一 2013年日本经济运行情况

（一）经济复苏加速，消费需求上升

2013年以来，日本经济在安倍经济学刺激下出现加速复苏势头。前两个季度GDP环比折年率分别增长4.1%和3.8%，其增速不仅创2012年第二季度以来最高，而且自2010年第三季度以来首次连续两个季度保持3.5%以上的增长。由于自主性增长迹象增强，日本内阁府在其9月发布的月度经济报告中将对经济现状的评估从“正在缓慢好转”上调为“切实好转”。国际货币基金组织（IMF）、经济合作与发展组织（OECD）等国际组织也分别上调了对2013年日本经济的增长预期。出口和消费是推动日本经济加速复苏的主要动力。其中，受经济信心恢复及股市财富效应影响，前两个季度私人消费环比折年率分别增长3.4%和3%，分别拉动经济增长2.1个和1.8个百分点。

（二）出口增长强劲，贸易逆差持续

除消费外，出口是促成日本经济复苏加速的另一因素。在日本央行激进货币政策引发的日元贬值刺激下，日本出口结束了2012年连续三个季度的负增长，2013年前两个季度环比折年率分别增长16.8%和12.4%，分别拉升GDP增长2.2个和1.7个百分点。但与此同时，由于日本核电站停运导致石油、天然气进口大量增加，出口的改善被进口快速增长抵消，日本贸易逆差局面并未出现明显改观。2013年8月，贸易逆差仍高达9603亿日元，连续14个月出现赤字，并创下30年来最长贸易逆差期。

（三）制造业扩张加快，企业经营改善

得益于出口增长和内需恢复，2013年内日本制造业逐步复苏，制造业采购经理人指数（PMI）在3月重返50的荣枯分界线后继续上升，9月升至52.5，创下2011年2月以来的新高（见图1）。伴随经济环境改善，企业业绩也有所好转。2013年4～9月，全国负债1000万日元以上的企业破产数量降至5505家，较上年同期减少9%，创下1991年以来的新低。企业负债总额减少0.5%，创下1990年以来的新低。负债额达到10亿日元以上的破产企业数量减少6.9%。

图1 2013年1～9月日本制造业PMI走势

（四）通缩局面改变，就业形势好转

在日本央行超宽松货币政策刺激下，日本开始走出持续通缩的泥潭，物价出现温和上涨。2013年6月，剔除生鲜食品价格的核心CPI同比涨幅由负转正，并在之后的4个月中实现持续增长，8～9月核心CPI同比涨幅更保持在0.7%～0.8%的四年高位（见图2）。日本政府在8月的经济报告中称“通缩局面正接近结束”，比7月的“通缩压力正在缓解”更加乐观，是近四年来政府对物价形势的最乐观评价。与此同时，日本经济复苏加快也带动了就业市场改善。2013年1～8月失业率均值为4.075%，远低于2012年平均值，尤其3月以后，制造业加速扩张推动失业率显著下降，7月降至3.8%的新低，为2008年10月以来的最低水平（见图3）。

图2 2013年1～9月日本消费者价格指数较上年同期变动情况

图3 2013年1～8月日本劳动力调查（季节调整值）

然而，也应该看到，经济复苏是不均衡、不完全的。一是从2013年前两个季度的经济表现看，增长率主要由个人消费与日元贬值拉动，2014年4月消费税的提高，将使占GDP近六成的个人消费受抑制，负面影响将波及经济的各个领域。二是消费复苏明显好于投资。这一轮经济复苏多受益于旺盛的消费需求，而民间设备投资仍是拖累内需增长的主因，连续6个季度呈现负增长。三是税负偏低加剧政府债务负担。2013财年，日本税负仅为22.7%，远低于美、英、德、法等国。尽管低税负与超宽松的货币政策保持一致，但是政府收入增长乏力将致使未来几个月日本债务负担进一步加重。

二 安倍经济学政策效果评析

在2013年世界经济复苏整体趋缓的背景下，安倍政府执政以来所采取的财政、货币政策成为推动日本经济复苏明显改观的首要因素。其一系列组合措施也被称为“安倍经济学”，它主要由三个部分组成：一是大胆的货币政策，即超级量化宽松政策；二是扩张性财政政策和大规模公共投资；三是以结构改革和刺激民间投资为中心的经济增长战略。安倍政府试图以这三大主轴为核心，通过宽松的货币政策压低中长期国债收益率，进而刺激私人投资和企业赢利预期，推动资产价格上涨，并以财富效应和通胀预期刺激消费，通过投资和消费联动提振经济增长。相比较而言，经济增长战略是实现安倍经济学政策目标、改善日本经济结构最重要的政策取向。然而，目前来看，安倍经济学尽管在短期内取得了一定的成效，但鉴于日本经