近年来国家的一系列宏观调控措施，对郑州市经济与社会的发展特别是投资领域产生了一定的影响。2008年以来，郑州固定资产投资虽然保持了平稳较快的增长势头，但增速继续趋缓。1～9月全市固定资产投资完成1229.2亿元，比上年同期增长31.9%，增速比上年同期回落5.7个百分点，比上半年回落2.2个百分点，扣除物价增长因素后实际增长19.2%，为近年来的较低水平，初步判断，2008年郑州市固定资产投资将呈现前快后缓，先扬后抑的运行态势，增速将比上年回落。2009年如何在国家宏观调控进程中按照国家的调整思路有效引导投资，在调控中发展，在发展中顺应调控，是确保郑州市投资稳定增长的关键。

一 当前的宏观经济政策及其走向

2008年下半年，国家宏观调控的中心由“双防”转向“一保一控”。从“遏制经济增长由偏快转为过热”，变化为“防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”，继而又调整为当前的“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”，以保发展、控物价为主要内容的“一保一控”，成为2008年下半年宏观调控的首要任务。国家对宏观调控政策的几次调整，对于当前和今后一段时期经济发展将产生直接影响。

从固定资产投资角度，近期的宏观调控政策有：9月15日，中国人民银行4年来首次决定下调人民币贷款基准利率，与此同时，还下调中小金融机构人民币存款准备金率，个人住房公积金贷款利率也相应下调。10月8日，中国人民银行宣布下调一年期人民币存贷款基准利率，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。央行同时还宣布了我国银行存款准备金率9年来首度下调的决定，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。从2008年11月1日起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。

二 郑州市固定资产投资现状分析

1.固定资产投资规模分析

2003年以来，郑州国民经济持续快速发展，与此同时，郑州市固定资产投资以重点工程建设为龙头，以大项目为支撑，进入一个全面快速增长的时期。2003年全社会固定资产投资完成额为500.4亿元；2004年全市达到650亿元；2005年达到820亿元；2006年突破千亿大关，达到1032亿元；2007年郑州市全社会固定资产投资1367.3亿元，年平均增幅达到33.8%；2008年1～9月，郑州市投资规模进一步扩大，全社会固定资产投资达到1229.2亿元。全市投资成为了拉动经济增长的巨大动力源，产业结构升级的重要手段。

在规模扩张的同时，郑州投资保持了高速增长。2003～2007年的5年以及2008年1～9月的全社会固定资产投资增速分别是46.9%、30%、28.6%、25.8%、32.5%和31.9%，详见表1。

表1 2003年以来郑州市固定资产投资规模、速度

2.投资产业结构分析

2003～2007年的五年中，郑州市累计完成全社会固定资产投资4369.9亿元，其中全社会第一产业累计投资112.8亿元，占全社会投资的比重为2.6%，年均增长18.5%；全社会第二产业累计投资1700.4亿元，占全社会投资的38.9%，年均增长44.9%；全社会第三产业累计投资2556.7亿元，占全社会投资的58.5%，年均增长25.6%。2008年1～9月，郑州市第一产业比重为3.4%，比2007年增加1个百分点，第二产业投资比重为44.8%，比2007年减少0.2个百分点，同时郑州市第三产业投资比重下降的趋势并未得到改变，1～9月，全市第三产业累计完成投资636.9亿元，所占全社会投资的比重为51.8%，比2007年减少0.8个百分点，详见表2。

表2 郑州市投资产业结构比较表

3.投资行业结构分析

从2007年郑州市全社会固定资产投资看，第一产业投资方向为农林牧渔服务业，完成投资33亿元，占全社会投资及第一产业投资的比重分别为2.4%和100%；第二产业投资方向主要为工业，完成投资612.5亿元，占全社会投资及第二产业投资的比重分别为44.8%和99.5%；第三产业投资中比重最大的行业为房地产业，完成投资434.2亿元，占全社会投资及第三产业投资的比重分别为31.7%和60.4%，其次为交通运输、仓储和邮政业，完成投资68.4亿元，占全社会投资及第三产业投资的比重分别为5%和9.5%，水利、环境和公共设施管理业完成投资62.4亿元，占全社会投资及第三产业投资的比重分别为4.6%和8.7%，教育业完成投资37.3亿元，占全社会投资及第三产业投资的比重分别为2.8%和5.2