2002年欧元区经济实现国内生产总值70635亿欧元，按不变价计算，比2001年增长0.8%，低于2001年1.5%的增长率。虽然2002年欧元区GDP增长率继续下降，但经济似乎出现了复苏迹象。第2季度GDP同比增长0.9%，扭转了连续7个季度以来的下降趋势。第3季度和第4季度经济继续缓慢回升，GDP增长率分别为0.9%和1.1%。私人消费也从第3季度以来扭转了连续8个季度的下降趋势，同比增长0.2%，第4季度私人消费增长率回升到0.7%。同时，固定资产投资增长率在第3季度也扭转了1999年第3季度以来的下降趋势。但是，2003年以来，欧元区经济的复苏陷入困境，2003年GDP增长率将继续低于上一年，甚至会出现零增长或负增长的局面。

一 2003年欧元区经济总体状况

2003年第1季度欧元区GDP按年率计算增长0.8%，低于2002年第4季度1.1%的增长率。从2002年第2季度以来逐渐上升的GDP年增长率又重新开始下降。2003年第2季度按年率计算的GDP增长率继续下降，仅为0.2%，第2季度实际GDP与第1季度持平，GDP的季度增长率已经出现零增长的局面。^[1]

从支出构成来看，占GDP约57%左右的私人消费第1季度按年率计算增长1.5%，延续了2002年第3季度以来的上升趋势，但是2003年第2季度仅增长1.2%，私人消费增长重新陷入疲软状态。欧元区的政府消费一直与私人消费保持反向增长的态势，当私人消费增长呈上升趋势时，政府消费增长呈下降趋势，当私人消费增长呈下降趋势时，政府消费增长呈上升趋势。这反映了政府消费是一种有意识的反周期的支出活动。可见，占GDP总额20%左右的政府消费不仅其本身是GDP变化的一个重要因素，同时，它的变化还反映了欧元区各国政府对私人消费增长趋势的判断。2003年第1季度，欧元区政府消费按年率计算增长1.8%，延续了2002年第3季度以来的下降趋势，也反映了欧元区各国政府对私人消费增长的乐观态度。2003年第2季度，政府消费增长率继续下降到1.7%。如前所述，私人消费增长率也出现了下降，说明对欧元区各国政府而言，第2季度私人消费的增长率下降多少有些出乎意料。不过可以预料，第3季度政府消费增长率将很有可能提高。

2003年上半年，欧元区的固定资产投资依然负增长，第1季度固定资产投资增长率按年率计算为-2.2%，第2季度为-1.2%。2001年第3季度以来固定资产投资已经连续8个季度负增长。固定资产投资负增长反映了企业对未来经济前景和预期收益的悲观判断，说明欧元区经济仍然而且将继续处于疲软态势。

从2002年第3季度开始，欧元区固定资产投资的下降速度开始减缓，2003年以来，这种减缓趋势仍然在持续，说明自2000年以来的经济衰退已经逐渐进入尾声。尽管我们还不能据此判断欧元区经济将很快进入复苏期，但是欧元区企业逐渐完成的调整将使得欧元区经济面临一个良好的发展基础。

外部需求一直是欧元区经济的重要组成部分。2002年欧元区实现贸易顺差1749亿欧元，比2001年增加623亿欧元，贸易顺差约占当年GDP的2.5%，若按1995年不变价计算，2002年贸易顺差占GDP的3.0%。在内需持续低靡的情况下，外需的扩张对缓解欧元区的经济衰退和加快经济调整起到了非常积极的作用。但是，受美元大幅度贬值的影响，欧元区的净出口从2002年第4季度开始迅速减少，按1995年不变价计算，净出口占GDP的比例已经从2002年第3季度的最高点3.2%，降到了2003年第2季度的2.3%。从进出口的变化来看，从2003年1月份开始，进出口增长率开始下降，并且出口增长率的下降速度要快于进口。出口和进口相继于2003年2月和4月开始出现负增长。由于2003年美元又有大幅度贬值，并且美元贬值将持续一段时间，因此，欧元区的净出口还将进一步减少，这对陷入低谷的欧元区经济来说，无异于雪上加霜。从增加值的角度来看，农业这个早已出现负增长的产业在2003年却出现了正增长，第1季度增长0.7%。但是农业在欧元区增加值中仅占2.3%左右的份额，因此农业增加值的变化对整个欧元区增加值的影响不大。

工业在欧元区经济中约占22%的份额。工业增加值的增长率已经从2000年的3.5%下降到了2002年的0.5%。不过，从2002年第2季度开始，工业增加值的增长率出现短暂上升趋势，到2002年第4季度工业增加值的增长率已经达到1.4%。然而，2003年以来，工业增加值的增长率急剧下降，第1季度仅为0.4%，其增加值与2002年第4季度比，已经出现绝对额的下降。4、5、6月份，工业增加值的年增长率分别为0.5%、-1.4%和-1.5%。