2005年俄罗斯经济继续保持稳定增长态势，但增长速度趋缓。对外贸易仍保持较快增长，但外需对GDP增长的贡献率开始下降，内需对经济增长的拉动作用进一步显现。

一 2004年俄罗斯经济形势回顾

2004年，俄罗斯经济保持了良好的发展态势，全年GDP增长7.1%，达到167788亿卢布（约合5823亿美元，人均GDP超过4000美元）。

1.工农业生产稳定增长，宏观经济状况进一步趋好

2004年，俄罗斯工业生产总值达112090亿卢布，同比增长6.1%，其中增长较快的行业是：玻璃和陶瓷工业（16.3%），机械制造和金属加工业（11.7%），化学和石化工业（7.4%），燃料工业（7.1%）；此外，建材、黑色金属、食品、有色金属、木材加工工业也分别增长了5.3%、5.0%、4.0%、3.6%和3.0%。农业产值13663亿卢布，同比增长1.6%，粮食总产量为7800万吨，同比增长16.2%，不仅保障了国内需求，而且还出口690万吨。固定资产投资27298亿卢布（约合975亿美元），增长10.9%。

2004年俄联邦财政实现盈余6865亿卢布，超过预期水平30%，是2000年以来的第五个连续财政盈余年。金融形势稳定，卢布对美元汇率稳中有升，由2003年的30.68卢布兑1美元上升为28.81卢布兑1美元，升值幅度14%，卢布实际增值4.7%。外债总水平为2151亿美元，其中国家外债水平降至1083亿美元，占GDP的比重下降到20%，稳定基金增至5223亿卢布。

2004年俄罗斯通货膨胀率与2003年（12%）基本持平，全年消费品价格指数的增幅为11.7%，居民实际可支配货币收入同比增长7.8%，人均月收入为6295.8卢布（约合225美元），同比增长了22%；全年职工月平均工资为6828卢布（约合244美元），同比增长了22.9%。2004年俄失业人数与2003年相比减少了3.6%，失业率为8.3%。2004年，俄罗斯商品零售贸易额为55655亿卢布，与2003年相比增长12.1%。^[1]

2.对外贸易增长强劲，利用外资规模大幅扩大

2004年，俄罗斯外贸总额2571亿美元，增长34.6%。其中出口1815亿美元，增长35.8%，进口756亿美元，增长31.8%，贸易顺差为1059亿美元，进出口总额、出口额和贸易顺差均达到历史最高水平。出口增长主要得益于石油、天然气等能源产品价格的大幅度上涨；进口增长主要是因为俄国内工业生产和消费需求的进一步扩大和居民实际可支配收入的较快增长。^[2]截至2005年1月1日，俄罗斯中央银行的黄金外汇储备为1245亿美元，比2004年年初增加452亿美元，增幅达61.87%。2004年俄罗斯吸引外资405.09亿美元，与2003年相比增长36.4%。其中，吸引外国直接投资94.2亿美元（占投资总额的23.3%），同比增长38.9%；证券投资3.33亿美元（占投资总额的0.8%），同比减少17%；其他投资307.56亿美元（占投资总额的75.9%），同比增长36.6%。外国对俄投资的主要领域为：批发和零售贸易（130.37亿美元）；加工生产（102.36亿美元）；矿产开发（99.34亿美元）；不动产交易、租赁和服务（25.72亿美元）；交通和通信（20.33亿美元）；建筑（2.34亿美元）；农业、林业（1.21亿美元）。2004年对俄主要投资国为卢森堡（84.3亿美元）、英国（69.9亿美元）、塞浦路斯（54.7亿美元）、荷兰（51.0亿美元）、法国（23.3亿美元）、美国（18.5亿美元）、德国（17.3亿美元）。截至2004年12月31日，俄罗斯已累计吸引外国投资820亿美元，与2003年相比增长了43.8%。对俄累计投资较多的国家依次是：塞浦路斯（137.9亿美元）、荷兰（119.96亿美元）、卢森堡（118.8亿美元）、德国（93.24亿美元）、英国（86.73亿美元）、美国（66.24亿美元）、法国（38.72亿美元）。

通过对2004年经济形势的回顾，可以看到我们的预测与俄经济的实际发展情况基本吻合，但对一些经济指标的预测存在着被高估的情况，这主要是因为我们对2004年全年经济形势的预测是在分析2004年上半年俄罗斯经济数据的基础上得出的，而下半年，因总统大选而被压抑的通货膨胀超额释放，银行危机和尤科斯事件引发国内资本大量外逃（大约为80亿美元左右），加上国际市场美元不断走低、能源价格居高不下，导致俄罗斯国内经济部门的生产成本增加，企业用于固定资本投资的资金有限，企业税收负担加重，工人工资和实际收入的增长受到抑制，工业部门生产的增长减缓。在国际市场上，能源和金属产品价格不断攀升，2004年俄罗斯出口超过我们的预测值。国内商品的激烈竞争和居民实际收入有限增长使进口商品需求受到压制，导致俄进口未能达到预期值。

二 2005年俄罗斯经济形势分析

2005年俄罗斯经济继续保