一 国内经济学界关于通货紧缩的争论

自2005年6月份以来，经济学界就一直存在着2005年底或2006年初将出现通货紧缩的说法。在6月初清华大学中国与世界经济研究中心举办的一次座谈会上，该中心发布了他们根据其开发的大型宏观模型对2005年全年经济指标进行预测的结果，对第三季度GDP增长率和CPI涨幅的预测分别是10.07%和-0.89%，对第四季度的预测分别为8.06%和-0.62%。预测结果表明下半年宏观经济的走势是出现通货紧缩，第四季度经济增长率明显下降。

虽然对指标的预测结果不同，但北京大学中国经济研究中心林毅夫对清华大学这一预测结果所体现的通货紧缩趋势表示赞同，他认为，下半年或最迟2006年初，通货紧缩不可避免。但即使通货紧缩再现，国民经济仍将维持强劲增长。他所用的反映价格走势的指标是商品零售物价指数，他认为，最迟到第四季度，中国的商品零售物价指数就会是负数，2005年全年和2006年也可能会是负的。

林毅夫分析，这种刚控制了通货膨胀马上又陷入了通货紧缩的情况，完全是因为中国从1998年以来绝大多数制造业部门生产能力严重过剩的情形，并未因2003年和2004年少数部门投资过热、物价上涨而消除。因此，当宏观调控将房地产、汽车、建材等过热部门的投资增长控制住，并且，当这些过热部门的投资变成供给或生产能力时，少数几个在前两年价格上涨的部门止涨回跌，原来价格下跌的部门继续下跌，再度出现通货紧缩的情形也就必然是不可避免的。但他同时指出，中国的通货紧缩不是由泡沫经济破灭触发，而是由于前段时间投资过热时上马的一些项目建成后生产能力突然大增，需求的增长赶不上供给的增长而形成的。因此，即使中国2005年下半年或是2006年出现通货紧缩，政府宏观调控部门和社会各界也不用有过度反应。

与此同时，许多学者对于即将出现通货紧缩的观点表示了不同意见。中国社科院经济所研究员张卓元针对林毅夫的观点指出，林毅夫在统计商品零售物价指数时，考虑到农产品、金银珠宝、印刷品和出版物以及燃料等，但剔除了对服务类价格的分析，而这类价格恰恰是上升比较快的。因此，不存在通货紧缩的可能。

社科院经济所所长刘树成研究员7月份在接受《21世纪经济报道》的采访时说：“我不认为我国将面临通缩的威胁。”

对于通缩的说法，国家统计局新闻发言人郑京平在第二季度新闻发布会上，进行了反驳。他分析，上半年广义货币M₂的增长速度是15.7%，新增贷款是1.45万亿元，增长了13.3%，比上年多增长240亿元。所以说，不存在有通缩问题，从趋势来看，也不存在这样的问题。

国务院发展中心研究员张立群认为：总的来看，价格涨幅走低，这是一个比较明朗的态势。但是涨幅走低并不意味着立即就会出现通货紧缩，并不能说中国经济正在回落，或者正在走向萧条。

在最近见诸于媒体报道的材料中，中国社科院秋季预测报告指出：“在目前情况下，不会出现通货紧缩。预计2005年和2006年社会商品零售价格指数的年变动率将分别为0.9%和1.2%，消费价格指数变动率将分别为1.9%和2.1%。”

不难看出，意见分歧双方都是中国经济学界的一些权威机构和声望颇高的经济学家，这充分说明价格走势存在不确定性。

二 依据何种价格指数来测度价格总水平较为合适

从以上的争论中不难看出，争论双方有的用居民消费价格来反映价格总水平，有的用商品零售价格来反映价格总水平。因此，需要明确的一个重要问题是，究竟用何种价格指数来测度价格总水平比较合适。从理论上来讲，测度价格总水平最为全面的指标是国内生产总值缩减指数（GDP deflator）。但由于目前多数国家一般仅进行国内生产总产值的季度统计和年度统计，有的国家还只有年度统计。这样国内生产总值缩减指数最短时间只能量化到季度，从监测通货膨胀和通货紧缩走势的需要来看，不够及时，因而我们主张把它作为参考指标。

目前，在许多国家最为常见的两个价格指数是生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI），而有的国家还统计商品零售价格指数（我国就是如此）。从反映价格的范围来讲，由于商品零售价格指数覆盖范围较窄，不包括服务在内，有效性要差一些。就生产价格指数（PPI）和消费价格指数（CPI）而言，由于这两种价格指数覆盖的范围存在差别，应该同时将这两种价格指数作为测度指标。但目前世界上绝大多