一 外汇储备与外汇储备管理

根据国家外汇管理局公布的数据，2013年前三季度，剔除汇率、价格等非交易价值变动的影响，中国新增国际储备资产3006亿美元，较2012年同期多增2382亿美元；外汇储备增长3017亿美元，较2012年同期多增2377亿美元。其中，2013年一季度国际储备资产增加1570亿美元，外汇储备资产大增1571亿美元，在基金组织的储备头寸减少1亿美元；二季度国际储备资产增加466亿美元，外汇储备资产增加471亿美元，在基金组织的储备头寸减少4亿美元，特别提款权减少1亿美元；根据国际收支平衡表初步数据，三季度国际储备资产增加970亿美元，外汇储备资产增加976亿美元，特别提款权及在基金组织的储备头寸减少5亿美元（见表1）。

表1 2013年前三季度新增国际储备资产

截至2013年三季度末，中国外汇储备余额再创历史新高，达3.66万亿美元，占2012年中国国内生产总值（GDP）的44.1%（如果按照2012年末的汇率折合，2012年中国GDP约为8.3万亿美元），同期中国央行总资产的80%左右成为中国最重要的国际储备资产和国民财富。实际上，中国外汇储备高速增长的时代已经过去，特别是自2010年下半年以来，外汇储备增加额明显下降（见图1）。然而，2013年中国外汇储备增加额出现阶段性大幅回调，其主要原因可归纳为三方面：一是中国经济数据好转，经济企稳转好的迹象比较明显，境外资金流入增加（直接投资净流入407亿美元），转化为外汇储备；二是外汇市场上人民币升值预期增强，境内的外汇持有者将外汇换成人民币的意愿增强；三是中国对外贸易增速虽有所下降，但国际收支经常项目仍保持顺差397亿美元。

图1 2001～2013年上半年外汇储备增加额与余额

长期以来，中国外汇储备在平衡国际收支、提高对外支付能力、稳定本币汇率以及应对国际金融危机冲击等方面发挥了积极作用。然而，过度积累的外汇储备也严重影响着货币政策的独立性，导致冲销成本增加，特别是大量外汇储备投资于美国国债，产生重大的估值效应损失，已成为关系中国经济金融安全的重要战略性命题之一。中国必须彻底改变传统外汇储备管理思路，对外汇储备管理进行重大创新。中国外汇储备管理当局正致力于渐进方式的币种和资产结构多元化，但外汇储备资产分配将受到当前全球经济增长动力不足、国际金融优质资产稀缺以及应对海外投资市场的经验与能力不足等各种因素的限制。

二 外汇管理与政策实施

（一）规范人民币合格境外机构投资者的境内证券投资

为规范人民币合格境外机构投资者（简称RQFII）在境内进行证券投资的行为，促进证券市场发展，保护投资者合法权益，2013年3月19日国家外汇管理局公布《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》（中国证券监督管理委员会、中国人民银行、国家外汇管理局令第90号）。2011年底人民币合格境外机构投资者试点推出后，运作情况良好，对促进人民币国际化、扩大资本市场对外开放、支持国内证券机构拓展境外业务发挥了积极作用。为进一步扩大资本市场开放，支持香港国际金融中心地位，促进香港离岸人民币市场发展，中国证监会与中国人民银行、外管局等有关部门进行了密切协商，决定修改RQFII相关法规，扩大试点。修改主要内容包括扩大试点机构类型、放宽投资范围限制、简化申请文件、便利试点机构的投资运作等。RQFII法规修订后，将根据资本市场对外开放和人民币国际化的需要，不断扩大试点规模，吸引更多境外长期资金，促进资本市场改革开放和稳定发展。

（二）银行执行外汇管理规定情况考核内容及评分标准

根据2012年4月以来的外汇管理规定变化和调整情况，国家外汇管理局制定了《银行执行外汇管理规定情况考核内容及评分标准（2013年）》。2013年3月27日国家外汇管理局通知各分局、外汇管理部转发辖内中心支局、支局、城市商业银行、农村商业银行、外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行以及农村合作金融机构，并依据修订后的考核内容和评分标准，公平、公正地对辖内银行执行外汇管理规定情况开展考核工作。各中资外汇指定银行转发所辖分支机构，依法合规办理各项外汇业务。

（三）外国投资者境内直接投资外汇管理

为促进和方便外国投资者境内直接投资，规范外国投资者境内直接投资外汇管理，2013年5月，国家外汇管理局颁布《外债登记管理办法》、《外