一 行业运行态势分析

作为中国重要的基础能源和原料，煤炭在国民经济发展中长期具有重要的战略地位。1997～2008年，煤炭在中国一次能源消费总量中占比一直保持在70%左右，在一次能源生产总量所占的比重保持在76%左右。中国“富煤贫油少气”的能源储备特征和进入“重化工业主导型”经济发展阶段的特点，决定了在较长时期内，煤炭在中国一次能源消费结构中占主导地位的格局将长期保持不变。

煤炭的需求是经济运行的派生需求，行业受宏观经济运行影响较大。2009年，随着中国宏观经济的触底反弹，煤炭行业的生产量和消费量全面回升。行业固定投资持续高速增长，产量稳步提升，供应总量稳中偏松，价格在低位稳定运行。2009年中国煤炭贸易呈现历史上从未出现之情形，煤炭贸易大幅逆差，煤炭进口屡创新高的同时，煤炭出口连续萎靡，中国成为煤炭净进口国。

（一）固定投资持续高速增长

近几年来，受赢利推动煤炭行业的固定资产投资保持着较高的增幅。2005～2008年，煤炭固定资产投资分别为1144亿元、1479亿元、1805亿元、2411亿元。2009年1～10月，煤炭行业的固定资产投资增长并未受经济危机影响有减缓的趋势，开采及洗选业投资保持高位增长，到2009年10月底已累计投资2438亿元，比上年同期增加32.5%，全年预计累计投资3200亿元（见图1-1）。

图1-1 中国煤炭开采及洗选业投资

（二）产量稳步增长

近几年，中国原煤产量增速惊人，从2000年不足10亿吨迅速增长到2008年的27.88亿吨（见图1-2）。2009年，我国原煤产量完成29.6亿吨，同比增长12.7%。2008年煤炭产量占比达10%以上的省份是山西省、内蒙古自治区，分别是21.37%、16.41%，紧随其后的是陕西省、河南省、山东省，占比分别为7.93%、7.43%、5.23%。2009年1～9月，中国原煤产量为21.38亿吨，同比增长14.5%。在经历了2009年第四季度的大幅下跌与2009年2月的急速反弹之后，单月产量稳步增长，同比增速不断上升，5月开始单月产量保持在2.5亿吨左右，同比增长率基本稳定在10%左右（见图1-3）。

图1-2 2004～2009年中国原煤产量

图1-3 2009年1～9月中国原煤产量

受国际金融危机影响，自2008年第四季度开始，中国煤炭生产、运输和消费总量出现下滑，并持续到2009年2月，2009年3月份原煤产量恢复增长。2009年上半年，尽管煤炭需求疲软、煤价回落、加大煤炭资源整合力度等因素使山西省煤炭产量减少，但内蒙古、新疆、安徽等省份原煤产量增长较快，全国原煤产量继续保持较快增长势头。国家统计局数据显示，2009年上半年，全国原煤产量累计完成12.96亿吨，同比增长15.5%。分地区来看，山西、河南、甘肃、江苏、北京、广西等省、自治区、直辖市原煤产量同比均有不同程度下降，除天津、上海、广东、海南、西藏没有原煤产量之外，其他省（市、区）原煤产量均有不同幅度增加，内蒙古原煤产量首次超过山西，位居全国第一，山西退居第二，陕西、河南、山东分别位居第三至五位。在原煤总产量保持较快增长的情况下，不同地区原煤产量增减不一，导致分煤种产量增长存在较大差别。例如，山西省原煤产量下降，尤其是山西省地方煤矿原煤产量下降直接影响全国炼焦煤产量增长；由于内蒙古自治区产量以动力煤居多，因此其原煤总产量的快速增长带动全国动力煤产量快速增加。据国家统计局数据，2009年第三季度煤炭产量为7.86亿吨，环比增长8.0%，同比增长13%。

（三）供应总量稳中偏松

1.煤炭产量增速高于下游行业产量增速

受全球金融危机影响，2008年以来，中国进出口总额大幅回落，工业生产持续放缓、经济增速明显下滑，煤炭需求总体疲软。随着一揽子刺激政策作用的发挥，大规模的政府投入和信贷投放、大范围的产业调整和振兴、大力度的科技投入和大幅度的建设计划使中国实体经济于第二季度触底反弹，煤炭下游行业恢复增长。煤炭作为工业的主要原料和燃料，其用途主要包括发电、冶金、建材、化工、民用等。其中，电力、钢铁、建材和化工四大行业的占比超过85%。从用煤炭大户行业数据来看，2009年第二季度以来，各行业产品产量温和回暖，火电、钢铁、水泥、有色产品的产量单月度增长率稳步上升，尤其是水泥和生铁产量同比增速较快。2009年1～10月，火电发电量为23657亿千瓦时，同比增长0.01%，累计发电量增幅10个月来首次转为正值；直供电网累计供煤4.87亿吨，同比下降9.7%，累计