一 中国宏观经济指标预测

中国经济经历2002～2007年间的完整波谷-波谷经济周期，呈现高经济增长与低通货膨胀的良好运行格局，在2005年完成从萧条到繁荣的经济周期形态转换，并且在2007年达到经济周期波峰。从2007年下半年起，中国经济周期的内在收缩倾向叠加美国次贷危机的外部紧缩效应，导致中国经济景气转折下行。2008年，美国次贷危机严重冲击中国出口需求，中国经济增长速度逐季迅猛回落。在进入经济周期收缩阶段的当年度内，中国经济景气已经完成从繁荣到萧条的经济周期形态转换，并且达到经济周期波谷。

2009年，中国经济的扩张性需求管理政策效应显现，通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策，促进国内需求的强劲增长而补偿大幅度萎缩的外部需求，有效逆转悲观经济预期，开始逐季加速增长。2009年中国经济仍然处于通货紧缩的经济萧条状态，但能够实现9%以上的实际GDP增长速度而超越2008年。中国经济景气从2009年起重新进入经济周期的扩张阶段，而经济波谷年度2008年构成本次经济周期的历史起点。

2010年，中国宏观经济管理应该继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持扩张性需求管理政策的连续性和稳定性，同时启发国内需求与国外需求、投资需求与消费需求以及民间投资需求与政府投资需求对中国经济增长的平衡拉动作用，维护中国经济景气稳步复苏而完成从萧条到繁荣的周期形态转换。这样，在2009年中国实际GDP增长速度低于潜在GDP增长速度而中国实际GDP水平低于潜在GDP水平的基础上，使得2010年中国实际GDP增长速度接近并且超过潜在GDP增长速度，从而促进2010年中国实际GDP水平回归潜在GDP水平。

依据中国人民大学中国宏观经济分析与预测模型——CMAFM模型，分年度预测2009年与2010年中国宏观经济形势，其主要指标预测结果如表1所示。其中，2010年中国宏观经济指标预测的主要宏观经济政策假设包括：①2010年中央财政预算赤字为6250亿元，②2010年人民币与美元的平均兑换率为6.60∶1。

表1 2009与2010年中国宏观经济指标预测

二 中国宏观经济形势分析

1.经济周期相位与经济复苏过程

在二元结构条件下，中国经济具有类似AK模型的投资驱动内生增长性质，其潜在国民收入增长过程Y_t=∏^k_i=1{（Y_t-i·（1+δ）ⁱ）^w（i）}容纳滞后效应（hysteresis）。选取朱拉格半周期长度的时滞阶数k=5，分别在几何级数分布概率w（i）=qⁱ与余弦函数分布概率w（i）=cos（（i-1）·（π/2k））的代表性情形下，使用OLS方法在1983～2008年间拟合中国实际GDP指数的对数线性自回归方程lnY_t=∑^k_i=1{w（i）·（lnY_t-i+i·ln（1+δ））}。

中国潜在国民收入自然增长率在几何级数权数情形下δ=10.0980%，在余弦函数权数情形下δ=10.0524%。同时静态预测与动态预测中国实际GDP指数，分情形建立1983～2010年间中国潜在国民收入时间序列。参照1983～2008年间实际GDP指数与2009～2010年间预测GDP增长速度，计算1983～2010年间中国国民收入绝对缺口与相对缺口，如图1所示。

图1 （a）中国国民收入绝对缺口与相对缺口：静态预测

图1 （b）中国国民收入绝对缺口与相对缺口：动态预测

由于几何级数的分布概率比余弦函数的分布概率更加向近时期倾斜，几何级数情形超过余弦函数情形的国民收入自然增长率指示中国经济加速增长的历史趋势；由于动态预测方法保持1978～1982年间的历史惯性而忽略1983～2008年间的实际形势，动态预测情形的经济周期相位滞后于静态预测情形的经济周期相位。2007年中国国民收入相对缺口未指示严重经济过热危险，而2008年中国国民收入相对缺口未过度偏离零基准线。可能主要是中国经济景气从2007年波峰高度的急剧滑坠以及从繁荣状态向萧条状态的瞬时转换，导致2008年悲观经济预期。

图2 中国经济复苏过程

中国经济的增长型经济周期，同时包含经济繁荣状态下的经济收缩过程与经济萧条状态下的经济扩张过程。如图2所示，中国经济景气随着ln（Y/Y^*）下降至负值而进入萧条状态，其经济复苏过程将顺序通过：①第一转折点tp1，d（ΔlnY）/dt=0，从此经济增长速度停止下滑而开始回升；②第二转折点tp2，d（ln（Y/Y^*））/dt=0，从此国民收入缺口停止扩大而开始缩小；③第三转折点tp3，ln（Y/Y^*）=0，国民收入（通货紧缩）缺口消失而恢复经济繁荣状态。2009年中国经济景气处于从第一转折点到第二转折点的复苏前期，实际国民收入缺口将