一 2011年我国国际收支的基本情况

2011年，全球经济复苏进程明显放慢，全球经济风险和不确定因素增加，尤其是美欧等发达国家主权债务危机持续蔓延深化，国际金融市场出现较大波动。我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国内经济运行总体良好。受内外经济环境影响，我国涉外经济活动较快增长，国际收支规模继续扩大，收支结构继续呈现经常项目、资本项目“双顺差”状况，但经常账户顺差规模下降，资本和金融账户顺差规模出现较大幅度上升，受后者影响，外汇储备增加较多。

2011年上半年，我国国际收支交易总规模为3.2万亿美元，同比增长27%；国际收支交易规模与同期国内生产总值（GDP）之比为103%，较2010年上半年上升3个百分点，较2010年全年上升8个百分点，反映出我国涉外经济活动增速超过国内。国际收支各主要项目交易规模扩大，按国际收支统计口径，上半年货物贸易总额16649亿美元，同比增长26%；服务贸易总额2005亿美元，增长20%；外国在华直接投资流入1226亿美元，增长34%；我国对外直接投资流出262亿美元，增长17%（见表1）。

表1 2011年上半年我国国际收支平衡表

续表

2011年上半年，我国国际收支总顺差（即经常项目、资本和金融项目之和）2717亿美元，较上年同期增长40%。其中，经常项目顺差878亿美元，同比下降13%；资本和金融项目顺差1839亿美元，同比增长98%。虽然我国国际收支失衡现象有所加剧，但与近年来状况不同，2011年顺差增加主要是资本和金融账户顺差大幅增加，而不是经常账户顺差增加导致的。

（一）经常项目顺差继续缩小

2011年，我国经常项目保持顺差，但顺差规模继续缩小，经常项目继续向平衡方向改善。上半年，经常项目顺差878亿美元，与GDP之比为2.8%，较2010年同期下降1.2个百分点，其中货物和服务贸易顺差679亿美元，同比下降12%。上半年经常项目顺差占全部顺差的32.3%，已不是造成国际收支顺差的首要因素。从内部结构看，货物贸易顺差继续下降，服务项目逆差有所扩大，收益项目顺差增长较快。

1.货物贸易规模扩大，进口扩张顺差减少

从外部环境看，2011年以来，国际金融危机开始转为主权债务危机，全球经济运行风险明显加大、经济增速显著放缓。国际货币基金组织（IMF）9月发表的《世界经济展望》预测，2011年全球经济增长预计为4.0%，比上年降低了1.1个百分点，其中发达国家受影响更为明显，预计2011年增速仅为1.6%，比上年下降了1.5个百分点。全球贸易增速也出现大幅下降，2011年全球出口增速预计为6.2%，比上年下降6.1个百分点。外需增速减慢使我国出口空间收窄。与此同时，2011年全球大宗商品价格出现了较大波动，特别是上半年能源、资源类产品价格同比上涨较快，导致我国大宗商品进口呈现出数量变化不大、但进口金额显著增加的情况。

从内部环境看，2011年国内经济运行基本稳定，虽然经济增速有序回落，但与大多数经济体相比，我国仍然保持了较高增速，对进口形成较大需求。长期以来，我国进口以投资品、中间产品、资源类产品为主，近年来在劳动力价格不断上涨的情况下，国内出现了资本替代劳动的情况，即企业增加使用机器设备、减少使用劳动力，加之国家鼓励进口政策的作用以及国内产业结构升级、企业对进口投资品需求扩大，导致进口保持较快增速。在对外政策方面，2011年出于优化贸易结构、改善贸易平衡等考虑，我国对外贸易政策也进行了一些调整，如继续降低部分产品的出口退税率、人民币对美元名义汇率加快升值、鼓励重大技术装备进口等。

受内外部因素影响，2011年我国货物贸易进口增速继续超过出口，顺差继续有所减少。按海关统计口径，2011年前三季度，我国进出口总值26774亿美元，比上年同期增长24.6%，其中出口13923亿美元，同比增长22.7%，进口12852亿美元，同比增长26.7%，贸易顺差为1071亿美元，比上年同期减少135亿美元。第四季度我国货物贸易基本态势不会发生大的变化。预计全年货物贸易将较上年增长21%左右，进出口规模将达到3.7万亿美元左右，由于进口增速更快，货物贸易顺差将达到1590亿美元左右，比上年减少240亿美元左右，这也表明我国货物贸易继续向平衡方向进行调整。

2.服务贸易逆差有所扩大

由于我国服务贸易国际竞争力整体较低，长期以来服务贸易都呈逆差状态，2011年不但这种情况将继续存在，而且逆差规模较上年有所扩大。据外汇管理局统计，