2009年，在国际金融危机的冲击下，美国、欧元区、日本等主要发达经济体深陷衰退之中，新兴经济体与发展中国家经济增速放缓，世界经济出现了第二次世界大战以来的首次负增长，全球经济和金融市场步入后危机时代。在这一背景下，中国庞大的一揽子经济刺激计划和商业银行所提供的巨额信贷成为中国迅速从全球金融危机中脱身并在全球范围内率先复苏的关键。然而，2009年轰轰烈烈发展的房地产和政府融资平台已经暴露出风险，银行业难逃牵连，风险聚集特征十分明显。展望2010年，国际金融危机的影响余波未了，经济内生增长动力依然不足，国内金融监管不断加强，同业竞争日趋激烈，银行业必须加快转变经营方式，逐步实现内涵集约化经营，才能实现自身的进一步发展。

一 2009年银行业发展状况

（一）银行信贷猛增推动经济复苏

面对国际金融危机加剧和国内经济增长下行压力加大的形势，中国政府果断实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在2008年4季度至2010年的4万亿元扩大内需的投资计划逐步实施的带动下，随着以基础设施建设为主导的固定资产投资的快速增长，带来银行配套资金的大量释放，信贷狂潮持续了整个2009年前半年。据统计，2009年全年新增信贷投放创历史纪录，高达9.57万亿元，全年信贷增速高达31.74%（见图1）。其中，1月、2月、3月、6月为贷款新增的高峰期，四个月新增贷款合计为6.41万亿元，占总新增贷款比例的66.98%。

图1 2003～2009年我国金融机构新增贷款和信贷增速

2009年，商业银行的巨量信贷投放改善了全社会及企业的流动性状况，助推了企业生产的企稳回暖，提升了企业景气和企业家信心程度。在银行信贷资金加大以基础设施建设为主的固定资产投资快速增长的同时，拉动了国内GDP的增长。2009年，全年国内生产总值33.54万亿元，按可比价格计算，同比增长8.7%，其中投资拉动占比为80%。毫无疑问，“银行+杠杆”成为中国实现经济复苏的最大功臣。

（二）“以量补价”难以遏制利润增速下滑

由于执行反危机的降息政策，2009年银行整体息差水平比2008年显著缩小。中国内地人民币业务净息差为2.21%，较2008年下降0.49个百分点；中国内地外币业务净息差为1.44%，较2008年下降1.45个百分点，但2009年下半年与2009年上半年相比降幅明显收窄（见图2）。

图2 中国内地净息差

净息差下降的主要因素包括：①人民币基准利率和市场利率大幅下降。2008年9～12月，中国人民银行连续降息，一年期存贷款基准利率累计分别下降了1.89个和2.16个百分点，贷款利率下调幅度大于存款利率，存贷款利差收窄。基准利率下调对生息资产和付息负债利率水平的影响在2009年充分体现。与此同时，市场利率大幅下行。2009年，人民币七天SHIBOR利率平均值为1.24%，较上年下降1.68个百分点。一年期央票收益率平均值为1.50%，较2008年下降2.17个百分点。②外币市场利率大幅下降。为应对国际金融危机，全球主要经济体利率维持在历史低位，市场利率震荡走低。2009年，美联储联邦基金利率维持在0～0.25%的目标区间，欧洲中央银行基准利率维持在1%的水平，英国中央银行基准利率维持在0.5%的水平。截至2009年末，六个月美元LIBOR为0.43%，较2008年末下降1.32个百分点，六个月EURIBOR为0.99%，较2008年末下降1.98个百分点（见图3）。

图3 人民币和外币市场利率大幅下降

另一方面，商业银行贷款结构变化显著，贷款收益有所下降。一是从2008年下半年起贷款基准利率快速下调，直接限制了商业银行贷款收益水平的提升。二是新增贷款结构欠佳，2009年上半年新增贷款中低收益的票据贴现占比达到23%。虽然中长期贷款占比有所提升，但仍不足以弥补贴现对贷款收益率的影响。三是市场流动性充裕，机构间竞争更趋激烈，贷款定价水平达到历史低位。这些因素使得银行净利差刚性收窄，使得银行不得不采取“以量补价”策略，持续扩大信贷投放规模，以努力实现银行收入水平、利润水平的增长。银监会2009年年报显示，2009年银行业金融机构实现税后利润6684亿元，资本利润率16.2%，资产利润率0.9%，利润结构中净利息收入占到了63%。可以得知支撑赢利增长的贡献主要来自于信贷规模接近34%的扩张。从各大银行年报数据中可以看到，银行“以量补价”的策略未能奏效，利润增速出现不同程度的下降。进入统计数据的17家银行中，中行、华夏、深发、民生、