城镇化是我国现代化建设的一个必经过程，是当今世界经济社会发展的一个重要标志。改革开放之后，我国城镇化进程不断加快。尤其是21世纪以来，我国城镇化呈现加速趋势，城镇化率从20世纪至今已经提高了超过15个百分点，实现了两亿农村人口向城市的转移。十八大以来，新一届党中央和政府将城镇化定位于“扩大内需的战略性作用”，并被认为是新一届政府推动经济改革的重要方向。国务院总理李克强在多个场合对新型城镇化的阐述更引发了学界的城镇化研究热潮。十八大报告明确提出，推进经济结构战略性调整是加快转变经济发展方式的主攻方向，而李克强总理对中国经济结构转型的思路之一就是新型城镇化，因此新型城镇化将成为未来几年政府工作的重点之一。从河南省来看，自中原经济区规划战略以来，就提出了以新型城镇化引领的三化协调科学发展之路，新型城镇化被提到了河南省发展战略当中的重要位置。

伴随着城镇化率的持续提高，城市规模不断扩大，承载力不断提升。在此过程中，城市各类基础设施建设产生了大量资金需求。新型城镇化推进中需要统筹解决城镇基础设施建设投资增加、公用事业服务保障、为进城农民提供住房保障、为新增城镇人口提供城镇标准的基本公共服务等，需要巨量的资金投入。在这个过程中，地方政府性投融资平台作为地方政府为城市基础建设融资和经营的实体，在城镇化的过程中得到了快速的发展。地方政府性投融资平台的数量、规模和负债都呈现了大幅度的增长，并为新型城镇化的快速推进提供了动力和支持。然而，地方融资平台在其经营中存在着透明度低、多头举债、投融资效率不高等问题，而且由此产生的各种显性隐性债务就会给地方财政带来巨大的压力，并会对商业银行的经营状况乃至整个金融体系带来系统性的风险。地方政府性投融资平台经营和风险问题引起了学术界、政府和社会大众的广泛关注，因此本研究将针对新型城镇化推进过程中地方政府性投融资平台的风险成因和要素展开深入分析，以厘清其经营中的问题，为地方投融资平台的问题和债务治理提供参考借鉴。

一 河南省新型城镇化发展的现状和融资需求

自20世纪90年代中期以来，中国城镇化呈现快速推进的发展趋势，人口城镇化率每年以约1个百分点的速度增长。2002～2012年，我国城镇化率以平均每年1.35个百分点的速度增长，城镇人口平均每年增长2096万人。2012年，中国城镇化率比上年提高1.3个百分点，达到52.57%。2013年又提升了1.16个百分点，达到53.73%。从河南省的情况来看，同样是从20世纪90年代中期开始，城镇化就进入了快速发展的时期，从1996年开始，城镇化率的增长速度连续十余年保持在1个百分点以上，多年都在1.5个百分点以上。2012年，河南省城镇化率达到了42.4%（见图1），2013年预计达到了44.3%。尽管落后于全国平均水平，但差距在逐年缩小。到“十二五”末，河南省城镇化率预计达48%以上。与此同时，河南城镇人口也随之快速增长，从2000年的2201万人到2012年的4473万人。12年间，河南省城镇人口增长了2200万余人，年均增长约180万。

图1 20世纪90年代初以来河南省城镇化率趋势

2008年以来，省委、省政府提出进一步完善中原城市群规划，着力构建以郑州为中心的“一极两圈三层”现代城镇体系，促进全省城市功能互补、向心发展、共同繁荣。2011年，河南省委九次党代会提出，强化新型城镇化引领，统筹城乡发展、推进城乡一体，并将新型农村社区纳入新型城镇化体系当中。要着力增强中心城市辐射带动作用，增强县域城镇承载承接作用，增强新型农村社区战略基点作用，构建城乡一体化发展新格局。近年来，随着河南省经济的快速发展，各级财政收入稳步增长，财政对公共服务保障能力显著增强。同时，河南省金融机构金融资产稳步增长，金融资产供给能力和环境不断改善，金融创新发展势头强劲，为河南省政府主导下的地方融资平台规范建设和融资能力提升创造了条件。

尽管新型城镇化工作的推进有着多方面的助力，但是城市基础建设投融资方面的挑战也同时并存，突出表现在以下三个方面：一是新型城镇化的快速发展将对城镇各项基础设施形成巨大的需求，城镇基础设施建设资金筹措的压力越来越大。按照规划，2015年全省城镇化水平将达到48%左右，也就意味着2013～2015年每年将至少