融资租赁业是集融资与融物、贸易与技术服务于一体的金融产业活动。融资租赁业务兼具融资与融物双重职能，在交易过程中租赁物的所有权和使用权分离，是适合于中小企业的一种有效的融资方式。随着改革开放的发展，融资租赁业作为一个重要的金融市场资源分配方式，在我国开始迅速扩张，尤其是2007年金融租赁公司的出现，使得融资租赁业务规模飞速发展。

一 中国融资租赁业发展概况

自2004年12月起，商务部外资司宣布允许外商独资成立融资租赁公司。与此同时，商务部和国税总局联合批准成立9家内资融资租赁试点公司，2006年5月又再次批准成立了11家试点公司。2007年1月银监会发布了经修订的《融资租赁公司管理办法》，重新允许国内商业银行介入融资租赁，并陆续批准了其管辖的银行成立融资租赁公司，自此融资租赁业在国内迅速发展。截至2011年底，全国在册运营的各类融资租赁公司约286家。其中，金融租赁20家，内资租赁66家，外商租赁约200家，注册资金总计约1022亿元。从租赁业务发展情况来看，到2011年底，全国融资租赁合同余额约9300亿元。其中，融资租赁约3900亿元，内资租赁约3200亿元，外商租赁约2200亿元。

租赁资产规模的急速扩张，是由于融资租赁业引导资金投向实业，有利于金融业与产业相结合，与政府扶持中小企业的愿景及市场融资需求相匹配。企业可以利用现有设备等资产通过融资租赁方式融资，既获得现金流，又降低负债率；民间资金可以通过融资租赁方式投资设备给企业使用，为企业改善资产负债表和持续融资提供优良的渠道。同样的道理，融资租赁还能够为地方政府融资平台降低资产负债率，把民间资金引入基础设施和保障房等公共领域，减轻地方政府的债务负担。由于融资租赁不仅介入企业的融资环节还能够介入经营环节，因此有助于从整体上提高融资效率，有助于化解资本设备生产过剩和产能过剩问题，既为解决金融发展对实体经济“疏远化”问题提供了有效途径，也为国家实施经济和金融的宏观调控提供了新的抓手。

鉴于上述融资租赁业对中国实体经济的促进作用，相关政府部门已经开始重视并支持融资租赁业的发展。2010年6月21日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会发布《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》，明确提出大力发展融资租赁业。2012年2月14日财政部发布通知，对融资租赁公司等金融企业，准予贷款损失准备金在税前扣除。2012年2月29日，中国人民银行、发改委、财政部、水利部、银监会、证监会、保监会等七部门发布《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》，再次提出：“积极发展多种融资产品，大力发展融资租赁服务。”

二 融资租赁业发展面临的关键问题

随着租赁资产规模的快速扩张，融资租赁公司开始普遍出现资金不足的问题。资金是融资租赁公司生存和发展的决定因素和必要条件，其筹措资金能力的大小和资金管理水平的高低，直接关系到融资租赁公司的发展命运。

首先是由于政策限制，融资租赁公司融资渠道有限；其次是因为资本金的约束，资产规模受到制约；此外，融资租赁公司持有的基本都是期限较长的优质资产，但是这些资产租赁期限长，严重缺乏流动性。对于融资租赁公司而言，持有的资产量越大，管理的风险也就越大。

（一）资金困境

中国融资租赁业由于缺少应有的政策法规优惠，使得行业融资渠道狭窄。目前，融资租赁公司的资金来源绝大部分是银行短期贷款（从目前租赁业反馈的情况来看，银行短期贷款占融资租赁公司外部资金来源的90%以上），虽然金融债、点心债等渠道也受到融资租赁公司的重视，但鉴于融资条件、跨境使用的限制，它们为融资租赁公司提供的资金量非常有限。而不同类型的融资租赁公司面临的具体情况又有所不同。

第一，按照国家外管局2005年颁布的第74号文件，外资背景的融资租赁公司允许国外借入外债，如果外方股东资金雄厚，则可能向融资租赁公司拆借资金，但依靠股东输入资金具有很强的不确定性，且会增加股东成本。

第二，非金融牌照的融资租赁公司（商务部管辖下的内资试点租赁公司和外资租赁公司）可以在海外设立公司并在海外融资，但其资金输入国内运用存在很大的障碍，大多只能在境外运作。

第三，具有金融牌照的融资租赁公司（国内按照监管分法，称之为金融租赁