在全球气候变化的背景下，限制温室气体排放、发展低碳经济已成为全球性共识。2009年12月，新一轮的联合国气候变化大会在哥本哈根举行，会议的规模以及各方面对会议的重视和关注，极大地体现出全球对气候变化问题的高度重视，可持续的低碳经济必将是未来世界发展的大势所趋。低碳经济的发展对金融领域提出了新的要求，在此背景下，碳金融成为金融体系应对气候变化的重要创新机制。低碳经济的概念始于2003年英国的能源白皮书《我们未来的能源——创建低碳经济》，此后低碳经济引起国际社会的高度关注，成为学术界的研究热点。

中国处于发展阶段，过去20年高速的发展与能源息息相关，能源是宏观经济增长的重要物质基础，是满足人类基本需要和服务的前提（Munasinghe，2002），中国经济主要依靠资源的粗放式消耗提高其增长率（吴敬琏，2006），能源的利用也是环境压力的主要来源，然而经济增长的过快发展导致高资源消耗率和温室气体的产生。从全球范围来看，温室气体导致全球表面平均温度百年来上升0.74℃（付允，2008），21世纪末较2000年气温将升高3℃，全球50%的生物将面临灭绝，20亿人口面临饥饿，全球GDP将损失5%～20%（Stern，2006）。对于我国而言，根据荷兰环境评估局的报告，我国在2007年排放67.2亿吨二氧化碳，占世界碳排放总量的24.3%，是全球最大碳排放国家^[1]，我国因环境问题所产生的经济损失占全国GDP的3.5%～8.3%（林伯强，2005）。

西部地区作为国家重要的能源基地，对国家战略性新兴产业的发展具有重要意义，相对于东部较发达地区，西部的信贷资金使用效率偏低，我们将对西部12省份碳金融中的信贷支持低碳产业发展的效率进行比较研究。

一 西部地区碳金融的现状及其存在问题

《京都议定书》规定中国在2012年之前不需要承担温室气体减排义务，只参与清洁发展机制（CDM）下的温室气体减排项目开发，但是我国政府已经做出承诺，到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放要比2005年下降40%～50%，节能提高能效的贡献率要达到85%以上。面临巨大的减排压力，构建完善的中国碳金融体系显得非常必要和迫切，而中国银行业作为中国金融市场的主要和重要的金融机构责无旁贷。

碳金融是伴随低碳经济的发展而产生的，世界银行在2006年的碳金融发展报告中将用于购买温室气体减排量的金融资源定义为碳金融；Sonia Labatt等从狭义和广义的角度来界定碳金融，将一切运用市场工具转移环境风险和实现环境目标的碳约束社会中的市场解决方式定义为狭义的碳金融，而将应对气候变化的所有市场化解决方式定义为广义的碳金融。在国内，陈游（2009）将与碳有关的所有金融活动界定为碳金融，也可以叫做碳融资；相比较而言，陈柳钦（2010）对碳金融的概念界定则更为具体，认为碳金融是旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动；在前人研究成果的基础上，王倩等（2010）给碳金融重新定义，认为碳金融是旨在减少温室气体排放及转移碳交易风险的各种金融制度安排和金融交易活动，既包括碳排放权及其衍生品的交易和低碳项目开发的投融资，也包括碳保险、碳基金和其他相关金融中介活动以及碳交易币种的确定等制度安排；同时，王宇、李季（2008）还认为碳金融是金融体系应对气候变化的重要机制创新，碳金融具有四个方面的功能，即减排的成本收益转化功能、能源链转型的资金融通功能、气候风险管理和转移功能、国际贸易投资促进功能。在本报告中我们将以西部12省份为例，研究金融资本中的信贷资本对我国低碳产业的发展状况的影响。具体分析过程如下：

年度由原煤所产生的二氧化碳排放量计算公式为：

co₂/year=T_原煤×δ

co₂/year表示每年由原煤对环境所排放的二氧化碳量。δ表示碳排放系数，表示每万吨原煤对环境所排放的二氧化碳量。

我们用c/G表示碳强度，即单位GDP中的碳量。计算公式为：

c/G=Tco₂/GDP

其中c/G表示碳强度，Tco₂表示每年对环境中所排放的二氧化碳。

CE=Tco₂/Credit

其中CE表示碳效率，即单位信贷货币中所支撑的碳排放量；Credit表示年度货币信贷量。

图1 西部各省份2008～2011年二氧化碳排放总量年均值

如图1所示，内蒙古经济总量在西部12省份中位居前列，2002年以来，内蒙古自治区