一 广州市经济增长和固定资产投资现状

（一）经济实力显著增强，产业结构不断优化

1996～2012年，广州经济持续快速发展，GDP由1995年的1259.20亿元提高到2012年的13551.21亿元（2012年数据为初步核算数，下同），按可比价计算1996～2012年年均增长（下同）13.1%。其中，第一产业增加值由1995年的73.46亿元增加到2012年的220.72亿元，年均增长4.0%；第二产业增加值由1995年的578.03亿元增加到2012年的4713.16亿元，年均增长13.3%；第三产业增加值由1995年的607.71亿元增加到2012年的8617.33亿元，年均增长13.5%。

随着经济的发展，广州的产业结构也不断优化，呈现第一、第二产业增加值占GDP比重下降，第三产业比重提高的态势。1996年三次产业结构为5.5∶45.8∶48.7，至2012年优化为1.6∶34.8∶63.6，表现为第一、第二产业增加值占GDP比重分别下降3.9个、11.0个百分点，第三产业提高14.9个百分点（见图1）。

图1 1996～2012年广州三次产业增加值占GDP的比重情况

（二）固定资产投资持续上升，三次产业投资比重波动较大

1996～2012年广州固定资产投资持续上升，固定资产投资额由1995年的618.25亿元提高到2012年的3758.39亿元，年均增长11.3%，比GDP增幅低1.8个百分点；其中，房地产开发投资额由1995年的209.11亿元增加到2012年的1370.45亿元，年均增长11.7%。

从趋势看，不同时期广州第二、三产业固定资产投资占总固定资产投资额的比重波动较大。“九五”期间，第二产业投资比重下降，第三产业比重上升：2000年第二产业固定资产投资额占15.3%，比1996年下降10.3个百分点；第三产业固定资产投资额占84.0%，比1996年上升10.9个百分点。“十五”期间，第二产业固定资产投资比重上升，第三产业固定资产投资比重下降：2005年第二产业固定资产投资额占28.8%，比2001年上升14.3个百分点；第三产业固定资产投资额占71.1%，下降14.2个百分点。2005年后，第二产业固定资产投资比重再次下降，第三产业固定资产投资比重再次上升：2012年第二产业固定资产投资额599.87亿元，占16.0%，比2006年下降11.3个百分点；第三产业固定资产投资额3151.33亿元，占83.8%，比2006年上升11.2个百分点。

（三）股份经济、私营经济、集体经济投资比重上升，其他经济类型投资比重下降或持平

股份经济投资额占固定资产投资额的比重由2001年的13.6%上升到2012年的26.8%，提高了13.2个百分点；私营经济投资额占固定资产投资额的比重由2001年的10.3%上升到2012年的12.6%，提高了2.3个百分点；集体经济投资额占固定资产投资额的比重由2001年的3.8%上升到2012年的5.2%，提高了1.4个百分点；其他各类型经济投资额占固定资产投资额的比重则有不同程度的下降或基本持平。例如国有经济投资额所占比重由2001年的45.8%下降到2012年的32.8%，降低了13.0个百分点；港澳台及外商投资额占固定资产投资额的比重由2001年的23.6%下降到2012年的22.0%，降低1.6个百分点。

（四）固定资产投资增速总体低于经济增速

图2 1996～2012年GDP与固定资产投资额增幅变动情况

1996～2012年，无论是GDP还是固定资产投资额都呈增长态势，但固定资产投资额增速低于GDP增速，且波动幅度较大。1996～2012年，GDP增速在10.5%～15.3%，年均增长13.1%；其中“九五”时期平均增速为13.1%，“十五”时期为13.8%，“十一五”时期为13.5%；2001～2012年为13.1%。1996～2012年固定资产投资额增速在2.8%～22.7%，年均增速为9.6%；其中“九五”时期平均增速为7.5%，“十五”时期为9.0%，“十一五”时期为14.4%，2001～2012年为11.3%。可见，除“十一五”时期，受广州承办亚运会影响，固定资产投资平均增速高于GDP平均增速外，其余时期均小于GDP平均增速。

二 固定资产投资对经济增长拉动作用实证分析

按《中国统计年鉴》的分类，1999年后，固定资产投资按经济类型分为国有经济、集体经济、联营经济、股份经济、私营经济、港澳台商和外商经济、其他经济和个体经济8种类型。为探索广州各经济类型固定资产投资与GDP之间的关系，本文利用1999～2012年的相关数据，构建回归模型，根据建模过程和回归模型结果，作如下分析。

（1）目前集体经济、联营经济、个体经济、其他经济类型的固定资产投资额与GDP相关性不大，对广州经济增长影响也不显著。主要原因是上述四种经济类型的固定资产投资额比重小，且历年数据波动较大，增长趋势不明显，因而上述经济类型的固定资产投资对GDP增长的拉动作用不明显。以2012年为