当前日本经济仍处在2002年初开始的周期扩张进程之中，而与以往周期扩张尤其是前两次长周期扩张过程相比，目前的周期扩张还显现一系列颇值得关注的重要特征。2007年的日本经济在总体保持回升基调的同时，也出现许多颇值关注的问题，面临许多难以应对的风险。这些问题和风险的存在和恶化，可能导致日本经济到2008年进入周期“拐点”，出现一定程度的调整，甚至进入新一轮衰退。此外，受前一阶段政治关系持续“冷淡”的影响，中日经济关系也已出现“转冷”迹象，而伴随政治关系升温和战略互惠关系构建，尤其是首次中日经济高层对话的举行，中日经济关系也迫切期待回暖。

一 本轮长周期扩张的主要特征

按照日本官方（内阁府）统计，战后日本经济迄今共出现过三次长周期扩张，第一次是出现在20世纪60年代下半期的“伊弉诺景气”，第二次是出现在20世纪80年代下半期的“泡沫景气”，从2002年初开始的新一轮周期扩张是第三次，迄今仍在继续。与前两次长周期扩张相比，目前仍在继续的新一轮长周期扩张显现多层面重要特征。其中主要是：

1.前期衰退最重的长周期扩张

周期扩张/上升阶段在时间上是衔接在周期衰退/下降阶段之后的，周期扩张/上升阶段也因此会受到前期周期衰退/下降阶段的直接影响。第一次长周期扩张出现在20世纪50～60年代的经济高速增长时期，其间日本经济虽也经历过周期衰退，但大多历时较短，程度较轻。在“伊弉诺景气”之前出现的周期衰退（第5次，1964年10月至1965年10月），仅持续了12个月；1965年的实际GDP增长率仍达5.7%，名义GDP增长率更达11.3%。第二次长周期扩张出现在所谓“日元升值萧条”之后，此次周期衰退主要是由1985年西方5国财长“广场会议”促使日元大幅升值导致的，从1985年6月开始，至1986年11月结束，历时17个月；1985年和1986年实际GDP增长率仍分别达5.1%和3.0%，名义GDP增长率更分别达7.5%和4.7%。而目前的第三次长周期扩张出现在20世纪90年代初经济泡沫破灭导致的长期萧条之后，这是战后日本经济史上最严重的长期萧条，在1992～2002年的10年间，有8个年份日本的实际GDP增长率都在2%以下，其中1998年和1999年还出现了连续两年的负增长，分别为-1.8%和-0.2%，在进入此次周期回升之前的2001年实际GDP增长率也只有0.4%。^[1]

2.经历时间最长的长周期扩张

战后日本经济经历的13轮周期扩张平均仅为33.2个月，其中最长的“伊弉诺景气”从1965年10月开始，1970年7月结束，历时57个月；次长的“泡沫景气”从1986年11月开始，1991年2月结束，历时51个月。而目前的第14轮周期扩张从2002年1月开始，迄今（2008年2月）已持续达6年以上，74个月，比战后平均水平高出一倍以上，比“伊弉诺景气”和“泡沫景气”分别高出17个和23个月。在此值得注意的是，进入20世纪90年代以来，世人已习惯于用长期萧条或衰退来看待日本经济，却往往忽视目前的日本经济不仅已走出了长期萧条，而且正经历着战后历时最长的周期扩张。当然，此次日本经济的周期扩张也并非一帆风顺，起初很长时间也是在低迷和缓慢增长中运行的，如在2002年其实际GDP增长率只有0.1%。尤其是被视为“经济运行晴雨表”的股市，还在很长时间持续处于下滑之势。如日经225种平均股价在2002年初进入周期扩张后依然未能阻止下跌之势，直到2003年4月跌至最低点7607.88日元后才开始回升，至此已比进入扩张初期的2002年1月的高点10942.36日元下跌了43.8%。^[2]

3.增长势头最弱的长周期扩张

与上述经历时间最长特征形成鲜明对照的是，此次周期扩张中的经济增长势头又比以往两次弱得多。据日本内阁府有关研究比较，“伊弉诺景气”期间的名义和实际GDP年均增长率分别高达18.4%和11.5%，“泡沫景气”期间也分别达到7.3%和5.4%，而此次周期扩张期间分别仅为0.9%和2.2%。^[3]就历年实际GDP增长率看，2002年为0.1%，2003年为1.8%，2004年为2.7%，2005年为1.9%，2006年为2.4%，2007年为2.1%。^[4]造成此次周期扩张期经济增长乏力的主要背景，应该与此间日本经济发展所处的大的阶段背景密切相关，如“伊弉诺景气”正处在战后日本经济的高速增长阶段，“泡沫景气”也处在日本经济的稳定增长阶段，而此次长周期扩张却从总体上处在日本经济的长期萧条与低速增长阶段，因而即便是周期处于扩张阶段，经济增长率也很难提起来。

表1 三次长周期扩张增长率比较（实际GDP）

4.伴