一 中国黄金市场的发展

中国黄金市场的历史可以追溯到19世纪，但直到2002年中国才成立了一个正式的黄金交易所——上海黄金交易所。该交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。交易所实行集中竞价交易方式，交易的产品均为标准化的合约。目前，国内主要的黄金产品及其交易都集中在此。

（一）中国黄金市场的历史

中国在19世纪70年代以后就有黄金市场存在。清代末期，中国实行的是银本位制，但在19世纪70年代以后，随着世界黄金价格不断上涨和白银价格持续低落，这种金银比价的波动催生了中国早期的黄金交易市场。当时的黄金交易以上海金业交易所为主，进行“标金”的现货和期货买卖。20世纪二三十年代，以上海为中心的黄金市场已经达到了相当规模，成为远东地区最大的黄金交易市场。全面抗战以后，金业交易所停业，但标金的现货和期货买卖仍然在各大银楼进行。在国内战争时期各种形式的黄金市场一直存在。

中华人民共和国成立以后，中国实行高度集中的计划经济，各种物资包括黄金都是实行统购包销，资金垂直调拨，价格统一划定。1983年国务院修改颁布的《金银管理条例》允许黄金首饰的自由买卖，形成了一定程度的黄金交易市场。但是，这种黄金交易主要是将黄金作为装饰品进行买卖，黄金的买卖价格也由国家统一制定，不反映市场需求。因此，没有形成真正意义上的黄金市场。

（二）上海黄金交易所的诞生

2001年4月，中国人民银行宣布取消黄金“统购统销”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所；2001年11月28日，上海黄金交易所模拟运行；2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业，从此结束了中国长达50多年的黄金统购统配历史，标志着中国黄金管理体制正式从计划管理走向了市场体制，黄金市场在中国内地正式诞生。

自2002年10月30日开业以来，上海黄金交易所已经成为中国产金企业、用金企业以及投资者进行黄金交易的主要场所。据初步统计，会员单位中年产金量约占全国的75%；用金量占全国的80%；冶炼能力占全国的90%。

2005年，上海黄金交易所黄金成交量为906.42吨，比2004年增加241.11吨，增长36.24%。其中1号金成交量为137.63吨；2号金成交量为606.35吨；现货T+5分期付款交易黄金成交量为0.36吨；50克小金条成交量为0.19吨；现货T+D延期交收交易黄金成交量为161.89吨。2005年黄金交易的日均成交量为3.7吨，同比增长40.74%。自2003年以来，上海黄金交易所无论是交易总量还是日均成交都呈现上升的趋势。交易所的价格形成功能不断完善。

2005年黄金交易所总成交金额为1069.76亿元，比2004年的730.97亿元增加了338.79亿元，增幅为46.35%。与成交规模相比，2005年黄金的成交金额比同期的成交规模多增长将近10个百分点。其中1号金成交额为1622371.92万元；2号金成交额为7110378.89万元；现货T+5分期付款交易黄金成交额为4155.69万元；50克小金条成交额为2189.09万元；现货T+D延期交收交易黄金成交额为1958459.83万元。2005年成交金额的大幅上升一方面是由于市场规模的扩大引起的，另一方面则是因为2005年国际和国内黄金价格的大幅上涨，据统计2005年国际市场的黄金价格比2004年上涨了11%，对交易总额的提高起到了明显的作用。

2005年，黄金交易所通过调整T+D保证金比率等等一系列举措逐步完善了交易服务，降低了交易成本，提高了交易效率。此外，开通“夜市”交易对于黄金交易所而言是迈出了国际化探索的重要一步。与其他商品不同，黄金价格基本上完全由国际定价，其他商品品种的国内外价差对于黄金来说基本上不存在，这种特点要求黄金市场具有更高的国际化程度。但是，本位货币的完全可自由兑换是黄金市场国际化的重要前提，目前中国还不具备这一条件，因此，改进黄金交易的时效性是提高黄金市场交易效率和国际化水平的可行性措施。2005年11月，上海黄金交易所正式开辟了“夜市”，迈出了与交易活跃、变化频繁的国际黄金市场接轨的重要一步，缓解了国内投资者面临的巨大风险，加强了与国际市场的密切联系，在掌握定价权的走向，疏通引导资金流动，促进市场发展方面起到了积极作用。

二 上海黄金交易所的主要产品

目前，上海黄金交易所交易的商品有黄金、白银、铂，交易标的必须符合交易所规定的标准。黄金有Au99.95、Au99.99和