北京是我国最高素质的中小高技术企业高度集聚的地区，他们在发展历史、产业规模、技术水平等方面均处于全国前列，所以长期以来，他们为北京乃至全国的改革与发展事业做出了很大贡献。但与之相对应的是，他们的成长又因长期没有一个完整的融资体系与之配合而受到严重约束。为此，近两年，北京市各级政府为解决中小企业的融资问题，不断加大力度出台了一系列政策措施。在现有体制下，这些政策措施为缓解中小企业融资难，搭建中小企业融资平台发挥了重要作用。但是，无论从中小高技术企业融资需求的内在特性看，还是从中小企业融资体系的发展规律看，要从实质上解决北京中小高技术企业的融资问题，还必须对北京现有的金融体系进行改造和完善，以构造一个适应中小高技术企业融资需要的融资体系。

一 北京中小高技术企业的成长特性与发展约束

这些年，北京高技术产业一直保持稳定增长的态势，对北京经济增长的贡献率也随之不断提高。2006年上半年，北京高技术产业取得长足发展，实现增加值250.8亿元，占北京GDP的比重由2004年的6.1%、2005年的7.3%、到2006年上半年的7.1%。以高技术企业集聚的中关村科技园企业为例，其2006年的增长更是扭转了2005年上半年增速回落的态势，2006年前三季度各项经济指标呈良好的增长态势，如总收入4036亿元，增长32.1%、上缴税费131.7亿元、增长26.4%。但是，在北京高技术产业的这种稳步增长态势中，广大中小企业的贡献还较小，占企业总数不到5%的大企业创造的产值占总产值的3/4，比如，在中关村科技园，2006年前三季度，总收入百亿以上的企业有403家，约占园区企业总数的5%，占园区总收入的72.6%，而且这种贡献的集中度还在提高，2006年前三季度较上年同期提高了7.3个百分点。

根据相关数据资料分析，目前，中关村科技园区中小企业的成长具有如下特点。

1.企业平均生存周期不短，动态死亡率不降

统计分析显示，自20世纪90年代中到21世纪初，园区企业的平均寿命约为6年，较中关村科技企业兴起的20世纪80年代末到90年代末的平均寿命7年有所缩短。这种情况与国内国际中小企业生存周期的一般规律相符，如有资料显示，国内民营企业60%的寿命在5年以内，小企业的寿命一般仅为3年，美国62%的企业寿命低于5年，中小企业的寿命低于7年。但是，园区企业在渡过通常3年的高死亡门槛后，同比死亡率虽然下降，却比较缓慢，环比死亡率更是有上升趋势，这种情况与企业成长周期的一般规律有出入。

2.大型企业中民企比重低，中小企业的成材率低

中关村20世纪80年代第一批创办的企业到本世纪初期还存活约200家。分析这些企业的构成可以看到两种情况，一种情况是，资产规模和销售规模均超亿元的大型企业14家，占这批企业的6.5%，他们绝大部分是国有或国有控股，分别属国家航天、医药、铁道、教育等部门，还有一部分是外资企业，民营企业只有联想、用友等两家企业。在这些大型企业中，已经找不到当年名扬四海的中科系、北大系、清华系的企业。

另一种情况是，资产规模和销售额在千万元的中型企业有38家，占这批企业的17.5%，这部分企业资产的平均规模在3000万元，资产规模在百万元以下的有30家，占13.8%，这部分企业的平均资产规模仅为63.9万元。由此可以看到，尽管这些企业已经渡过3年高死亡率期，又经过了十多年的发展，但是整体规模和实力并没有明显增强，有相当部分的企业甚至还处于萎缩状态，如年销售额几十万的企业有80家，平均销售额仅26.4万元，占36.9%。在这部分企业中，就有当年显赫一时的企业。

3.小企业成长中的夭折、早衰现象比较普遍

就企业成长的一般规律而言，企业从种子期到成熟期必须完成一系列“蜕变”，如果企业因为某种原因不能顺利完成这些“蜕变”，其结果是，企业要么很快夭折，要么长期“长不大”。比如，20世纪末到21世纪初，园区企业二、三、四年的平均存活率分别为80.1%、70.1%和62.1%，存活率迅速下降。实际上，从这些企业的实际运营中，我们也可以看到企业早衰或长不大的某些迹象，如企业资金的外部来源闭塞、企业发展完全靠自我积累等。

联想创始人柳传志曾经在哈佛的一次演讲中提到：“当年联想、两通、两海这样一些企业，是在计划经济这个荒漠夹缝中生长起来的，死亡恐怕是正常的，能像联想那样长成参天大树的是少之又少”。应