一 前言

2008年，受美国次贷危机引发的国际金融危机的影响，全球经济增速显著下滑，美国、欧洲、日本等发达经济体同步衰退，主要新兴市场经济体和发展中国家的经济增速也大幅放缓。国际金融市场利率和主要股指大幅下跌，主要债券收益率创多年来新低，主要货币汇率、大宗商品价格剧烈波动，全球金融业损失惨重，众多国际知名金融机构破产倒闭或陷入困境。

我国银行业国际化水平整体较低，持有的与次贷相关的金融产品规模不大，因此，遭受的直接损失有限，加之近年来商业银行与资本市场实行隔离以及监管当局审慎监管政策的有效实施，此次金融危机对我国银行业的直接冲击并不大。然而，随着危机蔓延到实体经济，发达国家陷入全线衰退，中国的实体经济也明显出现下滑。中国经济严重的结构失衡的矛盾凸显，世界经济增长周期性变化和中国经济内生性因素相互叠加，增加了中国经济调整的压力。目前，金融危机对于实体经济的影响，已经越来越多地反作用于银行，国内银行正面临着不断加大的风险、经营与赢利压力。

2009年初以来，在政府宽松的货币政策指引下，银行信贷大幅激增。一方面作为积极财政政策的配合手段，在经济衰退的背景下，有利于“保八”目标的实现；另一方面，信贷的过度膨胀也带来一些潜在的问题，例如增加产能过剩的压力、不利于结构调整、过度的信贷扩张以及贷款投向亲政府化也有可能积累严重的系统性风险；此外，巨额的经济刺激计划难以惠及中小企业，中小企业的生存更加困难。而这些问题最终又必然会反映到银行业，中国银行业在金融危机下面临着诸多挑战。

然而，危机中也蕴涵着机遇的因素。中国经济近30年的国民高储蓄和经济增长高速度的特征，促使货币供应量的持续宽松和经济体对银行贷款的旺盛需求，是银行业持续成长的优良宏观基础。宏观经济的低杠杆化，加上金融体制改革对银行业的强筋健骨，使得中国的商业银行能够抵御国际金融海啸的直接冲击，为将来的快速发展和金融创新预留了巨大空间。此外，我国市场空间广阔，工业化、城镇化的进程仍将持续，经济发展的长期趋势和优势没有改变，加之国家已陆续出台一系列强有力的促进经济增长的措施，宏观调控政策将逐步发挥效应，2009年国民经济可望在短期调整之后继续保持平稳较快增长，给银行业的未来发展带来了机遇。

二 全球金融危机下中国银行业现状分析

（一）出口泡沫破灭冲击实体经济，银行呆坏账难以避免

出口一直是中国经济增长的最重要引擎之一，2001～2007年内，中国GDP中出口份额从20%跃至36%，几乎涨了一倍，美国长期是中国最大的出口目的地，占全球GDP的比重已达18.2%的美国消费增速被突然拉低后，中国的出口主导增长模式也陷入困境。随着美国经济泡沫破灭，消费者去杠杆，中国产品的国际买方市场环境剧变，出口蒙受严重下滑。出口泡沫破灭冲击实体经济，传导至企业、大宗商品、就业等微观环节。

与金融机构可以靠政府印钞“撇账”来调整不同，美欧消费者去杠杆是经济行为的调整，老百姓只能靠自己来调整，在失业率高企的情况下，只有节衣缩食被动储蓄。美国居民家庭储蓄率回升很快，2007年是-1.7%，2008年底上升至3.6%，现在是6.9%，不久将重新回到1996年以前的水平10%，并保持这个储蓄率2～3年，家庭负债率才能有效降下来。与之对应的中国出口贸易萎缩到2006年的水平，距2008年高峰应有30%的幅度。也就是说，今后5年内，中国的出口都难回2008年的峰值了。相应的，随着出口萎缩，中国银行业将直面国内巨大的产能过剩的清洗，呆坏账率增加恐难以幸免。

（二）超宽松的货币政策，银行信贷出现井喷

面对国际金融危机加剧和国内经济增长下行压力加大的形势，中国政府实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，先后推出了总额4万亿元人民币的经济刺激计划，出台了促进经济增长的十项措施，制订和实施了重点产业振兴计划。为顺应国家宏观调控政策，各银行及时调整策略，取消信贷规模管理，及时跟进国家拉动内需的重点建设项目。

根据央行统计数据，2009年上半年，我国银行信贷呈现快速增长的趋势，由图1可以看出，2009年4月末，累计新增贷款已经完成了全年5万亿元的新增贷款额度计划；6月份的新增贷款再次飙升至天量的1.5万亿元，上半年贷款增量总计为7.3万亿元。