一 信托产品的发行

（一）总体发行情况

据公开资料统计，2005年共有50家信托公司发行了477个集合资金信托计划，发行规模为499.04亿元，实际成立的信托产品475个，募资规模485.84亿元，发行数量和募资规模比2004年分别增长24.54%和30.80%^[1]。这样的发展速度是在信托业严厉的监管政策下取得的，显示了国内理财需求本身的快速增长，也说明了信托产品作为一种投资工具逐渐得到了投资者的认可，信托业在中国金融体系中的地位也逐渐提高。

（二）月度发行情况

从2005年信托产品的月度发行情况来看，全年信托产品发行呈现一种平稳增长的总体态势，虽然在7月份和10月份分别受银监会5月份开始的信托公司专项检查（检查重点是关联交易和挪用信托财产）和9月初“关于加强信托投资公司部分业务风险提示的通知”（即“212号文”，其主要目的是对信托公司开展信托业务尤其是房地产、证券类业务的风险监管提出了新的要求）的影响，产品发行有一定的回调。但整体的发展势头并没有因此而受到大的影响，而且下半年的发展趋势表明，信托业的产品发行速度明显加快（见表18-1和图18-1）。

表18-1 2005年1～12月国内信托产品发行统计表

图18-1 2005年1～12月国内信托产品发行图表

（三）各信托公司发行情况

2005年国内实现重登的信托公司共58家，除去西部地区3家（金新信托、伊斯兰信托和庆泰信托因违规经营已被停业整顿）^[2]，正常经营的信托公司为55家。根据2005年的统计结果，各信托公司的产品发行情况如表18-2所示。

表18-2 2005年国内信托公司信托产品发行情况

续表18-2

表18-2显示，2005年共有50家信托公司发行了自己的集合信托产品，占全部可发行信托公司的90.91%。按全部55家信托公司分配，平均每家信托公司发行信托产品8.67个，发行规模9.07亿元。其中产品发行数量列前10位的依次为：天津信托（41个）、湖南信托（29个）、深圳国投（25个）、北京国投（21个）、上海国投（21个）、金港信托（19个）、联华信托（19个）、苏州信托（19个）、中原信托（18个）和平安信托（17个）。而产品发行的资金规模列前10位的依次分别是：中海信托（35亿元）、平安信托（29.3亿元）、深圳国投（28.8亿元）、中原信托（27.7亿元）、北京国投（27亿元）、新华信托（22.8亿元）、天津信托（20.4亿元）、苏州信托（19.7亿元）、上海国投（18.6亿元）以及江苏国投（18亿元）。其中，平安信托、深圳国投、北京国投、中原信托和苏州信托等5家信托公司的表现尤其抢眼，无论是产品数量还是发行规模都进入了前10名。而中原信托作为中西部地区唯一一家进入发行数量和规模前10名的信托公司。

表18-3 2005年信托公司产品发行数量前10排名表

表18-4 2005年信托公司产品发行规模前10排名表

续表18-4

虽然2005年国内绝大部分信托公司都发行了自己的集合信托产品，但经过进一步的统计分析发现，信托公司间的发展极不平衡。产品发行规模列前10位（占全部信托公司的18.18%）的信托公司2005年共发行247.17亿元信托资金，占全年信托产品资金总规模的49.53%，而发行规模在5亿元以内的信托公司（有25家，占全部信托公司的45.45%）集合信托产品发行规模为46.61亿元，只占全年集合信托资金发行总规模的9.34%（如图18-2所示）。

图18-2 2005年信托机构产品融资规模分布图

同样，从各信托公司信托的产品发行数量分布也可以看出，产品发行数量在前10位（占全部信托公司的18.18%）的信托公司共发行信托产品229个，占全年信托产品发行总数的48%，而产品发行数量在5个以内的信托公司（有28家，占全部信托公司的50.91%）全年共发行信托产品71个，只占全年产品发行总数的14.88%。以上统计数据说明，2005年国内信托公司信托产品发行呈两极分化的态势，市场集中度相当高。2004年的情况也大致相同。但如果任由这种情况发展下去，将有相当一部分信托公司被边缘化，甚至退出信托市场。分析其中原因，既有信托公司本身的原因，也与信托公司所在地的理财需求有关。这就涉及是否坚持信托公司地方金融机构的定位了。这一问题应当引起包括监管当局在内的信托市场参与各方的重视。

图18-3 2005年信托机构产品数量发行分布图

（四）各地区发行情况

信托产品面向高端投资者（至少5万元的投资额度门槛）的私募理财以及地方性金融机构为主的定位，使信托公司所在地的经济发展水平成