一 2011年新兴经济体经济形势分析

1.新兴经济体继续保持较强的复苏势头，但增速趋缓

自2010年进入加息周期以来，巴西、印度、俄罗斯已经分别连续8次、11次和3次上调基准利率水平，中国也5次加息并12次提高存款准备金率。这些紧缩性货币政策导致新兴市场经济体经济增速放缓，但绝大多数新兴市场经济国家继续保持较快的复苏势头，仍然是促进全球经济复苏的重要动力和源泉。

以中国和印度为代表的亚洲新兴国家继续引领世界经济增长。印度中央统计局公布的数据显示，2011年第二季度印度的国内生产总值同比增长7.7%，增速高于市场预期的7.6%，与一季度的同比增长7.8%相差无几，与上年同期相比也只有一个百分点之差。在中印两国的带动下，其他亚洲新兴市场经济国家均呈现较快的增长速度。

欧洲新兴经济体受欧洲主权债务危机影响较大，增速普遍较低。不过，由于东欧各国采取了不同的发展模式，金融危机爆发后呈现两极分化的趋势。一类是波兰、捷克、斯洛伐克等国，这些国家经常账户赤字较小，经济结构相对合理，2009年经济没有出现衰退，尽管受到欧洲债务危机的影响，仍然保持相对较快的增速。根据波兰中央统计局的数据，2011年第二季度波兰GDP比上年同期增长4.3%，居欧盟国家首位，经济增长动力主要来源于国内需求增长，其中投资比上年同期增长7.8%，消费增长4.3%。二季度，捷克GDP增长2.4%，斯洛伐克为3%。另一类是匈牙利、罗马尼亚、拉脱维亚等国，这些国家外债高企、经常账户赤字严重，金融体系稳定性较低，2010年经济没有复苏，2011年仍低速增长。2011年上半年，罗马尼亚GDP同比实际增长只有1.6%。

由于经历了20世纪90年代金融危机的洗礼，拉美新兴国家经济发展比较稳健，在金融危机和欧美主权债务爆发后表现出较强的韧性。作为拉美国家的领头羊，2011年巴西经济增长仍然超过4%。巴西的发展也在拉动该地区经济增长，巴西正在加大对阿根廷等拉美国家的投资力度，预计2011年巴西、阿根廷双边贸易额将超过400亿美元。

受益于商品价格上涨、贸易正常化、国际资本流入以及国内经济政策，独联体国家出现温和复苏。作为独联体最大国家，俄罗斯2011年全年可实现4%的增长，同2010年持平。同俄罗斯经济密切相关的国家如塔吉克斯坦、亚美尼亚、摩尔多瓦等国也出现快速上涨趋势。石油出口国固定资产投资大幅增加，受此影响，土库曼2011年经济增速将接近10%。

2.就业形势好转

2011年8月，巴西失业率下降到6%，比世界经济繁荣时期的2007年8月下降3.5个百分点，创2002年有该项统计指标以来历史同期最好水平。巴西失业率下降，固然有经济增长因素，但也同政策有关。自卢拉执政以来，巴西以加速经济增长和提高就业为目标制定经济和社会政策，其中一项重要的政策是“第一次就业计划”，该计划主要针对16～24岁、第一次就业的低学历青年人，目前的成绩说明政策实施取得了较好的效果。作为世界第二人口大国，印度工资出现普遍上涨，工资涨幅最大的一年出现在2007年，达15.5%，2009年和2010年工资涨幅分别为6.6%和11.7%，预计2011年接近13%。尽管印度没有详细的就业统计数据，但从工资上涨情况来看，就业状况在明显改善。俄罗斯情况也大致如此，2011年失业率逐月下滑，9月下降到6%，比上年同期下降0.6个百分点。

3.对外贸易依然活跃

2011年新兴经济体对外贸易依然活跃，发展中国家之间的贸易增速也在不断提高。2011～2012财年前五个月（2011年4～8月），印度进出口累计达3239亿美元，同比增长45.8%。其中，累计出口1345亿美元，同比增长54.2%；累计进口1893亿美元，同比增长40%。2011年前8个月，俄罗斯商品出口增长33%，进口增长37.5%，其中8月外贸出口同比增长40.1%，继续保持高速增长趋势。另外，据波兰中央统计局数据显示，今年1～8月波兰进出口贸易总额为1877亿欧元，同比增长也达到15.2%。

2011年，巴西前三季度进口增速同比达到26%，而出口同比增长也达到30%。据巴西发展工业外贸部统计，2011年1～9月巴西与中国双边贸易额577亿美元，同比增长39.3%，其中巴西出口335.7亿美元，进口241.3亿美元，同比分别增长44.8%和32.5%，巴西顺差94.4亿美元。中国现在已经是巴西最大贸易伙伴、第一大出口目的地和第二大进口来源地，这表明南南合作在不断加强。

4.新兴经济体普遍面临通货膨胀压力

2011年，在金砖四国中印度和俄罗斯的通胀率均高达