一 2012年世界经济形势低迷，进入深度调整期

2012年世界总体经济形势低迷，全球金融危机深层次影响继续显现，经济复苏步履蹒跚。欧美等发达经济体因陷债务困局举步维艰，新兴经济体经济增速放缓。发达国家的再工业化酝酿新的工业革命，世界经济进入深度调整期。

（一）世界总体经济形势低迷

2012年的世界经济与往年不同的是，经济增速减缓呈现全球普遍性，无论是发达经济体，还是新兴市场和发展中国家的经济增速都普遍放缓。国际货币基金组织（IMF）2013年1月23日发布的《世界经济展望（WEO）报告》显示，2012年世界经济的增长率只有3.2%，低于2011年的3.9%和2010年的5.0%。发达经济体经济增长率持续下滑，2012年增长率为1.3%，低于2011年的1.6%和2010年的3.0%。其中，美国2012年增长率为2.3%，欧元区17个国家负增长，为-0.4%，日本增长率为2.0%。新兴经济体的增速也放缓，2012年增长率为5.1%，低于2011年1.2个百分点。

欧债危机的恶化对世界经济复苏形成最大威胁。资料显示，到2012年底，西班牙公共债务占其国内生产总值的比重上升到了85.3%，创出历史新高。希腊公共债务占国内生产总值比重（债务率）逼近180%。即便欧债危机被抑制在了一定的安全边际范围内，更大规模的债务“地雷”依然可能随时引爆。据IMF发布的报告，2013年，全球债务总规模预估值将从2012年的57.85万亿美元升至60.27万亿美元，全球整体负债率预估值将从2012年的81.16%上升至81.29%，仍处于80%的国际警戒线上。其中南欧五国、美国以及日本的公共债务水平已大大突破GDP比率100%，发达经济体主权债务危机已成为世界经济首当其冲的风险^[1]。

2012年底，美国白宫和国会虽然通过了“财政悬崖”议案，但风险犹存。预计在两个月的时间窗口内，美国再度面临提高债务上限的问题。债务上限的危机将比跌落“财政悬崖”的后果更为严重，给世界经济复苏注入诸多不确定性。

（二）世界经济进入深度调整期，国际分工格局将会发生变化

金融危机后，以美国为代表的发达国家，加快了“再工业化”的进程，以互联网和制造业相融合、新能源为代表的“第三次工业革命”正在兴起，全球产业结构调整出现新动向。美国先后制定了《重振美国制造业框架》《制造业促进法案》，发布了《先进制造业国家战略计划》，充分展现了美国政府振兴制造业的决心和愿景。英国技术战略委员会成立了高附加值制造技术创新中心，整合研究力量，计划在随后6年内投资1.4亿英镑，以促进英国先进制造业的发展。高效、智能化、网络化、绿色的先进制造技术带来的再工业化，将使定制化和分布式生产成为可能，势必将重塑全球制造业竞争优势，创新能力和劳动力的素质成为最重要的竞争要素。新技术革命和产业变革将使全球制造业的秩序和分工格局发生改变。发达国家制造业凭借先进制造业技术将提高制造业的竞争力，使得发达国家制造业外流的趋势得以逆转；而以劳动力成本低、能耗大和附加值低为特点的新兴经济体制造业优势将不再显著。美国《外交政策》刊文指出：科技，将使制造业重归美国。

世界经济正处于深刻的变革与转型中，面对新一轮科技革命，新兴经济体和发达经济体共同站在一个新的起跑线上，也为新兴经济体从产业链低端向高端跨越式转变提供了新的契机。

（三）发达国家转嫁危机

在国际经济复苏艰难的大背景下，美日欧央行2012年相继推出量化宽松政策。这些政策都是从它们刺激本国经济的角度考虑的，完全不考虑对世界经济的影响。但是，在国际化的今天，各国经济休戚相关。这种无度量化宽松政策的溢出效应是绝对不能忽略的。说得形象一点，以美国为首的发达国家，利用它们的货币优势，肆无忌惮地向国际市场注水，而目前的国际金融体系却没有任何节制机制。这不仅必将造成国际金融市场流动性泛滥，国际大宗商品价格上涨；而且同时推动大量热钱流入新兴市场国家资本市场，给这些国家的本币带来升值压力，对当地金融市场的稳定造成冲击。以我国香港地区为例：据《香港经济日报》报道，美国于2012年9月中推出QE3后，又接连推出QE3.5，至10月20日以来，金管局两个月内已在银行体系承接932.42亿港元买盘。热钱大规模涌入，资金流入的速度、规模、频率，明显较QE1更快、更大、更密。国内外学者已经发出警告，在世界主要储备货币流动性大增的形势下，潜在的