2013年5月29日，中国最大的肉类加工企业和肉类上市公司双汇发展的控股股东双汇国际宣布收购全球规模最大的生猪生产商及猪肉供应商史密斯菲尔德（以下简称SFD）的全部股份，收购金额约为71亿美元（约合人民币437亿元）。这一消息无异于重磅炸弹，使得国内肉制品行业大起波澜，双汇再次成为媒体和行业关注的焦点。那么双汇是如何导演这一幕“蛇吞象”的壮举，双汇的海外收购带给我们哪些启示呢？

一 事件经过

双汇与SFD的业务往来始于2002年。随着接触的日益频繁，2009年，双方产生收购意向。2013年5月29日，双汇国际和史密斯菲尔德宣布双方已经达成并购协议，双汇国际将以71亿美元现金收购史密斯菲尔德已发行的所有股票。9月24日，交易获得了后者的股东批准。在美国国内失业率居高不下、急需外来投资的背景下，作为非敏感的农业领域，加之双汇国际承诺保留史密斯菲尔德管理层和员工，这场历时四个月的收购终获成功。

根据双方协议，双汇国际共出资71亿美元收购史密斯公司全部股份，并承接全部债务。其中47亿美元为股权收购价格，24亿美元为净债务，净债务由双汇国际承担。9月26日，双方正式完成交易，史密斯菲尔德将从交易所退市，成为双汇国际的全资子公司。此次收购，创下中国民营企业在海外收购金额的最高纪录，也是中国企业对全球非自然资源产业的最大一笔收购。作为中美两个世界最大经济体内最大猪肉生产企业的结合，收购完成后，双汇国际将成为全球最大的猪肉生产企业。

二 启示之一：双汇的成功归因于改革开放

双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市。2005年美国高盛收购之前，双汇集团是一家隶属于漯河市人民政府的国有独资公司。双汇抓住开放的机遇，很早就开始与外商合资，走股权多元化、市场多元化的发展道路。双汇集团总资产达200亿元，员工6万多人，年肉类总产量300万吨，形成了以屠宰和肉制品加工业为主，养殖业、饲料业、屠宰业、肉制品加工业、化工包装、彩色印刷、物流配送、商业外贸等行业配套的产业群，是中国最大的肉类加工基地，在2011年国内企业500强排序中居第166位。

双汇能够取得今日的成功，因素很多。但回顾双汇的发展历程，我们可以发现，始终牢牢抓住改革开放的机遇，充分利用境内境外两种资源、两个市场，是双汇能够不断成长壮大为跨国经营的食品加工龙头企业的重要原因。双汇的发展经历了三次大的跨越。

第一次跨越：与香港华懋合资。

作为一个资本密集型和劳动密集型行业，资金短缺是制约双汇集团发展的瓶颈。双汇集团能从一个资不抵债的小型肉联厂发展到今天成为大型屠宰及肉制品加工企业，靠的是不断引进外资、扩大对外开放，促进产业结构升级。双汇集团的前身是漯河市肉类联合加工厂，1984年万隆当选厂长，当时企业年销售收入不足1000万元。1994年1月，漯河肉联厂倾其所有，与香港华懋集团合资，引进外资折合人民币1.27亿元。8月，以漯河肉联厂为核心组建并成立双汇集团。在此后的近十年间，先后有美国、加拿大、意大利、荷兰、澳大利亚、日本、中国的香港和台湾等8个国家和地区的20多家外商参与双汇投资，其中包括美国杜邦、日本丰田、日本火腿等世界500强企业，累计利用外资1亿多美元。通过一系列的引进内外资，形成了以双汇集团为核心，多种经济成分并存的经济联合体，促进了企业跨越式发展。20世纪80年代中期，双汇集团销售收入尚不足1000万元，1990年达到1亿元，1995年达到20亿元，2000年突破60亿元，2003年突破120亿元，2005年突破了200亿元。到2005年12月底，双汇经济联合体共有独立的企业法人72家（其中，与双汇集团有产权关系的25家），总资产60.94亿元，净资产35.89亿元。其中国家股东权益6.16亿元，占17.18%；外资股东（含中国香港、台湾股东）权益11.61亿元，占32.37%；社会公众股东权益7.2亿元，占20.05%；国内其他法人股东权益8.68亿元，占24.20%；国内自然人股东权益1.36亿元，占3.79%；集体权益0.87亿元，占2.41%，公司已经成为一个典型的国有、外资、内资多种经济成分组成的联合体。

第二次跨越：高盛并购。

2006年5月12日，美国高盛集团与双汇集团在北京签署股权转让协议。根据双方达成的股权转让协议，中国香港罗克斯特公司代表高盛集团以20.1亿元的价格，买下漯河市国资委所持有双汇集团100%的