一 神华集团基本情况

中国神华集团有限责任公司（简称神华集团）是于1995年10月经国务院批准组建的国有独资公司，是中央直管的53户国有重要骨干企业之一，是集煤矿、电力、铁路、港口、煤制油、煤化工一体化开发，跨地区、跨行业、多元化经营的特大型能源企业，是全国最大煤炭企业、全球最大煤炭供应商。截至2008年底，共有全资及控股子（分）公司29家，职工15.9万人，总资产4111亿元。

神华集团拥有累计生产能力为2亿吨的煤矿，拥有总长度1369公里、运转能力为1.28亿吨公里的朔黄、神朔、包神、大准四条自营铁路，拥有年吞吐量1.02亿吨的黄骅港、神华天津自营港口。电力运营装机容量2168万千瓦，2008年发电1132亿千瓦时。煤直接液化示范工程2008年12月30日第一次投料试车取得圆满成功，使我国成为世界上唯一掌握百万吨级煤直接液化关键技术的国家。

2008年神华集团原煤产量2.82亿吨，商品煤销量3.2亿吨，年营业收入1406亿元，利润在中央企业名列前茅；企业经济贡献率连续8年名列行业第一，实现了持续、快速发展，连续10年保持煤炭产销量千万吨级以上增长，安全生产居于世界先进水平，连续10年杜绝了3人以上重大人身伤亡事故，2008年原煤生产百万吨死亡率0.018。

由神华集团独家发起成立的中国神华能源股份有限公司分别于2005年6月、2007年10月在香港、上海成功上市（HK01088、601088）。成为全球煤炭上市公司中市值排名第一和A股市场中的非金融类上市公司市值排名第二的上市公司。

目前，神华集团公司正在认真贯彻十七大和十七届三中全会精神，全面构建本质安全型、质量效益型、科技创新型、资源节约型、和谐发展型的“五型企业”，以科学的战略谋求发展的新高度，以和谐共赢的理念开创发展的新环境，以学习实践科学发展观的成果注入发展的新动力，积极推进科学发展和持续创新，提出了科学发展、再造神华，五年实现经济总量翻番的口号，争取为国民经济和社会发展作出更大贡献。

二 并购重组的动因及目的

神华集团是我国煤炭行业的排头兵，煤炭产量一直居于首位。但是，作为矿业企业，资源的支撑是最为重要的前提，神华的发展也面临着资源的制约。为了将神华集团打造成世界级的能源类综合型企业，必须积极扩大资源储备，调整产业布局，扩大市场份额，而实现这些目的的最佳途径是并购重组。

（一）储备后备资源，谋求长远发展

煤炭产业是一个以煤炭资源占有为可持续发展前提的行业，煤炭资源储备是煤炭企业长期创造价值的基石，谁拥有了充足优质的煤炭资源，谁就具备了发展的基础和竞争力，拥有了主导市场的主动权，抢占了发展的先机。在20多年的发展过程中，神华集团虽然获得了相当数量的煤炭资源，但是由于煤炭主业多年保持快速发展态势，煤电业务和煤制油事业也都呈现蓬勃发展状态，目前拥有的煤炭资源储量还不足以为各项业务健康发展提供坚实的煤炭资源保障。核心矿区神东矿区煤炭资源储备不足，已有的后备资源也遭到了各利益方的瓜分，并且目前所拥有的煤炭资源在资源结构上也存在较大缺口。如不采取措施，进一步获取煤炭资源，扩充能源储备，打造百年名企将成为一句空谈。因此，必须进一步扩大资源储备，为长远的发展打下良好的基础，而通过对现有煤炭企业的并购重组无疑是一种有效的增加资源储备的快捷方式。

（二）调整产业布局，实现综合发展

神华集团近几年积极发展电力、煤制油、铁路、港口等上下游产业，并取得了一定的成效。但是随着这几年我国能源供应的紧张以及煤炭资源战略地位的凸显，在国家政策鼓励下，电力、石油化工和冶金行业的企业纷纷进入煤炭开采加工及运输领域。这些行业的企业资金实力雄厚，进入煤炭行业以后，神华集团一方面面临人才争夺的竞争，另一方面新的煤电一体化、煤油一体化、煤铁一体化等类型的企业将是神华集团潜在的强劲竞争对手。面对这些新的强大对手，神华集团必须要进一步加强产业整合力度，调整产业发展布局，大力发展上下游产业，而并购重组可以大大加快这一进程。

（三）巩固行业地位，扩大市场份额

在我国煤炭行业中，神华集团的产量、市场份额的绝对占有量目前都是最大的，但是，从相对量上看，2008年神华集团产量也只占全国煤炭产量的10%，这说明我国煤炭产业集中度依然不高。神华集团需要继续