欧洲经济在2007年继续健康增长，欧盟27国的经济增长率达到2.8%，欧元区15国达到2.6%，这是21世纪以来欧盟经济增长率连续两年高于美日。2008年欧洲经济周期进入增长下降阶段，加之外部经济环境的恶化造成经济增长出现大幅度减速，2008年经济增长率欧盟将降为1.4%，欧元区降至1.2%。欧盟经济持续衰退的局面将会延展至2009年。

经济形势述评

（一）2007年继续健康增长

欧盟经济在2006年的强劲增长后，2007年继续健康增长。根据欧盟公布的统计资料，2007年欧盟经济增长率略降为2.8%，欧元区为2.6%，均连续两年高于潜在增长率；超过美国2.2%和日本2.0%的年增长率，这是21世纪以来欧盟经济增长率连续两年高于美日。欧盟人均国内生产总值增长率达到2.5%，欧元区为2.1%，超过美国的1.2%和日本的2.0%。

由于经济形势良好，就业继续保持快速增长，2007年欧盟就业增长1.7%，创造了近400万个新工作岗位，失业率降至7.1%（欧元区降至7.4%），为15年最低。2007年8月以前，欧元区通货膨胀率低于2%达一年之久，此后由于食品和能源价格激增的结果，通货膨胀率迅速增加，2007年欧盟通货膨胀率升至2.4%，欧元区为2.1%。经济结构调整使得公共财政大幅改善，欧盟平均政府财政赤字占国内生产总值的比例从2006年的1.4%降至2007年的0.9%，欧元区从1.3%降至0.6%，连续四年均下降。欧盟平均公共债务占国内生产总值的比例自2006年开始下降，2007年已经降到60%以下，欧元区在65%左右，这一趋势仍在继续。

2007年投资继续强劲增长，这是欧盟经济得以保持健康增长的主要动力。2007年欧元区固定资本总投资增长4.3%，欧盟增长5.4%（2006年分别为5%和5.6%）。对比1997～2006年间投资平均增长率，欧元区为3.1%，欧盟为3.5%，从经济周期的角度看，这次周期上升期的投资增长率超过以往。设备和建筑业投资均增长很高，欧盟分别为6.1%和3.2%，大大超过1997～2006年的平均值。但是建筑业下半年增长大减，主要是欧元区住宅市场趋冷的反应，尤其是西班牙和爱尔兰。连续两年超过潜在增长率的增长推动资本支出，欧盟的制造业设备利用率从2006年初稳定增长，2007年第二季度达到高峰，此后虽然略降，但全年为84.2%，超过长期平均的81.9%。私人消费方面，德国第一季度的增值税效应导致私人消费的收缩，并对欧元区的家庭消费产生影响。2002～2007年私人消费年均增长率仅为1.4%，大大低于1996～2001年的2.5%，说明这个经济周期的特点是家庭消费疲软，而不仅仅是2007年特有的现象，主要原因是实际工资的低增长造成劳动力收入减少，可支配收入受到抑制。

总体来看，内部需求对国内生产总值增长率的贡献减弱，尤其是欧元区从2006年的2.6%降至2.2%。而尽管欧元升值，净出口的贡献仍从2006年的0.2%升到0.4%。

从增长形势来看，欧盟2007年上半年达到年增长率3%，下半年减缓到2.7%，欧元区从2.8%降到2.4%。增长减缓的因素主要是外部条件的普遍恶化、食品和石油价格的冲击、金融市场的持续动荡和欧元升值的影响。从2003年第三季度开始复苏的本次经济周期上升阶段于2006年达到高峰后，2007年下半年开始进入了周期下降阶段。

欧盟27国中，增长率位于前三甲的国家是斯洛伐克（10.4%）、拉脱维亚（10.3%）、爱沙尼亚（7.1%）；倒数三位的国家为意大利（1.5%）、葡萄牙（1.9%）、法国（1.9%）。在欧元区国家中，增长率最高的是斯洛文尼亚（6.1%）、爱尔兰（5.3%）和卢森堡（5.1%）。

（二）2008年增长大幅减速

由于天气温和，建筑业投资增加，2008年第一季度德国和法国经济表现强劲，推动欧元区经济出现意外反弹。受国内外需求的支撑，德国第一季度增长率达到1.5%（年增长率2.6%），为1996年以来的最大季度增幅；法国受商品制造业产出增长的推动，一季度增长率为0.6%（年增长率2.2%）。欧元区15国国内生产总值第一季度增长0.7%（年增长率为2.2%），明显快于2007年第四季度的0.4%的增速，大大超出经济学界的预期。第一季度的强劲增长超出预期，主要的推动力是投资，尤其是建筑业。设备投资由于高企业利润仍然保持强劲。但是消费依然较弱，主要是由于信贷紧缩和通货膨胀加剧，压缩了家庭可支配收入。

受第一季度经济反弹的鼓舞，欧盟内部对2008年的经济形势保持乐观态度。欧盟委员会的春季经济预测387977指出，由于金融市场的持续动荡、美国经济增长下滑和能源食品价格剧增，造成2008年欧盟经济增长率降至2%，欧元区降