1998年是巴西经济和政治发展不平凡的一年。

在经济上，1997年7月和1998年泰国和俄罗斯发生的金融危机彻底打乱了巴西政府制定的经济发展计划。这一年也是巴西政府同国际金融危机抗争并经受住考验的一年。相继发生的金融危机，使巴西自1994年7月实施的以反通货膨胀、稳定货币和发展经济为目标的雷亚尔计划受到重创。1999年初，因各种原因引发的巴西金融动荡，又使刚开始的一年的巴西经济雪上加霜。巴西政府在经济、政治、社会诸方面面临更加严峻的挑战。

在政治上，10月4日的总统选举是巴西历史上规模空前的一次选举，卡多佐成为巴西历史上第一个连选连任的总统。卡多佐的再次当选，对巴西政治和社会的稳定，对巴西经济发展战略和政策的连续性，乃至对21世纪巴西的发展都具有十分重要的意义。

一、金融动荡，发展受挫

1998年，巴西政府力求实现3项目标，其经济发展的步骤大致可以划分为3个阶段：从1～4月，落实1997年12月政府制定的财政改革计划，强调紧缩财政和货币，以消除东南亚金融危机给巴西经济、金融带来的负面影响；从5～8月，开始实施刺激经济，特别是刺激工业增长的政策；从9月开始，由于受俄罗斯金融危机的冲击，政府采取对策抵御其对巴西金融市场和经济发展的影响，制定新的财政改革和调整计划，寻求国际金融机构的信贷，避免巴西发生金融危机和经济衰退。

在1～4月中，由于外国资本出现回流迹象，央行开始降低利率。从2月份开始，国际储备逐步回升，到5月份，巴西外汇储备达到738亿美元，月利率由1997年末的3%下降为1.63%。政府为改善财政状况，开始实施新的税收政策，再次削减政府预算，同时采取各种措施，限制州、市政府的负债水平。由于1～4月政府实行财政紧缩政策，导致经济增长下降，特别是工业生产的下降。工业生产下降又导致失业率的大幅度提高。1～10月，圣保罗工业部门就业人数下降7.1%，全国下降4.6%，从而使巴西失业率由1997年末的5.8%上升为1998年的8%。

从8月份开始，由于受俄罗斯金融危机的影响，资本开始大量外流，使巴西的国际储备在短期内减少240亿美元。为稳住外资，央行将年利率提高到49.75%。为了提高信誉，政府在制定相关法律、防止财政超支的同时，将联邦政府预算再削减2%。但这些措施并未能阻止资本外流。面对严峻的金融形势，政府在10月末制定了一项更加严格的财政计划，以获取国际货币基金组织、世界银行和发达国家的415亿美元贷款。与此同时，政府向议会提交了财政改革计划，力图通过各种增收节支措施获得280亿美元资金。该计划得到国际货币基金组织的认可。11月13日，巴西同国际货币基金组织签订了该组织3年内向巴西提供415亿美元贷款的协议，帮助巴西渡过难关。

1998年是巴西继续进行修宪的一年。年中，政府的行政改革方案通过了议会的批准。方案的内容主要包括废除职业稳定法，当联邦、州、市的财政开支超过一定限度时，政府有权裁减公务人员，有权辞退不称职的公务员，严格限制三级政府的公共开支，对滥用公共资金者将以法律制裁。行政改革方案的通过为巴西改善财政状况打下了基础。11月，政府提出的社会保障制度改革计划通过了国会的批准。尽管政府在短期内难以改善财政状况，但对于减少政府对社会保障的补贴和公共开支起到了重要作用。除此之外，政府还于7月份将巴西联合电信公司实施私有化，并获得190亿美元资金，成为拉美国家国企私有化之冠。与此同时，联邦政府还对电力企业、港口实施私有化；各州政府也大力推进电力、银行、铁路等国企私有化的进程。

由于俄罗斯金融危机的冲击，巴西对外经济指数也在不断恶化。自1994年7月以来，由于政府坚持巴西货币雷亚尔的稳定，使巴西的外贸从1995年开始连续4年出现赤字（1995年当年为31亿美元，1996年为55亿美元，1997年为85.2亿美元）。1998年因经济增长缓慢，加之东南亚国家因金融危机减少从巴西的进口（下降28%），以及国际市场初级产品（大豆、咖啡）、半制成品（铝、铁、铜）价格大幅度下跌，出口受阻，外贸再次出现逆差。同时受其他一些因素的影响，1998年经常项目赤字达325亿美元，导致国际收支赤字150亿美元。巴西上半年国际收支盈余187亿美元，由于俄罗斯金融危机，至9月份国际收支年累计赤字达到65亿美元。但1998年外国直接投资仍然有所增加，到10月份，外国直