一 宏观经济形势

自2008年8月起，在国际金融危机的沉重打击之下，俄罗斯经济形势持续恶化，各项经济指标大幅下滑。俄罗斯领导人和经济主管官员一再强调，2009年将是十年来最困难的时期，一年来的实践表明，事实确实如此。

从2009年前三个季度的实际情况来看，俄罗斯是世界主要经济体中表现最差的国家，GDP同比下降8.9%。同一时期，“金砖四国”中的中国和印度经济分别实现了7.7%和6.1%的增长，巴西下降1.2%（印度和巴西数据为1～6月）；八国集团（G8）中的其他7个成员国也出现了经济下降，但下降幅度都没有超过俄罗斯，其中英国经济下降5.2%，德国下降4.8%，意大利下降4.6%，日本下降4.5%，法国下降2.4%，美国下降2.3%，加拿大下降4.0%（1～8月）。由此可见，无论是在“金砖四国”中还是在八国集团中，俄罗斯的经济业绩均名列末尾。

（一）经济形势的基本特点

综合分析俄联邦国家统计局和中央银行公布的统计数据，2009年俄罗斯经济形势大致可以归纳为以下几个特点。

（1）国民经济持续下滑。由于遭受国际金融危机影响，从2008年下半年开始俄罗斯经济出现明显下滑迹象，年末转为负增长，进入2009年后经济颓势依然不改。1～10月，GDP同比下降9.6%，为十年来同期最大跌幅，与上年同期增长7%的业绩形成鲜明对照，其中工业生产同比降幅更是高达13.3%。

（2）对外贸易规模大幅萎缩。2009年1～10月，俄罗斯对外贸易总额为3884亿美元，同比下降41.04%，其中出口2382亿美元，同比下降42.28%，进口1502亿美元，同比下降38.94%。如此巨大的下跌幅度是多年来未曾有过的。

（3）固定投资显著下降。2009年1～10月，固定资产投资同比减少18.8%，而上年同期这一指标为增长15.1%。固定资产投资的显著下降说明投资者对未来缺乏信心，这必将对下一阶段的经济发展产生十分不利的影响。

（4）居民实际收入减少，社会消费受到抑制。2009年1～10月，俄罗斯居民名义平均工资为18219卢布，较之上年同期的16746卢布增加了8.8%，然而扣除物价上涨等因素，实际平均工资水平却下降了3.6%。实际收入的减少以及对经济前景的不良预期抑制了居民消费，社会零售额同比不断加速下降。截至10月中旬，消费价格指数（CPI）上涨了8.1%，这是多年来同期的最低值，而工业产品价格指数（PPI）则上涨了13.9%，远高于上年同期9.8%的水平。

（5）外汇储备明显减少。随着外贸规模和外贸顺差的减少，俄罗斯外汇储备明显萎缩。按照月份统计，俄罗斯外汇储备峰值出现在2008年的8月1日，为5965.66亿美元，随后逐月下降，2009年5月1日降低到3839.05亿美元。此后随着国际石油价格的回升，外汇储备数额逐渐回升。2009年12月1日上升到4557.3亿美元，但比上年同期依然减少79.54亿美元，比峰值月份更是减少了1408.36亿美元，下降了将近23.6%。

（6）金融形势进一步恶化。俄罗斯金融业是此次危机中遭受打击最大的行业之一，目前情况依然不容乐观。尽管俄罗斯金融当局接连9次下调利率，目前利率已为历史最低水平（9%），但此举并未有效地刺激信贷业的繁荣，相反，信贷机构的状况却进一步恶化，坏账不断增加。据世界银行统计，俄罗斯银行业平均坏账率超过10%。同时，卢布汇率大幅波动，币值很不稳定，俄罗斯政府希望卢布在短期内成为地区结算货币的愿望实际已成泡影。从2008年下半年开始，卢布对国际主要流通货币明显贬值，2009年以来对美元汇率先抑后扬，1～10月平均汇率为32.21∶1，较上年同期平均贬值32.66%。

（7）国家储备基金急剧缩水。为抵御金融危机，俄联邦政府动用了大量的国家储备基金，导致储备基金规模急剧缩减。截至2009年12月1日，国家储备基金余额为750.7亿美元（22385.8亿卢布），比上年同期减少575.93亿美元，下降了43.4%，比2008年9月1日峰值时的1426亿美元减少了675.3亿美元，下降了47.36%。

从以上的分析可以看出，2009年1～10月俄罗斯主要经济指标几乎都是负增长，只有通胀率一项指标有所改善，但这种改善是在国际金融危机冲击下内需萎缩的情况下出现的。

（二）未来经济发展趋势

鉴于俄罗斯经济的持续恶化，俄联邦经济管理当局以及相关国际组织不断下调对俄罗斯经济增长的预测。例如，世界银行在3月下旬预测2009年全年俄罗斯经济将下降4.5%，6月下调预测值为-7.5%，随后又更正为-7.9%，10月底又将预测值再下调至-8.7%。俄罗斯政府年初预测全年经济将下降2.2%；5月，经过重新评