发端于美国次级住房抵押贷款市场（Subprime Mortgage Loans）导致的全球金融危机影响之大、范围之广以及持续时间之长堪比1929～1933年的经济大萧条。尽管各国政府都采取了积极干预手段和救助措施，但金融危机的不良影响仍在继续。由此引发了国际金融业界和学术界对危机孕育、爆发、传导和升级等原因的深刻探究和思考，其中对银行业监管制度改革的讨论尤为激烈。部分专家认为银行业监管当局普遍存在对银行机构流动性风险和市场风险严重估计不足，并纵容扭曲的激励机制和道德风险长期存在。要去除这些病灶，需要经历一系列的革命性变革和阵痛。中国银行业在本轮金融危机中虽然受到比较小的冲击，但是并不表明我国的监管制度和银行体系坚不可摧。因此，我们只有居安思危，方能长治久安。

一 国际金融危机下全球监管改革

金融监管失效被认为是本轮全球金融危机的一大诱因，围绕金融危机暴露的金融监管缺陷，美国、英国、欧盟等世界主要经济体均进行了深刻反思，出台了一系列金融监管改革方案，推行了一系列金融监管改革措施。尽管因经济金融形势的差异、遭受危机冲击的破坏程度不同，各国的监管改革方案不尽相同，但重视宏观审慎监管、扩大监管覆盖面、保护金融消费者、加强国际监管协作等监管取向基本得到国际的广泛认同。

1.强化对系统性风险的监管

长期以来，各国的金融监管主要关注的是个体金融机构的风险状况，即崇尚微观审慎监管。而次贷危机恰恰反映了系统性风险的复杂性、多变性和破坏性，引起了人们对以往过于侧重微观审慎监管的反思，更加关注系统性风险、强化宏观审慎监管、坚持宏微观审慎监管并重成为各国金融监管改革的一大主线。

美国2009年6月公布的《金融监管改革——新基础：重建金融监管》（Financial Regulatory Reform：A New Foundation）（以下简称《金融监管改革》）赋权美联储来监管规模较大、关联较深的金融控股公司、大型保险公司等，并通过维持较高的资本充足率、限制高风险投资和高杠杆率等措施，维护金融市场稳定，这意味着美联储成为改革后美国金融监管体系中的系统性风险监管者（SSR）。2009年10月，美国公布了遏制经济系统性风险的里程碑式法案，将赋权新的系统性风险监管委员会、美联储和联邦存款保险公司来监控并解决受困金融控股公司给经济稳定带来的风险。

英国2009年7月公布的《改革金融市场》白皮书提出建立一个由英格兰银行、英国金融服务局和财政部共同组成的新的金融稳定理事会（Council for Financial Stability，CFS），全面负责监控金融业的风险和稳定，该理事会每年定期召开会议，讨论系统性风险的评估并考虑需要采取的行动。与此同时，《改革金融市场》白皮书中还强调通过英国金融服务局的监管执法来降低系统性风险的危害，包括加强对具有系统重要性的大型复杂金融机构的审慎性监管；强化对具有系统重要性的批发金融市场，尤其是证券和衍生品市场的监管；加强市场基础设施建设，以降低金融传染风险，平滑金融系统与实体经济的波动；强化英国金融服务局在监控、评估和缓解由于金融体系中的相互关联所导致的系统性风险方面的职能。

欧盟理事会2009年6月通过了《欧盟金融监管体系改革》，成立了欧盟系统风险委员会（European System ic Risk Board，ERSB）作为宏观监管部门，负责宏观审慎监管，控制系统性风险。欧盟系统风险委员会主要负责监控和评估在宏观经济发展以及整个金融体系发展过程中出现的威胁金融稳定的各种风险，识别并对这些风险进行排序，出现重大风险时发出预警并在必要时向政策制定者提供包括法律方面的各种建议和措施。

2.扩大金融监管范围

次贷危机暴露了一大批游离于金融监管之外的金融机构、金融工具，如“影子银行体系”（The Shadow Banking System），包括对冲基金、私募基金、贷款公司、信用评级公司、债券保险公司等非银行金融机构以及由它们主导的大量表外业务和特别金融工具（SPV）。对影子银行体系的监管缺位是本次全球金融危机爆发的主要推手之一，扩大监管覆盖面成为全球金融监管改革的迫切需求。

美国《金融监管改革》突出强调了全面监管理念，力求弥补原本存在的监管死角。一是更加关注原本主要依靠行业自律的场外市场，强调场内场外的监管全覆盖；二是扩展了金融监管覆盖的机构范围，要求管