在经历了严重的金融危机之后，墨西哥经济很快恢复增长，形势明显好转。1997年经济增长率高达7%，创造了16年来的最高增长率。1998年，墨西哥形势继续向好的方向发展，谋求政局稳定和推动经济发展是其形势发展的主流。从总体上看，政治形势平稳，但局部地区有冲突和动荡；经济继续增长，但速度下滑，增幅低于1997年。1998年墨西哥形势的特点是：经济增幅下降，政局总体平稳。

一、经济增长速度放慢，但继续呈现健康发展态势

1998年墨西哥经济政策的目标是：通过健康的财政和灵活的金融政策，争取实现经济增长、增加就业机会和降低通货膨胀。一年来的实践表明，墨西哥经济增长4.5%，公开失业率与1997年基本相当，通货膨胀率（18%）高于政府预期的指标（12%）。根据联合国拉美经委会提供的资料衡量，1998年墨西哥经济下滑，比1997年增幅下降。首先，经济增长率比上年降低了两个多百分点，人均国内生产总值由1997年增长5.2%降为1998年的2.9%。第二，农牧业因干旱、水灾及国家政策的变化而减产，1～9月产值下降1.6%，而1997年农业增产5.8%；1998年基本谷物需大量进口，估计在1000万吨左右，而1997年农牧业贸易由逆差转为盈余。第三，进出口贸易活力减弱。1997年，进口增长22%，出口增长13.5%；1998年，进口（1374亿美元）增长13%，出口（1292亿美元）增长6%，贸易逆差82亿美元；经常项目赤字155亿美元，占国内生产总值的3.6%，比1997年增长1倍；资本项目盈余165亿美元，比1997年减少8%。这一方面由于外国投资总额（85亿美元）比1997年减少50%，另一方面公共和私人负债及短期资本流失77亿美元。1998年墨西哥国际收支仅盈余10亿美元。第四，政府财政赤字占国内生产总值的1.4%，高于1997年（占0.4%）。虽然税收增长8.6%（其中所得税增长8.7%，增值税增长10.3%，产品和消费特别税增长51.2%），但是由于非税收减少28.9%，政府预算收入减少9%。为此，政府3次调整公共开支，通过削减投资等，实际支出下降3.1%。即使如此，仍入不敷出。1998年，公共外债920亿美元，比1997年12月增加4.2%。第五，本国货币比索贬值，1～11月比索对美元名义贬值25%。通货膨胀率上扬，估计1998年全年通货膨胀率为18%，高于1997年的15.7%。

在导致墨西哥1998年经济增长速度放慢等一系列问题的原因中，既有外因推动，又有内因主导。首先，国际金融不稳对墨西哥产生负面影响。1998年8月，因亚洲和俄罗斯金融危机，墨西哥股指一度狂泻，货币贬值，利率上升，金融与货币市场出现动荡。1998年1～11月，以美元计算墨西哥股指跌幅为44%；比索对美元汇率下降25%；财政部28天期债券的利率上升20个百分点，由年初不到20%增至40%。第二，石油出口价格下跌使墨西哥收入锐减。因国际市场原油供大于求，油价下降，墨西哥1998年石油出口减少35%（因国际油价由每桶18美元降至10美元，导致年初1～2月墨西哥石油出口收入减少52亿美元，占国内生产总值的1%）。墨西哥能源矿业部长路易斯·特列斯说，油价每下降1美元，墨西哥年出口收入会减少7亿美元。1998年墨西哥石油收入占预算的30%多，比1997年减少8个百分点。石油出口收入的减少影响了政府开支和实施各项经济计划。第三，政府增加对农业投入的政策不落实，农业仅占联邦预算的5%左右。政府减少了对农业的补贴，自1997年以来主要粮食价格下降30%，广大农民的生产积极性受到影响。加之自然灾害肆虐，造成农业严重减产。第四，外国资金流入减少，资金短缺成为经济增长的制约因素。1998年，墨西哥国内储蓄仅占国内生产总值的20.9%，低于1997年的24.6%，因此，外资对墨西哥经济的发展起着至关重要的作用。1998年外国投资总额比1997年下降50%，其中，证券投资减少42亿美元；外国直接投资93亿美元，比1997年减少30亿美元。加上出口减少和石油收入下降，1998年墨西哥资金缺口较大。政府3次削减支出40多亿美元，直接影响了对建筑、交通、通讯和能源部门的投资。第五，一些非经济因素，例如反对党民主革命党屡屡发难使国会拖延政府金融整改计划的通过和实施，也是影响墨西哥1998年经济的因素之一。

尽管存在上述问题，1998年墨西哥经济仍呈健康发展态势。其主要标志在于成功地避免了国际金融危机和国际石油价格下跌带来的巨大冲击，这是墨西哥经济成熟程度提高的表现。

首先，经济中速增长，整体实力有所加强。1998年墨西哥在克服国内外困