电影业作为一项高投入、高风险、高产出的行业，在其商业化运作中，需要广开融资渠道，而其持续的市场运转则更有赖于金融服务和贷款保险等行业的相关协助和支持。近些年，我国电影业在向产业化迈进的过程中，融资规模逐步扩大，投融资渠道越来越呈现出多元化的趋势，但与世界上电影产业发展较好的国家相比，我国电影业的投融资体系还显得相对薄弱，诸如，银行贷款、私募基金、大企业投资、网络融资等方式仍处于探索阶段；另外，由于国内许多投资者仍然把目光锁定在利润空间已经很小的传统行业，而对文化产业的利润视而不见，或对其投资风险过于夸大，故整个社会缺乏对文化产业潜力的深刻认识；加之，盗版市场屡禁不止，发行利益受损，以及大量中小成本影片受资金、质量或营销方式等原因的限制无法走向市场，企业信用度及电影产品的美誉度不够，都使得许多行业外资金对于投资电影业信心不足，也使得金融服务机构参与我国电影业投资仍处于一种探索或瓶颈状态。而电影作为一种产业，要实现规模化生产，离不开厚实的资金支持，利用银行信贷，不仅可减少融资成本，还可避免股本融资中过多股东对电影制作过程的过分干预。

在2009年上海国际电影节的主题论坛上，就“金融创新与电影成长”议题，来自国内外的电影与金融界相关人士展开了热烈的讨论，并就其各自在实践中所遇到的问题和困境，提出了相应的观点。

2009年中国电影在全球金融危机的大背景下，仍能逆势上扬，取得显著的成绩：影片产量超过450部；全国票房达到60多亿元（同比增长40%）；国产影片市场份额连续六年超过进口影片；全国城市主流院线影院1600多家，银幕突破4700块，位居世界第二；中档1.3K数字影院开始崛起；全国农村数字电影放映工程稳步推进，已突破200条……中国的电影业自2002年电影产业化政策陆续实施以来，经过八年的改革发展已取得了阶段性成果，并向着一个更高的阶段发展迈进。^[1]

在这样一个中国电影即将进入高速发展、做大做强的“黄金机遇期”，中国的电影产业要实现跨越式发展，探讨资本和电影产业发展的互动关系，建立完善的投融资体制和机制，突破制约广开投融资渠道的瓶颈，已成为推动电影产业快速发展的当务之急。

2010年1月21日，《国务院办公厅关于促进电影产业繁荣发展的指导意见》（国办发［2010］9号文件）颁布。文件在主要措施部分第五条特别强调了“鼓励加大投融资政策支持”。并指出：“鼓励金融机构加大对电影企业的金融支持力度，积极引导和鼓励金融机构拓展适合电影产业发展的融资方式和配套金融服务；对符合信贷条件的电影企业，金融机构应合理确定贷款期限和利率，提高服务质量和效率。支持具备条件的电影企业通过发行企业债券、短期融资券、中期票据和利用银行贷款等多种融资手段，多方面拓宽融资渠道，扩大规模，壮大实力。积极推动符合条件的国有和国有控股电影企业重组上市。积极探索建立电影风险投资机制，各地可以利用中小企业创业、发展等投资基金支持电影风险投资，鼓励大型企业通过参股、控股等方式投资电影，鼓励有实力的企业、团队依法发起组建各类电影投资公司，努力培育电影领域战略投资者。”

理论的依托、实践的探索、政策的支持，都呼唤着金融创新与电影繁荣一同成长。本文就金融创新与电影成长的相关议题展开研究，试图就金融业拓展服务领域，扩大放贷，对宏观经济良好运行所起到的重要作用，以及电影产业要实现跨越式发展，需要金融资本的鼎力支持，就近年来电影业与金融业几次成功的对接案例进行深入的分析研究，并就双方在合作中可能遇到或存在的诸多问题提出适宜的解决方案和建设性意见。

一 资本市场呼唤金融创新

1.金融创新的理论依托

金融创新源于社会经济活动和居民生活对金融业的外在需求和金融业自身寻求生存与发展的内在需求。金融业务的创新推动着金融业的发展，其创造性活动贯穿于整个金融发展史，是一个广泛而现实的概念。每一项金融创新都依赖于长期而充分的需求积累、技术进步与经济社会变革，而其创新结果又会进一步促进社会经济的快速发展和金融业自身的繁荣。

20世纪70年代以来，由于西方发达国家逐步放松了金融管制，出台了《巴塞尔协议》，由此引发了一系列金融业务的创新。这种创