一 全球外国直接投资状况回顾

2011年全球外国直接投资流入量为1.52万亿美元，比上年增长16.5%，这个增长速度高于之前三年的增速（见图1），呈现温和回升的态势。2011年的全球外国直接投资流入量超过了危机前2005～2007年的平均水平（1.42万亿美元），但仍低于2007年（1.97万亿美元）和2008年（1.74万亿美元）的高位值。2011年全球经济增速为3.9%，以美日为代表的发达经济体增长动力仍然不足，欧债危机风险持续存在，多个新兴经济体的经济呈现增速减缓的趋势。在这样的宏观背景下，全球FDI增长受到较大的负面影响，而跨国公司利润增加、发展中国家相对高的经济增长速度等正向因素起到一定的抵消作用^[1]，最终使得FDI实现了温和增长，但复苏速度仍低于全球贸易的复苏。2011年全球FDI流入的存量达到了20.44万亿美元。

图1 全球FDI流入情况

2011年全球外国直接投资流出量为1.69万亿美元，同比增长16.6%，全球FDI流出存量达到了21.2万亿美元。2011年的全球外国直接投资数量大大超过了笔者上年度对FDI的预测。

2011年的全球外国直接投资具有以下特点。

（1）无论是从FDI流入还是流出来看，发达经济体都充当了促进FDI增长的主要力量。2011年流入发达经济体的外国直接投资同比增长21%，远高于全球（16.4%）和发展中经济体（11%）的增长速度，这使得2011年发达经济体占全球FDI比重比上年增加1.8个百分点，达到49.1%，而在之前三年流入发达经济体FDI占全球比重是持续下降的（见图2）。与此同时发展中经济体占全球FDI流入的比重比上年降低2.2个百分点，为44.9%。从外国直接投资的流出来看，发达经济体的增速（25.1%）不仅远胜发展中经济体（-4.1%），也同样高于全球平均水平（16.7%）；发达国家FDI流出占全球比重再次回升，比上年增加了4.8个百分点，达到了73%，而发展中经济体占全球FDI流出的比重则下降了5个百分点。

图2 发达经济体FDI情况

（2）从国家集团占全球FDI比重来看，同样出现了发达经济体占全球FDI比重有所上升的情况。2006～2010年OECD占全球FDI流入的比重从69.4%下降到53.2%，但2011年这个值重新上升到56%；2006～2010年G8所占比重也从44.7%下降到32%，但2011年再次小幅攀升到33.2%。对发展中经济体而言，E11和金砖五国的FDI流入取得了高于平均的增速，E11占全球FDI流入的比重从2006年的18.2%上升到2011年的31.9%，流入FDI数量达到4708亿美元，在整个G20集团中，与G8、欧盟形成“三分天下”的局面。E11中的金砖五国（BRICS）是新兴经济体中FDI流入增长最快的团体，在2011年这五国吸引的FDI流入量达到3882亿美元。由于未来经济增长的不确定性，发达经济体和发展中经济体对FDI吸引力可能发生变化，发展中经济体比重持续上升的趋势可能有所放缓。

在FDI流出方面，发达国家仍然占据绝对的优势，2011年OECD占全球FDI流出比重达到了83%，为1.3万亿美元；G8占全球比重为61%，五年间的变化不大。与2010年相比，2011年E11和BRICS占全球FDI流出的比重都有所下降，数据显示，BIRCS仍然是新兴经济体资本流出的主体。

（3）FDI在不同区域间的分布呈现不平衡的发展态势。在发达经济体中（见图3），流入和流出欧洲的FDI比上年分别增加19%和15%，但与危机前相比，来自和投向欧洲的FDI占发达经济体的比重都显示出下降的趋势；流入北美地区的FDI稳步上升，从2006年占发达经济体总量的30.3%增长为2011年的35.8%，来自北美的FDI同时也有较大幅度的增加，从2006年占发达经济体总量的23.5%上升到34.7%；流入和来自其他发达国家FDI改变了连续两年下降的趋势，分别同比增长34%和8%，其中流入澳大利亚的FDI增长较快，而在FDI流出的快速增长中，日本的贡献最大。

图3 不同国家集团FDI流入占全球比重的情况

从发展中经济体看（见图4），2011年流入和流出非洲的FDI都比上年有所下降，特别是流出量大幅减少50%，仅为35亿美元。历年来亚洲是FDI流入流出数量较大的地区，2011年FDI流入和流出量分别为4232亿美元和2805亿美元，较上年都有温和增长，其中流入南亚与东南亚的FDI增长最为迅速，而对西亚的直接投资降至五年中的最低点；亚洲地区对外直接投资增长的推动力主要来自于东南亚和西亚，东亚的对外直接投资较2010年的最高点有所回调。对拉美地区而言，流入南美的FDI强劲复苏，推动了南美和中美FDI流入的增长，但这个地区的FDI流出则下降17%，为997亿美元；加勒比海地区的FDI流入和流出均小幅下降