当前，世界上大多数国家由于受到国际金融危机的影响，仍然在经济萧条的困境中挣扎。日本作为发达国家之一，不可能逃脱此次世界性的经济萧条。不但如此，由于日本与美国、欧洲以及东亚等国家和地区之间存在着极为密切的经济联系，以美、欧为中心发生的国际金融风暴和经济衰退，对日本经济产生了极为深刻的影响，日本甚至出现了比美欧国家更为严重的经济衰退。

一 日本经济新一轮周期衰退的特点及其引发的思考

日本内阁府发布的“景气标准日期”表明，早在2007年11月日本经济就结束了长达六年的经济周期上升阶段，开始进入该周期的收缩阶段。在这一阶段中，早期的经济周期波动主要是由日本经济自身调整的需要以及外部环境的变化引起，因此经济增长率的下降是缓慢的。由于经历了长达六年的经济扩张，日本经济内部积累了各种各样的矛盾，自身产生了调整的要求。此外，这一时期国际市场上石油、原材料价格出现大幅度的上涨，对日本经济也产生了较大的影响。正是在这种内外作用的影响下，日本经济出现了周期反转。尽管同一时期美国经济由于次贷危机的发生已经进入了衰退期，但是在2008年上半年，次贷危机的影响还没有充分表现出来或者说还没有被人们充分地认识到，因此日本官方对经济状况的预测依然是比较乐观的。2008年9月份美国雷曼兄弟公司宣布破产，美国次贷危机进一步扩大并演变为全球性金融危机。受此冲击，日本经济出现急剧下滑，并从此陷入了严重的经济衰退。

此次经济衰退的严重程度不仅仅表现为急速的经济下滑，还体现在经济衰退的深度上。经济衰退的深度可以用日本经济出现的巨大的GDP产出缺口以及持续恶化的设备开工率和失业率等指标来表示。到2009年初，日本的GDP产出缺口大幅度扩大，设备开工率下降了近60%，失业率虽然还没有达到5.5%的最高水平，但还在持续攀升。

另外，此次日本经济衰退的特点，不仅仅表现在与其自身进行纵向比较得出的特殊性上，还表现为其同其他国家进行横向比较而具有的独特性。（1）日本经济衰退的程度甚至比金融危机的发源地美国和受到严重侵害的欧洲地区还要严重。据日本内阁府公布的数据，从2008年10月份到2009年的第一季度末，无论是GDP的下降率，还是工矿业生产指数的下降幅度，日本都超过了美国和欧洲。^[1]（2）日本实体经济受到的影响比金融部门更为严重。此次世界性经济危机源于美国的次贷危机，不论是在美国还是在欧洲，危机都是以金融系统的危机为开端并逐步扩展到实体经济部门。因此，在上述国家和地区，金融经济受到了极大的损害。日本作为世界经济大国，与美欧之间存在着密切的经济联系，按常理，如此严重的金融危机不可能不波及日本的金融市场并对日本金融业产生冲击。但是，不论是与欧美发生的严重的金融危机相比，还是与前述的日本实体经济的急剧衰退进行比较，结果都表明日本的金融经济所受影响相对小一些。（3）对于日本实体经济的急速恶化，其内需和外需都表现出了较大程度的负贡献，但是相对而言外需即出口的负面作用更大。^[2]

日本经济衰退表现出来的不同于其他发达国家的特殊性，要求我们进一步研究和思考其背后存在的深层次原因。为什么急剧的国际金融风暴对日本的影响重点不是金融行业而是实体经济？为什么日本实体经济的衰退甚至要比金融风暴的源头美国和发生严重金融危机的欧洲还要严重？为什么外需在日本实体经济衰退中起到了较大的负面作用？笔者认为，日本经济在本轮景气波动中出现上述特点，都应该归因于其具有的结构性特征。近十余年来，日本经济发生的最重要的结构变化之一就是对外需依赖程度的提高。外需依存度的提高，不仅使本国经济容易受到外部因素的影响，而且使本国经济周期波动的模式、波动幅度、频度都发生了变化。本文的研究主题即定为分析日本经济的外需依赖结构与经济周期波动之间的关系。下面将首先分析“外需依赖”这一结构特征的形成及其对经济增长的影响，并对两者之间的关系进行实证分析，试图论证外需依赖结构导致了出口在日本经济周期波动中发挥主导作用这一结果的出现。

二 日本经济“外需依赖”结构的形成

早在20世纪60年代中期，由于日本产业的国际竞争力大幅度增强，日本实现了持续的经常收支顺差，从而摆脱了国际收支对经