上都可以在企业的内部消化。

日本经济在2006年的GDP增长率为2.4%，2007年为2.1%，增长率虽略有减少但仍然在正常波动范围内，即使到了2008年第一季度，日本经济的增长率仍然达到了2.5%，显示出日本经济增长平稳，