纵观发达市场经济国家的近现代发展史，其经济的发展主要依赖于信用保障与利益驱动这两辆并驾齐驱的马车，其中利益驱动是市场经济的动力源，而信用保障则是市场经济的奠基石。熊彼特在其著作《经济发展理论》的第三章“信用与资本信贷的性质及其作用”中谈到，信用在“本质上乃是为了授予经济主体以购买力而进行的对购买力的创造……在原则上，购买力的创造标志着在私有财产及劳动分工制度下实现发展的方法”（Schumpeter，1934）。所以信用本身就是实现经济发展的重要手段。但是在实际的经济运行中，因信息不对称的存在，基于信用的交易行为难以发生，市场经济的发展受到遏制。为了解决信用信息不对称的问题，市场就产生了对真实、详尽信用信息数据的需求（林毅夫，2004）。“征信”的概念也由此而生。

一般来讲，征信可以被简单地理解为征集信用信息、调查验证信用。征信虽然是现代市场经济的产物，但中文的“征信”一词却最早出自史书《左传》：“君子之言，信而有征，故怨远于其身；小人之言，僭而无征，故怨咎及。”其中，“征”即证也、验也、求也；“信”即信用、诚实、信任之意（中华征信所，2003：4）。当然，现代征信概念的外延比较广泛，还包括对所采集的信用信息的加工、处理，以及在现代信用信息基础上发展起来的创新工具，如信用诈骗防护墙（Fraud Shield）、消费者债务指数（Consumer Indebtedness Index）等，它不仅要满足市场对原始信用信息的需求，同时也要满足市场对加工后的信用信息的需求，例如信用评级和其他专业信用服务。而所谓征信体系，就是在一定范围内（通常为一国）由征信机构（通常是市场化运作的公司）在相关法律法规的约束下采集企业和个人与信用交易有关的记录，并通过信用制度的安排，在接受国家宏观信用管理监督的前提下，满足市场对各类信用信息的需求。同时，征信体系是社会信用体系的一个重要组成部分，不能抛开信用体系而孤立地去谈征信体系，建设社会信用体系的核心任务就是加快征信立法，促进征信行业的发展，建立信用信息数据库，为社会信用体系的建立打下牢固的根基。

当然，建设征信体系是一个长期过程，并不能一蹴而就，发达市场经济国家都为此花了很长时间，美国、英国、欧洲和澳洲用了一百多年，日本用了几十年，韩国、新加坡等市场经济后起之秀也用了二三十年。中国是新兴的市场经济国家，目前的经济增长十分迅速，为了支持持续的经济发展，征信体系的建设已是当务之急，要想尽快起步，就应该在结合本国国情的前提下借鉴发达市场经济国家的现有经验。目前世界上规模最大、市场最广的征信及其衍生机构以美国的公司为主，英国、澳大利亚的市场也主要被这些公司占领，并在欧洲、亚洲地区设立大量的分支机构。本文将以美国为主，从市场主体、运作法规和管理机制三个方面来分析成熟征信体系的现状和发展特点，运用比较研究的方法，来刍议中国征信体系的发展。

一 征信体系的市场主体

对于市场经济而言，参与市场的经济主体是自然而然形成的，没有了参与市场的经济主体，市场经济也就成了无本之木。同理，征信的市场主体也是在市场发展过程中悄然形成的，在此基础上逐渐构建起完整的征信体系。一个比较完整的征信体系架构包括以发达征信企业为主要标志的市场主体、完善的法律体系、健全的中介机构和有效的管理协调体制。这里的市场主体可以理解为各类征信机构及其衍生机构。值得一提的是，要发展征信体系，相关法律环境的建设固然重要，但总不至于在完善法律法规之后再来发展征信极其衍生机构。世界发达市场经济的成熟经验显示，征信机构是市场发展到一定阶段的自发产物，征信法律的建设和完善随即而至，从而进一步促进征信机构健康有序地发展。所以，在市场经济中发展征信体系，首当其冲地要发展市场主体。

以美国为例，在市场经济发展初期，为解决信息不对称导致信用交易难以发生的问题，已有一些类似现代征信机构的公司出现。美国首家信用公司创立于1837年。这些征信机构的发展、壮大和成熟大体经历了三个阶段（邹向群、曹文炼、陈新年，2004）。第一阶段为1837～1955年，是征信机构发展起步阶段，这一初始阶段延续了一百多年。早在19世纪中期，由于交易中诈骗、赖账导致交