一 2013年宏观经济基本状况

2013年前三季度，中国经济增速再次经历了一个从明显下滑到初步企稳的过程，但总体来讲，前三季度中国经济有惊无险，宏观层面，经济运行初步企稳；微观层面，企业应对能力增强，除了部分行业依然存在严重的产能过剩、局部区域债务风险有所累积外，中国经济的表现仍然较为出色。

1.内生紧缩引致增速下滑，调整充分经济趋于平稳

图3-1 2011年第1季度至2013年第3季度国内生产总值季度同比增速

图3-2 2012年1月至2013年9月全国规模以上工业增加值同比增速

2013年前三个季度，中国国内生产总值（GDP）分别同比增长7.7%、7.5%和7.8%。2012年第4季度以来的经济回稳态势并没有得到维持，而是经历了再次探底的过程，2013年第3季度才有所好转（见图3-1）。从工业增加值来看，2013年3月份和6月份的工业增加值增速均低于9.0%，1～6月累计增速也只有9.3%，低于上年同期1.2个百分点。到8月份和9月份，工业增加值增速又重回10.0%以上（见图3-2）。2013年前两个季度，中国经济增速之所以没有延续2012年第4季度的回升态势，而是再次出现了较大幅度的回落，其主要原因是经济自身的调整没有完全到位，是经济内生性的紧缩导致了增速的下滑，特别是产能过剩和消费减速所产生的传导效应，进一步增加了中国经济复苏的难度。前两个季度，制造业投资同比增速为18.7%，低于上年同期6.1个百分点，成为影响投资增长的主要因素。但是，随着大部分行业的投资开始出现增速下降，整个社会过度生产和投资的迂回也逐渐得到矫正，经济运行的内生性底部也逐渐开始形成。2013年第3季度GDP增速回升到7.8%，特别是8月份和9月份工业增加值增速分别达到10.4%和10.2%，一定程度上反映了经济内生调整已经较为充分，经济运行进一步趋于平稳。

2.需求疲弱抑制通胀升势，食品房租再推物价上行

2013年前三季度居民消费价格指数（CPI）、工业生产者出厂价格指数（PPI）和生产者购进价格指数的涨幅总体较为缓和。前三季度，CPI同比涨幅平均为2.5%，基本维持了2012年下半年以来温和上涨的态势；PPI则同比下跌了2.1%，略高于上年同期的1.5%的跌幅；生产者购进价格指数也基本保持了与PPI同样幅度的变化（见图3-3）。

图3-3 2012～2013年CPI和PPI月同比变化状况

但是，在居民消费价格总体涨幅基本维持相对低位的同时，食品和住房租金等部分居民消费项目价格涨幅却出现了较明显的上升。2013年9月份，食品价格同比上涨了6.1%，特别是牛肉价格同比上涨了21.9%，鲜菜价格上涨了18.9%，鲜果上涨了12.5%，家庭服务及加工维修服务价格上涨了7.9%，住房租金价格上涨了4.4%。尽管物价上涨具有季节天气等偶然因素的作用，但不可否认存在一定的趋势性，这种趋势性主要受需求回升和长期价格结构调整等因素的影响。

3.外部需求恢复缓慢，对外贸易波幅增大

2013年前三个季度全国实现货物贸易进出口总额同比增长7.7%，高于上年同期1.5个百分点；其中，出口增长8.0%，进口增长7.3%，分别高于上年同期0.6个百分点和2.5个百分点。就月度数据而言，1～9月进出口增速总体波动幅度较大，1月份、3月份和4月份增速都超过了10%，1月份甚至达到26.7%，但出口额在6月份和9月份同比都出现了下降，进口额则在2月份、5月份和6月份同比出现了下降。从贸易方式来看，一般贸易的波动幅度相对较小，并从6月份起开始缓慢上升，特别是进口额累计增速回升速度较快，出口额累计增速则稳中略降。包括加工贸易在内的其他贸易方式，无论是进出口总额，还是出口额或进口额，累计增速自3月份开始一直呈持续下降的态势，除了进口额累计增速外，截至9月份，进出口累计增速和出口额累计增速都已经低于一般贸易。前三季度由于进口累计低于出口累计增速，并且出口额又大于进口额，从而贸易顺差继续增长，共计1693.61亿美元，同比增长14.2%，不过增速较上年有所回落（见图3-4）。

图3-4 2012年至2013年9月进出口贸易月度变化状况

2013年中国对外贸易并没有出现明显的好转，其主要原因是全球经济表现仍然较为低迷，外部需求相应受到了严重的抑制。2013年第1、2季度，欧元区GDP同比分别下滑0.8%和0.2%，衰退程度甚至超过了上年同期，这也导致中国与欧盟的贸易额下降了0.8%，对其出口额下降了2.1%。同期，美国GDP分别只增长1.3%和1.6%，其表现远逊于上年第1、2季度，相应中国对美国的出口额增速也由